經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為機(jī)械行業(yè)帶來新發(fā)展機(jī)遇

轉(zhuǎn)型中的中國經(jīng)濟(jì)將為機(jī)械制造行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。一方面，以增加生產(chǎn)要素投入為特征的粗放型增長已不可持續(xù)，以提高生產(chǎn)技術(shù)水平為特征的內(nèi)涵式增長正成為經(jīng)濟(jì)增長的主要推動力，因此，建議重點關(guān)注航空制造業(yè)、軌道交通制造業(yè)、核電等新興產(chǎn)業(yè)。另一方面，人口結(jié)構(gòu)的變化不僅推高了勞動力成本，而且會提升國民的消費水平，因此，冷鏈設(shè)備、醫(yī)療器械、機(jī)床、自動化控制等行業(yè)將受益。

冷鏈設(shè)備：冷鏈行業(yè)的滯后發(fā)展不僅給農(nóng)副產(chǎn)品帶來了大量的損耗，而且降低了其在國際市場的競爭力。在消費升級、提高農(nóng)民收入水平及《農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》等多項政策的刺激下，“十二五”將是冷鏈設(shè)備行業(yè)快速發(fā)展階段。重點受益的公司有漢鐘精機(jī)、大冷股份及煙臺冰輪。

核電設(shè)備：隨著AP1000核心制造技術(shù)的國產(chǎn)化，核電行業(yè)將進(jìn)入快速增長期，保守測算，未來十年核電設(shè)備的市場空間為5000億。建議重點關(guān)注成套設(shè)備供應(yīng)商中國一重和閥門供應(yīng)商江蘇神通。

軌道交通制造業(yè)：高鐵時代正在逐漸駛來，且“十二五”規(guī)劃有望在里程數(shù)上有進(jìn)一步的突破，中國南車、中國北車作為兩大龍頭，將成主要受益者。隨著進(jìn)口高鐵剎車片保護(hù)期的結(jié)束，國內(nèi)企業(yè)將受益。保守測算，該領(lǐng)域每年市場需求在80億元。博深工具作為國內(nèi)唯一公告的擁有此項技術(shù)的企業(yè)，有望率先受益。

機(jī)床：機(jī)床是工業(yè)母機(jī)，是先進(jìn)制造業(yè)的基礎(chǔ)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及勞動力成本提升的背景下，需求有望不斷提升。重點關(guān)注細(xì)分子行業(yè)龍頭，如秦川發(fā)展、華東數(shù)控。

工程機(jī)械：GDP同比增速有望在明年一季度見底，工程機(jī)械需求將逐步回升。我們測算，明年行業(yè)增速將回歸到20%的常態(tài)。建議重點關(guān)注三一、中聯(lián)、徐工、柳工等龍頭企業(yè)。

來源：證券時報網(wǎng)

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