中國(guó)央行未跟隨美聯(lián)儲(chǔ)“加息” 公開(kāi)市場(chǎng)利率不變

       美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)臨近 央行還會(huì)再次“跟加息”嗎？
 

      鳳凰財(cái)經(jīng)訊 6月15日，中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行500億元7天期逆回購(gòu)操作，400億元14天期逆回購(gòu)操作，600億元28天期逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)凈投放900億。中標(biāo)利率分別為2.45%、2.6%、2.75%，均與上次持平。
 

      值得注意的是，各期限逆回購(gòu)利率并未隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息而上調(diào)。
 

      此前央行就人民幣匯率中間價(jià)模型加入“逆周期因子”，同時(shí)還受到6月份MPA考核、繳稅和金融去杠桿等因素造成的市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊。因此，央行未上調(diào)逆回購(gòu)利率也在預(yù)期之中。
 

      東北宏觀表示，人民幣匯率報(bào)價(jià)模型加入逆周期因子以后，人民幣兌美元持續(xù)升值，漲幅超過(guò)1%，且當(dāng)下美元本身處在短期下跌過(guò)程中，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系互動(dòng)也需要人民幣不能太強(qiáng)勢(shì)。利差和當(dāng)下人民幣匯率走強(qiáng)為國(guó)內(nèi)提供了一個(gè)應(yīng)對(duì)美元加息的安全墊。
 

      東北宏觀稱(chēng)，受金融監(jiān)管影響，目前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境偏緊，若再加息，加劇流動(dòng)性緊張。這一次國(guó)內(nèi)不會(huì)效仿三月立即跟隨提高貨幣工具利率，但不排除下半年出現(xiàn)這種做法的可能。
 

      華創(chuàng)宏觀也認(rèn)為，金融去杠桿的高壓下，國(guó)內(nèi)的利率中樞已顯著抬升，量縮價(jià)漲對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊不容忽視，資金成本上行的內(nèi)生動(dòng)能已經(jīng)在放緩。同時(shí)，中美債市走勢(shì)背離，中美利差維持135BP的高位，安全墊較“厚”。
 

      聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖認(rèn)為，中國(guó)已不懼美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表，人民幣匯率有維持穩(wěn)定的基礎(chǔ)。
 

      今年1月以來(lái)，中國(guó)央行曾兩次隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息而上調(diào)貨幣市場(chǎng)政策利率（逆回購(gòu)、MLF利率）。

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