報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)新三板上市的發(fā)展策略

　　擁抱資本市場(chǎng)的“新常態(tài)”——析報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)新三板上市的發(fā)展策略

　　2015年6月16日，遼寧報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)旗下的新媒體公司——北國傳媒，在新三板正式掛牌。2014年，濟(jì)南日?qǐng)?bào)的舜網(wǎng)傳媒和湖北日?qǐng)?bào)的荊楚網(wǎng)率先“撞線”，成了報(bào)業(yè)新三板的排頭兵；今年上半年，北國傳媒也融入到新三板的資本大家庭中，先“富”起來?？梢灶A(yù)見，在不久的將來，報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)的各路諸侯，或摩拳擦掌、躍躍欲試，或身先士卒、投身其中，在暗流涌動(dòng)之下，必定陸續(xù)向新三板市場(chǎng)發(fā)起一輪又一輪的沖擊，觸電股份交易，以搶灘資本市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)，掀起一股在新三板上市的熱潮。

　　Why新三板

　　“新三板”即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是我國非上市股份有限公司的股權(quán)交易平臺(tái)，主要服務(wù)對(duì)象是創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型的中小微企業(yè)。目前，在新三板掛牌上市的企業(yè)已經(jīng)超過2500家。

　　報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)新三板上市的好處是顯而易見的：

　　其一，掛牌速度快。根據(jù)現(xiàn)階段國情，中國企業(yè)要上市，無論是在滬深主板市場(chǎng)，還是在創(chuàng)業(yè)板，抑或是在中小企業(yè)板，都需要排隊(duì)。按照證監(jiān)會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)，中國企業(yè)IPO排隊(duì)的總數(shù)為560家。這樣，即使現(xiàn)在馬上申報(bào)，在一切順利的情形下，也要排到兩三年以后才能通過全部審查，其中耗費(fèi)的時(shí)間成本十分巨大。最典型的例子就是新華網(wǎng)，從2014年6月開始，就一直在進(jìn)行IPO申請(qǐng)，至今仍沒有掛牌上市。而如果是新三板則完全不同，從主辦券商進(jìn)場(chǎng)，到股票新三板掛牌，一般只需要半年左右的時(shí)間。根據(jù)上海股權(quán)托管交易中心的相關(guān)工作人員介紹，由于新三板的掛牌門檻較低，從企業(yè)改制開始算起，如果進(jìn)展快的話，兩到三個(gè)月就可以實(shí)現(xiàn)掛牌。從荊楚網(wǎng)在新三板掛牌來看，從5月30日遞交材料到6月25日接到允許掛牌函，僅僅用了25天時(shí)間，這在企業(yè)上市的時(shí)間進(jìn)度上完全可以稱為“神速”了。

　　其二，匹配程度高。前文已經(jīng)提到，新三板主要針對(duì)的就是創(chuàng)新型和成長型的中小型企業(yè)。報(bào)業(yè)集團(tuán)的新媒體經(jīng)營，恰恰都是剛剛起步發(fā)展，盈利前景看好的新興業(yè)務(wù)。新三板的定位，對(duì)頂層設(shè)計(jì)者而言，就是做中國的“納斯達(dá)克”。同時(shí)，由于流通性的不斷改善，使VC通過新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓或者做市轉(zhuǎn)讓退出都成為可能。尤其是報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)在具備了行業(yè)前景看好、市場(chǎng)潛力巨大、有相當(dāng)技術(shù)門檻和較好管理團(tuán)隊(duì)的優(yōu)良基因后，完全可以通過新三板來不斷融資、不斷發(fā)展、不斷壯大。我們甚至可以預(yù)期，在未來10年的新三板榜單上，很可能會(huì)產(chǎn)生出中國的“Facebook”“Netflix”“谷歌”“蘋果”或類似于“分眾傳媒”這樣集傳媒和高科技于一身的新傳媒龍頭企業(yè)。

　　其三，經(jīng)濟(jì)效益好。眾所周知，新三板企業(yè)掛牌后，可實(shí)施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級(jí)，幫助企業(yè)更快融資。同時(shí)，新三板上市企業(yè)及股東的股票，可以在資本市場(chǎng)中以較高的價(jià)格進(jìn)行流通，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。另外，與主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板相比，企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫妻D(zhuǎn)讓的費(fèi)用要低得多，一般在120萬元左右。而且，當(dāng)?shù)卣畬?duì)新三板掛牌企業(yè)都有財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)政策，額度一般在80萬-100萬元左右。更重要的是，在新三板市場(chǎng)掛牌后，運(yùn)作成本每年不到3萬元。此外，證監(jiān)會(huì)在2015年的中國股市改革工作中，還將試點(diǎn)新三板和創(chuàng)業(yè)板之間的“轉(zhuǎn)板”機(jī)制，這進(jìn)一步增強(qiáng)了報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)融資的效率和想象空間。

　　其四，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。按照上市要求，新三板的公司必須治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)作規(guī)范、股權(quán)明晰。這樣，就有利于完善報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司規(guī)范發(fā)展。同時(shí)，可以有效規(guī)避中小企業(yè)“人治”特點(diǎn)明顯、公司經(jīng)營行為隨意、不合法不合理的行為屢有發(fā)生的通病。以荊楚網(wǎng)為例，在很早之前，荊楚網(wǎng)是屬于湖北日?qǐng)?bào)集團(tuán)的一個(gè)部門，公司的獨(dú)立性不夠，導(dǎo)致決策速度有限。通過前期籌備上市的工作，荊楚網(wǎng)經(jīng)過改制，成為了獨(dú)立的上市公司。也就是將現(xiàn)有的業(yè)務(wù)成立公司，再將公司進(jìn)行整合，從而形成了3個(gè)業(yè)務(wù)部門、5家全資子公司、3家控股子公司和1家參股公司的多元化發(fā)展平臺(tái)，使其更好地適應(yīng)了市場(chǎng)發(fā)展的需求。

　　其五，廣告效應(yīng)強(qiáng)。新三板上市公司通過掛牌，就有了長期的、無形的廣告效應(yīng)，可以極大提高企業(yè)的品牌知名度，每年省下的廣告費(fèi)至少以千萬計(jì)。相應(yīng)的，對(duì)報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)的戰(zhàn)略合作和銷售業(yè)務(wù)也有較好的影響，更容易吸引風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行投入。

　　本地化發(fā)展之路

　　當(dāng)下，中國報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)大都以地方性媒體居多，在發(fā)展新媒體業(yè)務(wù)時(shí)，面臨著雙重的生存壓力。一方面，是騰訊、阿里巴巴、百度、新浪、網(wǎng)易等為代表的“互聯(lián)網(wǎng)大鱷”，依靠著強(qiáng)大的資本優(yōu)勢(shì)在做“圈用戶運(yùn)動(dòng)”；另一方面，是人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、央視等為代表的中央媒體，依靠著自己的壟斷地位在做“圈用戶運(yùn)動(dòng)”。這些優(yōu)勢(shì)和壟斷，相較于地方媒體，形成了其最強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這是非常殘酷的。

　　因此，對(duì)于大多數(shù)的報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)而言，多做區(qū)域化、本地化、社區(qū)化的信息應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)，是一條必由之路。必須看到，隨著網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，本地網(wǎng)站要想在其中博得一席之地，并黏合受眾，必須以多樣化的服務(wù)形式為網(wǎng)友提供服務(wù)。在新媒體網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，商家可以進(jìn)行產(chǎn)品展示，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者也能夠快速方便地享受到本地最為優(yōu)質(zhì)、最具特色的產(chǎn)品或者服務(wù)，這其實(shí)也是報(bào)辦網(wǎng)站的差異競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)所在。

　　在北國傳媒掛牌當(dāng)日，定位于“移動(dòng)黨報(bào)”的遼寧日?qǐng)?bào)新聞客戶端正式上線。遼寧日?qǐng)?bào)新聞客戶端在內(nèi)容上重視原創(chuàng)，立足遼寧、放眼全國，有關(guān)遼寧新聞的比例將達(dá)80%左右，打造移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上的“遼寧專區(qū)”。遼寧日?qǐng)?bào)新聞客戶端以全省黨員領(lǐng)導(dǎo)干部及企事業(yè)單位、大學(xué)生、商界精英等為目標(biāo)用戶，預(yù)計(jì)發(fā)展500萬用戶。

　　而“芙蓉街商城”（www.frjie.com）則是由舜網(wǎng)傳媒的控股子公司——“濟(jì)南賽品”所運(yùn)營的網(wǎng)站，是濟(jì)南本土最具特色的區(qū)域性綜合網(wǎng)上購物電子商務(wù)平臺(tái)。自上線試運(yùn)營以來，注冊(cè)用戶已達(dá)到10萬，匯集了5000多個(gè)單品。芙蓉街商城下設(shè)in濟(jì)南、農(nóng)品匯、生活超市、特產(chǎn)匯等板塊，并提出了“舜網(wǎng)旗下，媒體電商”的運(yùn)營理念，采取同城媒體加電商的運(yùn)營模式，推出多個(gè)促銷活動(dòng)。芙蓉街商城正是通過該平臺(tái)，為企業(yè)和消費(fèi)者提供服務(wù)。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”

　　我們正在進(jìn)入一個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代，這個(gè)“+”號(hào)代表要把報(bào)業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，與新興媒體進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、一體發(fā)展，開創(chuàng)媒體融合的光明大道。

　　運(yùn)用“互聯(lián)網(wǎng)+”來辦報(bào)，首先要實(shí)現(xiàn)各種媒介資源、生產(chǎn)要素的有效整合，實(shí)現(xiàn)信息內(nèi)容、技術(shù)應(yīng)用、平臺(tái)終端、人才隊(duì)伍的共享融通，形成一體化的組織結(jié)構(gòu)、傳播體系和管理體制，做到你中有我、我中有你。這就需要引進(jìn)“中央廚房”的概念。按照這種方式構(gòu)建內(nèi)容作業(yè)機(jī)制，采訪部門轉(zhuǎn)型通訊社式生產(chǎn)，各傳播平臺(tái)和運(yùn)營部門根據(jù)自身需求生產(chǎn)加工，進(jìn)行信息發(fā)布和產(chǎn)品運(yùn)營。

　　此外，電子商務(wù)發(fā)展迅猛，網(wǎng)購正成為消費(fèi)主流。報(bào)刊發(fā)行可以視作配送網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，而同城配送是網(wǎng)絡(luò)的疊加業(yè)務(wù)，在未達(dá)到飽和狀態(tài)前，網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營邊際成本將隨著業(yè)務(wù)增加不斷降低，這是其他配送行業(yè)不具備的條件。簡單來說，投遞員送報(bào)紙和送快遞在工作流程上匹配度較高。因此，這正是報(bào)業(yè)發(fā)行向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　另外，傳統(tǒng)的經(jīng)營理念是單向的賣版面，而“互聯(lián)網(wǎng)+”的經(jīng)營理念更側(cè)重用戶、效果和互動(dòng)。因此，在報(bào)業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的過程中，必須改變?cè)瓉硪詥我患埫綖楹诵牡摹皟?nèi)容供應(yīng)+版面營銷”的傳統(tǒng)模式，轉(zhuǎn)向以全媒體、用戶、數(shù)據(jù)、效果為核心的“報(bào)紙+網(wǎng)絡(luò)+微信+QQ群+雜志”的全媒體經(jīng)營模式。實(shí)踐證明，這些曾經(jīng)的“外援”正在發(fā)揮越來越重要的作用。

　　2015年6月，鄭州日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)借助互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，聯(lián)手北京東方笑臉科技有限公司共同打造了社區(qū)智能化管理平臺(tái)“笑臉社區(qū)”，旨在成為全國笑臉智慧社區(qū)的樣本和典范，意圖打造全國智慧城市新標(biāo)桿。該項(xiàng)目首選省會(huì)鄭州某地產(chǎn)集團(tuán)旗下社區(qū)為試點(diǎn)，將“互聯(lián)網(wǎng)+”概念落地為“互聯(lián)網(wǎng)家”，成為新媒體及大數(shù)據(jù)時(shí)代下鄭州日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)“報(bào)業(yè)+”的“轉(zhuǎn)型力作”。項(xiàng)目啟動(dòng)后，首先快速覆蓋該地產(chǎn)集團(tuán)旗下36個(gè)小區(qū)、7萬個(gè)家庭、30萬名業(yè)主，隨后將在全市推廣。

　　該項(xiàng)目聯(lián)合河南18家地市報(bào)，輻射省內(nèi)18個(gè)地市所轄社區(qū)，與當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)公司、物業(yè)管理機(jī)構(gòu)合作，在其已實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作的社區(qū)內(nèi)，全面推廣笑臉智慧社區(qū)項(xiàng)目。該項(xiàng)目突破當(dāng)下“線上線下”不能同步發(fā)展的瓶頸，建設(shè)“社區(qū)+鄰里+物業(yè)”的多向式交互平臺(tái)，集成移動(dòng)APP（笑臉社區(qū)）、社區(qū)網(wǎng)站、智慧魔屏（多媒體終端一體機(jī)）等多種智能終端，統(tǒng)籌物業(yè)、公交、社保等各類服務(wù)資源。目前，已有國內(nèi)外多家風(fēng)投機(jī)構(gòu)看中了項(xiàng)目價(jià)值，爭(zhēng)相約談投資事宜，未來兩年“笑臉智慧社區(qū)”將計(jì)劃上市。

　　內(nèi)部創(chuàng)業(yè)

　　新三板的報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)不僅是一個(gè)投融資的資本平臺(tái)，更是一個(gè)創(chuàng)業(yè)平臺(tái)。內(nèi)部創(chuàng)業(yè)則是由一些有創(chuàng)業(yè)意向的企業(yè)員工發(fā)起，在企業(yè)的支持下承擔(dān)企業(yè)內(nèi)部某些業(yè)務(wù)內(nèi)容或工作項(xiàng)目，進(jìn)行創(chuàng)業(yè)并與企業(yè)分享成果。這種新的制度安排，不僅有利于激活內(nèi)部員工的創(chuàng)造力，使核心員工與公司的利益更趨一致，亦可視為一種激勵(lì)模式。

　　早在2011年9月30日，浙報(bào)傳媒就引入孵化器機(jī)制，成立了傳媒夢(mèng)工場(chǎng)，專門培育傳媒行業(yè)的新興內(nèi)容生產(chǎn)和技術(shù)應(yīng)用研發(fā)團(tuán)隊(duì)，為其提供工作環(huán)境、一定時(shí)期內(nèi)的開發(fā)運(yùn)營經(jīng)費(fèi)，并利用集團(tuán)與合作伙伴的資源為其提供業(yè)務(wù)初期發(fā)展所需的各方面扶持。

　　2014年10月，結(jié)合創(chuàng)新需求，南都報(bào)系搭建了“ND蜂巢”，作為一個(gè)支撐平臺(tái)和孵化中心。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)入“南都蜂巢孵化器”需要進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)審，“ND蜂巢”的工作人員一律稱為服務(wù)組?！癗D蜂巢”的服務(wù)功能從日常后勤到技術(shù)支撐，從與資本方的對(duì)接協(xié)調(diào)到業(yè)界圈子的打造，從對(duì)產(chǎn)品運(yùn)營培訓(xùn)到整體品牌宣傳。

　　此外，新京報(bào)副總編輯劉炳路創(chuàng)辦的“熱門話題APP”，也是一次“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”。它由新京報(bào)和三胞集團(tuán)聯(lián)合出資，目前內(nèi)容團(tuán)隊(duì)的核心成員，主要來自新京報(bào)社。這款A(yù)PP以“智能+人工精選+精編優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”為特色，強(qiáng)調(diào)“有趣”“有用”“有溫度”。“熱門話題APP”重心在對(duì)新聞的熱點(diǎn)解讀上，體現(xiàn)為熱點(diǎn)新聞、另類解讀與網(wǎng)友吐槽齊飛，注重視覺體驗(yàn)與互動(dòng)。

　　從報(bào)業(yè)集團(tuán)到傳媒集團(tuán)，是媒體做大做強(qiáng)的結(jié)果，然而當(dāng)下在單一產(chǎn)業(yè)線上一家獨(dú)大的情況越來越少，報(bào)業(yè)新媒體能否在變革的時(shí)代找到自己的出路，其實(shí)真正要直面的問題是對(duì)試錯(cuò)的承受力。

　　接納新的游戲規(guī)則

　　報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)從發(fā)展之初就存在企業(yè)規(guī)模小、有形資產(chǎn)少、財(cái)務(wù)制度規(guī)范性差、內(nèi)控制度薄弱、信息披露制度不健全、成長性尚待檢驗(yàn)等問題，因此能夠充分利用多層次的資本市場(chǎng)將成為其未來發(fā)展的關(guān)鍵要素。

　　屏蔽此推廣內(nèi)容新三板掛牌申報(bào)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，除募集資金投向問題外，與IPO并不存在實(shí)質(zhì)差異，都需要經(jīng)歷輔導(dǎo)、改制、申報(bào)、審核、掛牌等階段，能夠最終實(shí)現(xiàn)掛牌將取決于多種因素。因此擬掛牌的報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)，需要依據(jù)目前新三板的審核條件和標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合企業(yè)存在的實(shí)際問題，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)完善公司治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)、提高可持續(xù)盈利能力以及建立健全信息披露制度，并根據(jù)報(bào)業(yè)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r準(zhǔn)確制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)，不斷提升研發(fā)創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，充分利用新三板所提供的配套融資環(huán)境和融資政策，以徹底解決融資難問題，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大。

　　理性一點(diǎn)說，新三板市場(chǎng)仍然在發(fā)展初期，直接融資功能有限、市場(chǎng)流動(dòng)性有待提升、轉(zhuǎn)板機(jī)制也還需要完善。因此，需要通過降低投資者準(zhǔn)入門檻來吸引更多合格投資者參與交易；同時(shí)，加快推出相關(guān)制度來提高市場(chǎng)流動(dòng)性，完善轉(zhuǎn)板機(jī)制，使新三板真正成為企業(yè)上市的跳板。做到這些，才能較好地解決報(bào)業(yè)新媒體集團(tuán)在新三板的上市和融資問題?！。ㄗ髡撸嚎镂牟ǎ袊嗣翊髮W(xué)新聞學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，中國人民大學(xué)新聞與社會(huì)發(fā)展研究中心研究員；孔彬，中國人民大學(xué)新聞學(xué)院博士生）

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