中國銀行業(yè)協(xié)會出臺自律規(guī)范文件 劍指寶寶類理財(cái)

在近期連續(xù)受到質(zhì)疑后，余額寶、理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品又有了新的挑戰(zhàn)。據(jù)記者了解，中國銀行業(yè)協(xié)會近日研究出臺相關(guān)自律規(guī)范文件規(guī)范銀行相關(guān)存款利息，部分業(yè)內(nèi)人士和專家還建議，取消“一系列存款優(yōu)惠”，“寶寶”們高收益將面臨挑戰(zhàn)。

“寶寶”規(guī)模和收益或受影響

據(jù)了解，中國銀行業(yè)協(xié)會近日召集相關(guān)會員行研究銀行存款自律規(guī)范措施，并將出臺相關(guān)自律規(guī)范文件規(guī)范相關(guān)存款利息，要求各行嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，利率上限執(zhí)行同檔次基準(zhǔn)利率1.1倍，提前支取按照活期存款利率計(jì)息或收取罰息。

此外，有專家在會上還建議將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。

目前“寶寶們”掛鉤的貨幣基金大多投資標(biāo)的在協(xié)議存款。這些存款享受著提前支取不罰息的優(yōu)惠政策，對銀行來說，這部分協(xié)議存款不用交20%的存款準(zhǔn)備金，這將為銀行省去好幾個點(diǎn)的成本。這無形中，等于銀行和余額寶都獲得了監(jiān)管套利的好處。銀行業(yè)協(xié)會的規(guī)范性文件將直接影響到“寶寶”們的規(guī)模和收益。

春節(jié)后，整體資金面寬松，寶寶們收益一路下滑，再加上監(jiān)管收緊，基金人士擔(dān)心，當(dāng)客戶習(xí)慣了6%的收益率，一旦降到歷史水平的3%-4%，可能會發(fā)生巨額贖回。

“存款提前贖回不罰息”優(yōu)惠或取消

面對中國銀行業(yè)協(xié)會的“放風(fēng)”，有銀行和基金公司人士認(rèn)為貨幣基金投資的同業(yè)存款馬上變成一般性存款進(jìn)行監(jiān)管不太現(xiàn)實(shí)，而取消基金公司“存款提前贖回不罰息”的優(yōu)惠則是大概率事件。

“利率市場化正是央行目前著力推進(jìn)的，開倒車的可能性不大?！币幻鸸就顿Y經(jīng)理認(rèn)為。目前貨幣基金存在銀行的存款是同業(yè)存款，如果要變更成一般性存款，這種存款的科目變更并不是銀行業(yè)協(xié)會和銀監(jiān)會能決定的，僅央行能決定。

一位銀行人士也表示，銀行業(yè)協(xié)會是自律組織，這樣的要求對商業(yè)銀行并無硬約束。不過銀行業(yè)協(xié)會放出這樣的風(fēng)聲來，表明銀行、監(jiān)管層開始行動了，余額寶們的日子不再好過了。

他分析，將互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金所投的協(xié)議存款納入一般存款監(jiān)管這將是逐步的，但提前支取不罰息這個特殊時期的“優(yōu)惠”可能會第一個被取消，然后或許是恢復(fù)“貨幣基金投資協(xié)議存款不得超過30%”的規(guī)定。

不過基金人士認(rèn)為，在銀行各自競爭的格局下，銀行業(yè)協(xié)會取消存款優(yōu)惠政策的自律措施對貨幣基金的影響有限?！斑@么多家銀行總會有資金緊張的，這家給不了優(yōu)惠再找別家，而且對于銀行來說，上億的存款一下子流失，銀行不會無動于衷。不過，這對貨幣基金的短期流動性管理提出更高要求?！痹撊耸糠Q。

名詞解釋 同業(yè)存款和一般性存款有何區(qū)別？

中金報(bào)告指出，貨幣市場基金配置的協(xié)議存款屬同業(yè)存款范疇。與一般存款不同，不需繳納20%的法定存款準(zhǔn)備金，而且還可享有“不懲息”的優(yōu)惠。

一般性存款是指，銀行每吸收1元錢一般存款，需向央行繳納2毛錢存準(zhǔn)金，這2毛錢不能拿出去放貸，而是以較低的利息固定存在央行；同業(yè)存款則可以“物盡其用”，不需交這2毛錢。此外，如果貨幣基金和銀行約定三個月期年化收益率7%的存款，前者要在兩個月的時候臨時提前支取，銀行必須按7%支付。而如果是一般存款，客戶提前取出定期存款，只能拿0.35%的活期利息。

由于貨幣基金逐日計(jì)算投資者收益，如果一筆協(xié)議存款在中途被支取，只獲得活期利息，這意味著該筆存款實(shí)際發(fā)生時間段內(nèi)，協(xié)議利率和活期利率中間的差值將形成一個虧損的“黑洞”。

這可能導(dǎo)致貨幣基金出現(xiàn)虧損，而一旦出現(xiàn)虧損，貨幣基金又會進(jìn)一步引發(fā)贖回，并迫使基金提前支取更多協(xié)議存款，形成更大的虧損。

【影響 之 銀行】 銀行吸收“寶寶”資金動力或降低

國泰君安固定收益部研究主管周文淵認(rèn)為，中銀協(xié)專家針對余額寶等的建議，顯示銀行業(yè)開始反擊；一般性存款需繳納較大規(guī)模準(zhǔn)備金，會降低銀行業(yè)吸收各類“寶寶”資金的動力。

中金報(bào)告則指出，銀監(jiān)會希望逐步把銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的權(quán)限從分支行上收到總行，而目前貨幣市場基金做的協(xié)議存款大部分是跟銀行分支行達(dá)成交易。若上收到議價能力更強(qiáng)的總行，則總行或考慮不與貨幣基金簽署“不罰息條款”?？傮w來看，股份制銀行因吸收同業(yè)存款需求較大，可能會傾向支持不罰息條款，國有銀行則相反。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇昨日表示，如果將各類非銀行金融機(jī)構(gòu)協(xié)議存款均改為一般存款，這將降低銀行存貸比，釋放信貸空間。但不能只針對貨幣基金甚至通過互聯(lián)網(wǎng)募集的基金，否則將政策不公甚至有打壓創(chuàng)新之嫌。他還表示，反向地改，即將各類管制存款均改為可議價的“協(xié)議存款”恐是未來方向。

【影響 之 互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”】余額寶收益率或降2個點(diǎn)以上

天弘基金四季報(bào)顯示，截至去年末，余額寶投向銀行協(xié)議存款的比例高達(dá)92%。有市場人士測算，若中銀協(xié)提出的限制真正實(shí)施，余額寶收益將至少降低2個點(diǎn)以上。余額寶可能不得不調(diào)整配置，把更多的錢投向風(fēng)險較大的債券市場以獲取更高收益。

中金報(bào)告認(rèn)為，作為一般存款，利率會受到存款利率上限的限制，目前是不能超過基準(zhǔn)利率的1.1倍，這對貨幣市場基金十分不利，未來的發(fā)展也就會受到較大影響。

不過報(bào)告同時認(rèn)為，雖然規(guī)模迅速擴(kuò)張的貨幣市場基金面臨不少“成長的煩惱”，但由其點(diǎn)燃的利率市場化進(jìn)程尚未結(jié)束。即使其受到政策影響，其他類似產(chǎn)品也正在發(fā)展中，如銀行理財(cái)產(chǎn)品，無論是否保本，表內(nèi)還是表外，其資產(chǎn)也可以配置同業(yè)存款。因此，“寶寶”們受挫后，居民還是可以通過銀行理財(cái)分享相對較高的收益。

來源：中國新聞網(wǎng)

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