樓市暖冬或至，未來(lái)市場(chǎng)仍圍繞政策預(yù)期展開(kāi)博弈

　　18日70個(gè)大中城市住宅銷(xiāo)售價(jià)格月度報(bào)告將公布。樓市暖冬似乎已成共識(shí)，進(jìn)入11月，樓市成交量開(kāi)始出現(xiàn)反彈，價(jià)格也小幅微漲。不過(guò)，在政策層面，中央加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控和住房保障工作的基調(diào)將在明年繼續(xù)執(zhí)行，未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍將圍繞政策預(yù)期展開(kāi)博弈。

　　14日公布的匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽值為50.9%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升，創(chuàng)14個(gè)月新高。PMI淡季不淡，再度印證了經(jīng)濟(jì)回暖的事實(shí)。同日，財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降7%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)降幅連續(xù)4個(gè)月收窄。

　　在確認(rèn)經(jīng)濟(jì)溫和回暖的背景下，本周末中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將召開(kāi)，如何給明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策定調(diào)引人關(guān)注。在CPI再現(xiàn)反彈壓力、國(guó)際貨幣寬松潮浮現(xiàn)等背景下，宏觀政策繼續(xù)“穩(wěn)中有進(jìn)”是最大可能，積極財(cái)政政策有望通過(guò)結(jié)構(gòu)性減稅來(lái)釋放能量，而貨幣政策或繼續(xù)保持穩(wěn)健基調(diào)。

　　美國(guó)勞工部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)失業(yè)率為7.7%，失業(yè)情況明顯改善，不過(guò)這仍然高于美聯(lián)儲(chǔ)心中6.5%的預(yù)期目標(biāo)。在美聯(lián)儲(chǔ)本年度最后一次議息會(huì)議上，QE4順勢(shì)推出，除了保持0至0.25%的超低利率不變外，同時(shí)每月采購(gòu)450億美元國(guó)債替代此前的扭轉(zhuǎn)操作，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)此后的寬松規(guī)模將達(dá)到每月850億美元。不過(guò)寬松貨幣政策并不能完全抵消“財(cái)政懸崖”造成的沖擊，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然堪憂。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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