“上半年中國宏觀經濟運行延續(xù)了2016年下半年以來企穩(wěn)向好的態(tài)勢,多項宏觀經濟指標趨于改善,名義GDP增速連續(xù)5個季度回升,經濟運行的微觀基礎進一步增強,經濟結構持續(xù)優(yōu)化,經濟總體實現良好開局。”中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員劉鳳良表示,這不僅標志著中國經濟成功探底回升,風險和壓力得到初步釋放,同時也意味著供給側結構性調整初見成效。
報告指出,2017年上半年國內生產總值為180683億元,GDP實際增速6.9%,比上年同期和全年均提高0.2個百分點。與此同時,GDP平減指數大幅回升,由上年底的1.2上升到4.8;隨著平減指數的回升,名義GDP由上年底的8%攀升至11.8%,比上年同期高出4.8個百分點,為2012年上半年以來的最高,并持續(xù)高于實際GDP增長。“根據以往經濟周期的情況來看,平減指數的回升、名義GDP持續(xù)高于實際GDP增速,是宏觀經濟企穩(wěn)向好的重要標志。”劉鳳良表示。
報告同時指出,中國經濟在反彈進程中表現出更廣范圍和更多層面上的分化特征。上游行業(yè)、出口部門和國有企業(yè)持續(xù)向好,中下游行業(yè)和民間經濟還面臨著總需求不振和投資機會不暢,中國全面的總需求上升引領產能持續(xù)擴張型的新周期到來還需時日。
課題組判斷,在現有宏觀政策調整基調下,預計下半年基建投資和房地產投資增速將會放緩,而民間投資的反彈力度還有待觀察,全國固定資產投資的下行壓力將會逐漸顯現;與此同時,隨著居民收入增速的持續(xù)放緩,消費增長受到一定的制約。但國際周期會在短期內提供較強的支撐作用??傮w而言,本輪“不對稱W型調整”的第二個底部已于2016年底至2017年初形成,并呈現底部波動企穩(wěn)特征。在假定財政赤字率3%、匯率7%的水平上,以及在國際經濟復蘇和國內政策疊加的基礎上,2017全年GDP增速可達6.7%。
報告指出,盡管我國經濟在今年仍有較強支撐,但是明后年經濟壓力依然存在。建議進一步深化改革解決國內經濟問題啟動新周期。在此過程中,需要短期的金融財政政策進行配合。
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