證券業(yè)協(xié)會發(fā)文規(guī)范發(fā)展券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　為了進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，有效防范風(fēng)險，繼去年7月份發(fā)布《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》之后，日前，中國證券業(yè)協(xié)會再次出臺了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項的補充通知》，并已開始實施。

　　近幾年來，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲得迅猛發(fā)展。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年末，券商資管受托管理資本金總額為2819億元。截至2012年6月30日，該金額猛增至4802億元，2012年底則飆升至1.3萬億元。去年上半年券商資產(chǎn)管理規(guī)模上升至3.42萬億元，到年末再次實現(xiàn)突破，受托管理資金本金總額達(dá)到5.20萬億元。短短兩年時間內(nèi)，資管業(yè)務(wù)規(guī)模增長超過17倍，該項業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了超常規(guī)發(fā)展。

　　在券商資管業(yè)務(wù)驚人發(fā)展的同時，也存在著券商在開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過程中風(fēng)險意識淡薄、合規(guī)風(fēng)控措施不到位的情形。譬如，某證券公司資管計劃繞道資管業(yè)務(wù)，將公開募集資金最終投向地產(chǎn)項目。監(jiān)管部門對此事正在進(jìn)行了解與核實，但券商資管業(yè)務(wù)存在的問題卻是不爭的事實。

　　經(jīng)紀(jì)、自營、投行是券商三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，此前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)對券商業(yè)績貢獻(xiàn)最大，但是，隨著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭的日趨激烈，以及自營業(yè)務(wù)受行情影響較大，券商難逃靠“天”吃飯的困境。在鼓勵券商創(chuàng)新的背景下，融資融券、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為券商新的利潤增長點，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)由于其低風(fēng)險的穩(wěn)定盈利能力受到普遍青睞。

　　券商資管業(yè)務(wù)規(guī)模急劇膨脹，既是券商大力創(chuàng)新的產(chǎn)物，也是各券商為了自身的利益搶占市場份額的必然結(jié)果。但是，在券商不遺余力地擴(kuò)張資管業(yè)務(wù)規(guī)模的同時，必須規(guī)范運作，切不可因為冒進(jìn)或為了利益而陷入風(fēng)險的泥潭之中。由于風(fēng)險意識淡薄，券商付出巨大代價的例子并不少見。例如，當(dāng)年券商行業(yè)的整頓，主要原因在于諸多券商內(nèi)控機(jī)構(gòu)缺失，風(fēng)險意識差，在市場競爭與生存的雙重壓力下不惜鋌而走險，最終釀成無法挽回的結(jié)局，像華夏、南方等三大老牌券商無一幸免。而目前隨著券商資管規(guī)模的越來越大，意味著隱藏的風(fēng)險也就越大，如果券商運作不慎，就有可能產(chǎn)生嚴(yán)重的后果，并對整個券商資管業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生較大的影響。

　　有了當(dāng)年券商行業(yè)整頓的前車之鑒，類似的現(xiàn)象就不應(yīng)該再次發(fā)生。當(dāng)然，監(jiān)管部門出臺相關(guān)規(guī)章制度固然是必要的，但更重要的是，必須對違規(guī)違法行為進(jìn)行嚴(yán)懲。

來源：經(jīng)濟(jì)日報

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