復(fù)星旅文、豐盛控股等“互聯(lián)網(wǎng)+旅游”低洼股前景可期

　　受益于國(guó)內(nèi)旅游行業(yè)的政策性發(fā)展機(jī)遇，美股上市的途牛(TOUR)、攜程網(wǎng)(CTRP)雙雙公布了靚麗的2018年財(cái)報(bào)，兩家公司股價(jià)也順勢(shì)實(shí)現(xiàn)大漲。不過(guò)，同樣受益于國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)政策利好，在港股上市的互聯(lián)網(wǎng)旅游板塊的豐盛控股(0607.HK)、復(fù)星旅游文化(1992.HK)等公司股價(jià)尚未啟動(dòng)，目前已有多家研究機(jī)構(gòu)給與了“買入”評(píng)級(jí)。

　　財(cái)報(bào)亮相后途牛攜程大漲

　　2月28日，美股上市的途牛公布了2018財(cái)政年年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2018年非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為1090萬(wàn)元人民幣(合160萬(wàn)美元)，2017年非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈虧損為5.311億元人民幣。財(cái)報(bào)還顯示，途牛源于跟團(tuán)游收入的增長(zhǎng)，2018年打包旅游產(chǎn)品收入為18億元人民幣(合2.663億美元)，同比增長(zhǎng)15.2%。同時(shí)途牛成本也繼續(xù)縮減，2018年?duì)I業(yè)費(fèi)用為15億元人民幣(合2.217億美元)，同比下降25.7%。二級(jí)市場(chǎng)上，途牛自今年2月以來(lái)，美股股價(jià)漲幅已達(dá)9%。

　　緊接著，攜程于3月4日也發(fā)布了2018年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，公司2018年全年凈營(yíng)業(yè)收入為310億元人民幣。其中，2018年第四季度凈營(yíng)業(yè)收入為76億元，同比增長(zhǎng)22%。在收入方面，若不計(jì)股權(quán)報(bào)酬費(fèi)用、權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益，歸屬攜程股東的凈利潤(rùn)為55億元人民幣，同比增長(zhǎng)近四成。受益于財(cái)報(bào)的增長(zhǎng)，攜程今年3月以來(lái)股價(jià)已經(jīng)大幅增長(zhǎng)超過(guò)20%。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+旅游”頻迎政策利好

　　在政策方面，3月5日，我國(guó)政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)減稅增收，加快優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品服務(wù)供給，發(fā)展壯大旅游產(chǎn)業(yè)。根據(jù)旅游和文化部統(tǒng)計(jì)，2018年國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)達(dá)到55.39億人次，同比增長(zhǎng)10.8%。國(guó)內(nèi)旅游收入5.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%。整體來(lái)看，2018年國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)增速仍然維持了較高的增速。2019年春節(jié)假期旅游數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)共接待游客4.15億人次，同比增長(zhǎng)7.6%;實(shí)現(xiàn)旅游收入5139億元，同比增長(zhǎng)8.2%，依舊實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

　　對(duì)于這份政策性紅利，華泰證券研究報(bào)告提出：“增值稅下降有利終端零售價(jià)格下降，也有助提振居民消費(fèi)意愿，旅游板塊有望受益，建議關(guān)注免稅購(gòu)物、周邊休閑游、近程出境游。”

　　另外，在出境游數(shù)據(jù)上，2018年中國(guó)公民出境旅游人數(shù)為14972萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)14.7%，增速為近5年來(lái)最高，出境旅游市場(chǎng)數(shù)據(jù)可觀。國(guó)際航線民航方面，2018年我國(guó)國(guó)際航線民航客運(yùn)量達(dá)到了5542.5萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)14.8%。

　　中國(guó)旅游研究院與攜程旅游也聯(lián)合發(fā)布《2018年中國(guó)游客出境游大數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2018年，中國(guó)出境旅游持續(xù)升溫，穩(wěn)居世界出境旅游第一位。

　　中國(guó)旅游研究院院長(zhǎng)戴斌分析認(rèn)為，在過(guò)去10年間，中國(guó)出境市場(chǎng)持續(xù)保持20%以上的增長(zhǎng)速度，成為全球最大的出境旅游客源國(guó)和旅游消費(fèi)支出國(guó)。出境旅游已經(jīng)從少數(shù)人的享受進(jìn)入了大眾的日常生活。未來(lái)定制旅游將進(jìn)入市場(chǎng)成熟期，個(gè)性化需求會(huì)進(jìn)一步突顯。預(yù)計(jì)2019年和今后一個(gè)時(shí)期，中國(guó)出境旅游市場(chǎng)仍將保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+旅游”標(biāo)的股價(jià)值凸顯

　　相比之下，同樣受益于國(guó)內(nèi)行業(yè)政策性利好，在港股上市的復(fù)星旅游文化、豐盛控股等公司的股價(jià)，目前尚未啟動(dòng)。

　　復(fù)星旅游文化(1992.HK)是全球領(lǐng)先的綜合性旅游集團(tuán)，公司專注旅游和商業(yè)領(lǐng)域，圍繞“高端、量身定制、以家庭為中心的旅游和休閑體驗(yàn)”概念打造完整生態(tài)閉環(huán)，在休閑度假各環(huán)節(jié)服務(wù)目標(biāo)客戶：以FOLIDAY平臺(tái)和移動(dòng)應(yīng)用程序?yàn)橐劳?，提供包括ClubMed度假村、旅游目的地(三亞亞特蘭蒂斯、愛(ài)必儂)等核心資源和場(chǎng)景服務(wù)產(chǎn)品(泛秀和迷你營(yíng))等在內(nèi)的旅游和休閑解決方案。

　　目前復(fù)星旅游文化尚未公布2018年財(cái)報(bào)，但安信國(guó)際證券(香港)、里昂、中信建投等多家研究機(jī)構(gòu)均首次給予公司“買入”評(píng)級(jí)。其中，中信建投認(rèn)為，復(fù)星旅游文化是極為稀缺的休閑旅游度假龍頭標(biāo)的，全球布局已經(jīng)形成強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力——存量項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)向好+未來(lái)項(xiàng)目卡位優(yōu)越+運(yùn)用現(xiàn)金“牛”模式。

　　而豐盛控股(0607.HK)則是以產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的思路，聚焦健康旅行產(chǎn)業(yè)的資源投資和運(yùn)營(yíng)，通過(guò)自營(yíng)、參股、合作等方式，布局資源端(酒店、景區(qū)目的地、健康服務(wù)、健康上品、新商業(yè)等)、平臺(tái)端(B2B、B2C旅游平臺(tái))、品牌及媒體營(yíng)銷端、金融及支付端，形成具備完整產(chǎn)業(yè)層級(jí)、商業(yè)協(xié)同和交易邏輯的康旅產(chǎn)業(yè)平臺(tái)和商業(yè)生態(tài)。

　　近年來(lái)，豐盛控股積極響應(yīng)國(guó)家大健康發(fā)展戰(zhàn)略，一直致力于提升人們生命質(zhì)量和生活水平，大力發(fā)展康旅業(yè)務(wù)。2017年11月，豐盛控股入股途牛;同年12月，公司擬購(gòu)買投資基金收購(gòu)上海景域股權(quán)。與此同時(shí)，豐盛控股與美團(tuán)、同程、攜程、八爪魚等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)也開(kāi)展了合作。

　　值得關(guān)注的是，豐盛控股入股的“途牛”以及合作的“攜程”在美股上市，兩公司在發(fā)布2018年財(cái)報(bào)后，均實(shí)現(xiàn)了股價(jià)連續(xù)上漲。

　　按照豐盛控股的規(guī)劃，公司最終將形成“投資+金融+供應(yīng)鏈+平臺(tái)+目的地+產(chǎn)品+運(yùn)營(yíng)”的康旅產(chǎn)業(yè)鏈，囊括旅游中的主要環(huán)節(jié)，帶動(dòng)整個(gè)旅游行業(yè)。

　　面對(duì)旅游市場(chǎng)，豐盛控股副總裁郭冬東曾表示，旅游行業(yè)是一個(gè)綠色經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也是一個(gè)快樂(lè)經(jīng)濟(jì)，旅游作為一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)，正處在一個(gè)高速增長(zhǎng)的階段，在“食、住、行、游、購(gòu)、娛”六個(gè)大類中，旅游是唯一可以把這六大類串聯(lián)起來(lái)的行業(yè)。

　　據(jù)了解，豐盛控股已經(jīng)與海南優(yōu)質(zhì)旅游目的地進(jìn)行合作，與華東地區(qū)等地的綜合旅行社進(jìn)行拓展協(xié)作。需要提及的是，在《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)中國(guó)(海南)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案的通知》公布后，海南自貿(mào)區(qū)的建設(shè)明顯加速，2020年將是規(guī)劃中提及的第一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，更多政策文件也會(huì)密集落地。

　　“旅游產(chǎn)業(yè)逐漸成為大家美好生活指標(biāo)和獲取幸福感的剛需，在政府工作報(bào)告中，旅游數(shù)據(jù)也首次寫入。”中信建投相關(guān)研究人士表示，“這對(duì)旅游行業(yè)將產(chǎn)生巨大的政策性發(fā)展機(jī)遇。”

　　轉(zhuǎn)自：中華網(wǎng)

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