中通快遞發(fā)布2025年第三季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績

　　包裹量增長9.8%至96億件

　　調(diào)整后凈利潤增長5.0%至人民幣25億

　　中國行業(yè)領(lǐng)先且快速成長的快遞公司中通快遞（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及香港聯(lián)交所代號：2057）（“中通”或“本公司”）今天公布其截至2025年9月30日止第三季度的未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績[1]。本公司實現(xiàn)了包裹量同比增長9.8%，同時也保持了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)及客戶滿意度。調(diào)整后凈利潤增長5.0%[2]至人民幣2,506.1百萬元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為人民幣3,211.0百萬元。

　　2025年第三季度財務(wù)摘要

　　? 收入為人民幣11,864.7百萬元（1,666.6百萬美元），較2024年同期的人民幣10,675.0百萬元增長11.1%。

　　? 毛利為人民幣2,956.0百萬元（415.2百萬美元），較2024年同期的人民幣3,334.8百萬元減少11.4%。

　　? 凈利潤為人民幣2,538.7百萬元（356.6百萬美元），較2024年同期的人民幣2,379.0百萬元增長6.7%。

　　? 調(diào)整后息稅折攤前收益[3]為人民幣3,582.5百萬元（503.2百萬美元），較2024年同期的人民幣3,739.5百萬元減少4.2%。

　　? 調(diào)整后凈利潤為人民幣2,506.1百萬元（352.0百萬美元），較2024年同期的人民幣2,387.3百萬元增長5.0%。

　　? 基本及攤薄每股美國存托股（“美國存托股”[4]）凈收益為人民幣3.16元（0.44美元）及人民幣3.10元（0.44美元），較2024年同期的人民幣2.98元及人民幣2.90元分別增長6.0%及6.9%。

　　? 歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益[5]為人民幣3.12元（0.44美元）及人民幣3.06元（0.43美元），較2024年同期的人民幣2.99元及人民幣2.91元分別增長4.3%及5.2%。

　　? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為人民幣3,211.0百萬元（451.0百萬美元），而2024年同期為人民幣3,112.0百萬元。

　　2025年第三季度經(jīng)營摘要

　　? 包裹量為95.73億件，較2024年同期的87.23億件增長9.8%。

　　? 截至2025年9月30日，攬件／派件網(wǎng)點數(shù)量為31,000余個。

　　? 截至2025年9月30日，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量為6,000余個。

　　? 截至2025年9月30日，自有干線車輛數(shù)量為10,000余輛。

　　? 截至2025年9月30日，分揀中心間干線運輸路線約為3,900條。

　　? 截至2025年9月30日，分揀中心的數(shù)量為95個，其中91個由本公司運營，4個由本公司網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運營。

　　(1)    隨附本盈利發(fā)布之投資者關(guān)系簡報。

　　(2)    調(diào)整后凈利潤為非公認會計準則財務(wù)指標，其定義為不包括股權(quán)激勵費用及非經(jīng)常性項目（如股權(quán)投資的投資減值、處置股權(quán)投資及子公司的收益／（損失））和相關(guān)稅務(wù)影響的凈利潤。管理層旨在通過該指標更好地反映實際業(yè)務(wù)運營。

　　(3)    調(diào)整后息稅折攤前收益為非公認會計準則財務(wù)指標，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費用及所得稅費用的凈利潤，并經(jīng)進一步調(diào)整以剔除股權(quán)激勵費用以及非經(jīng)常性項目（如股權(quán)投資的投資減值、處置股權(quán)投資及子公司的收益／（損失））。管理層旨在通過該指標更好地反映實際業(yè)務(wù)運營。

　　(4)    每一股美國存托股代表一股A類普通股。

　　(5)    歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益為非公認會計準則財務(wù)指標。其定義為歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤分別除以基本及攤薄美國存托股的加權(quán)平均數(shù)。

　　中通創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松先生表示：“堅持以質(zhì)量為先、擴大市場占有率并維持健康的盈利水平，是中通長期堅定不移的戰(zhàn)略。本季度，我們完成業(yè)務(wù)量96億件，同比增長9.8%；實現(xiàn)調(diào)整后凈利潤25.1億元，同比增長5%。散件業(yè)務(wù)量增長勢頭依然強勁，同比增幅近50%，持續(xù)為利潤帶來積極貢獻?！?/p>

　　賴先生補充道：“三季度，政府倡導(dǎo)反內(nèi)卷不僅有效促進了社會穩(wěn)定，也推動行業(yè)從單純追求高數(shù)量轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，中通被要求以更高標準自我鞭策，我們重申將繼續(xù)強化自身能力，著力解決實質(zhì)性問題。競爭是絕大多數(shù)行業(yè)必然經(jīng)歷的過程，唯有真實力才能行穩(wěn)致遠。盡管宏觀環(huán)境復(fù)雜且不確定性猶存，我們相信中通將持續(xù)夯實服務(wù)質(zhì)量、業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力，推動長期健康可持續(xù)增長?！?/p>

　　中通首席財務(wù)官顏惠萍女士表示：“中通核心快遞單票收入提升0.02元。其中增量補貼增加0.14元、單票重量下降影響0.02元，而KA客戶單價提升0.18元則抵消了前述影響。單票分揀與運輸成本合計下降0.05元，主要得益于運輸成本的效益提升。管理費用結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，占收入比重為5.3%；經(jīng)營性現(xiàn)金流增長3.2%，達到32億元；本季度資本支出為12億元?！?/p>

　　顏女士補充道：“基于對第四季度行業(yè)趨勢的預(yù)判，我們將全年業(yè)務(wù)量指引下調(diào)至382億至387億件區(qū)間，對應(yīng)同比增速為12.3%至13.8%。業(yè)務(wù)量對我們至關(guān)重要，而網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性是公司未來可持續(xù)發(fā)展的基石。隨著宏觀環(huán)境持續(xù)演變及行業(yè)競爭格局向更健康發(fā)展，我們對執(zhí)行整體企業(yè)戰(zhàn)略、應(yīng)對當前挑戰(zhàn)、最終成為全球領(lǐng)先物流服務(wù)商的能力始終保持信心。”

　　2025年第三季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績

　　收入總額為人民幣11,864.7百萬元（1,666.6百萬美元），較2024年同期的人民幣10,675.0百萬元增長11.1%。核心快遞服務(wù)收入較2024年同期增長11.6%，該增長是由于包裹量增長9.8%及包裹單價增長1.7%所致。由直銷機構(gòu)產(chǎn)生的直客業(yè)務(wù)收入增長141.2%，這主要得益于電子商務(wù)退貨包裹量的增加。貨運代理服務(wù)收入較2024年同期下降7.4%。物料銷售收入主要包括電子熱敏紙面單銷售收入，增長0.5%。其他收入來自金融貸款業(yè)務(wù)。

　　營業(yè)成本總額為人民幣8,908.7百萬元（1,251.4百萬美元），較去年同期的人民幣7,340.2百萬元增長21.4%。

　　干線運輸成本為人民幣3,302.0百萬元（463.8百萬美元），較去年同期的人民幣3,398.0百萬元減少2.8%。單位運輸成本減少12.8%或5分，主要得益于規(guī)模經(jīng)濟改善及更高效的路線規(guī)劃所帶來的轉(zhuǎn)載率提升。

　　分揀中心運營成本為人民幣2,394.1百萬元（336.3百萬美元），較去年同期的人民幣2,224.2百萬元增長7.6%。該增長主要來自(i)勞工相關(guān)成本增加人民幣93.1百萬元（13.1百萬美元），但部分被自動化效益提升所抵銷，及(ii)與設(shè)備和設(shè)施有關(guān)的折舊攤銷成本增加人民幣46.8百萬元（6.6百萬美元）。截至2025年9月30日，有761套自動化分揀設(shè)備投入使用，而截至2024年9月30日為535套。

　　物料銷售成本為人民幣135.6百萬元（19.0百萬美元），較去年同期的人民幣161.6百萬元減少16.1%。

　　其他成本為人民幣2,872.2百萬元（403.5百萬美元），較去年同期的人民幣1,330.3百萬元增長115.9%，其中服務(wù)直客客戶的支出增長為人民幣1,471.7百萬（206.7百萬美元）。

　　毛利為人民幣2,956.0百萬元（415.2百萬美元），較去年同期的人民幣3,334.8百萬元減少11.4%。毛利率為24.9%，而去年同期為31.2%。

　　總經(jīng)營費用為人民幣550.9百萬元（77.4百萬美元），去年同期為人民幣493.0百萬元。

　　銷售、一般和行政費用為人民幣632.6百萬元（88.9百萬美元），較去年同期的人民幣544.6百萬元增加16.2%。該增加主要包括(i)與行政設(shè)備和設(shè)施有關(guān)的折舊及攤銷成本人民幣61.5百萬元（8.6百萬美元），及(ii)薪酬及福利費用增加人民幣40.9百萬元（5.7百萬美元）。

　　其他經(jīng)營收入凈額為人民幣81.7百萬元（11.5百萬美元），去年同期為人民幣51.6百萬元。其他經(jīng)營收入主要包括(i)租金收入及其他收入人民幣63.1百萬元（8.9百萬美元），及(ii)政府補貼及稅費返還人民幣22.5百萬元（3.2百萬美元）。

　　經(jīng)營利潤為人民幣2,405.0百萬元（337.8百萬美元），較去年同期的人民幣2,841.8百萬元減少15.4%。經(jīng)營利潤率為20.3%，去年同期為26.6%。

　　利息收入為人民幣185.2百萬元（26.0百萬美元），去年同期為人民幣238.5百萬元。

　　利息費用為人民幣54.4百萬元（7.6百萬美元），去年同期為人民幣66.4百萬元。

　　金融工具公允價值變動的收益為人民幣102.3百萬元（14.4百萬美元），去年同期為損失人民幣62.7百萬元。該金融工具的公允價值變動損益乃由商業(yè)銀行根據(jù)市場情況估計的未來贖回價報價而厘定。

　　所得稅費用為人民幣160.0百萬元（22.5百萬美元），而去年同期為人民幣555.0百萬元。本季度整體所得稅率較去年同期下降13.1個百分點，是由于本公司全資子公司上海中通吉網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司因獲認定為“重點軟件企業(yè)”，其于2024課稅年度合資格享有10%優(yōu)惠稅率，故獲得所得稅退稅人民幣375.8百萬元（52.8百萬美元）。

　　凈利潤為人民幣2,538.7百萬元（356.6百萬美元），較去年同期的人民幣2,379.0百萬元增長6.7%。

　　歸屬于普通股股東的基本及攤薄每股美國存托股收益為人民幣3.16元（0.44美元）及人民幣3.10元（0.44美元），去年同期的基本及攤薄每股美國存托股收益分別為人民幣2.98元及人民幣2.90元。

　　歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益為人民幣3.12元（0.44美元）及人民幣3.06元（0.43美元），去年同期分別為人民幣2.99元及人民幣2.91元。

　　調(diào)整后凈利潤為人民幣2,506.1百萬元（352.0百萬美元），去年同期為人民幣2,387.3百萬元。

　　息稅折攤前收益[1]為人民幣3,615.1百萬元（507.8百萬美元），去年同期為人民幣3,731.3百萬元。

　　調(diào)整后息稅折攤前收益為人民幣3,582.5百萬元（503.2百萬美元），去年同期為人民幣3,739.5百萬元。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣3,211.0百萬元（451.0百萬美元），去年同期為人民幣3,112.0百萬元。

　　(1) 息稅折攤前收益為非公認會計準則財務(wù)指標，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費用及所得稅費用的凈利潤。管理層旨在通過該指標更好地反映實際業(yè)務(wù)運營。

　　公司股份回購計劃

　　董事會已于2018年11月批準其股份回購計劃并進行了后續(xù)修訂，其中最新修訂將可回購股份總值增至20億美元，并將有效期延長至2026年6月30日。截至2025年9月30日，本公司于公開市場累計回購52,919,506股美國存托股，總金額為13億美元（含回購傭金）。股份回購計劃項下的剩余可用資金為7億美元。

　　前景展望

　　基于全年預(yù)測數(shù)據(jù)及根據(jù)目前的市場和運營情況，本公司對先前公布的年度指引作出調(diào)整。2025年的包裹量預(yù)計將介于382億至387億件之間，同比增長12.3%至13.8%。該預(yù)測基于管理層當前初步判斷，可能會發(fā)生變化。

　　匯率

　　為方便讀者閱讀，本公告將若干人民幣金額按唯一指定匯率轉(zhuǎn)換為美元。除非另有所指，所有人民幣兌換為美元的換算乃按人民幣7.119元兌1.00美元的匯率作出（即美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)管理委員會H.10統(tǒng)計數(shù)據(jù)所載2025年9月30日之中午買入?yún)R率）。

　　采用非公認會計準則財務(wù)指標

　　本公司使用息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益（均為非公認會計準則財務(wù)指標）來評估中通的經(jīng)營業(yè)績，并用于財務(wù)及經(jīng)營決策。

　　本公司的非公認會計準則財務(wù)指標與其美國公認會計準則財務(wù)指標之間的調(diào)節(jié)表列示于本盈利發(fā)布末的表格，該表格提供有關(guān)非公認會計準則財務(wù)指標的更多詳情。

　　本公司認為，該等非公認會計準則指標有助于識別中通業(yè)務(wù)的基本趨勢，避免其因本公司在經(jīng)營利潤及凈利潤中計入的相關(guān)費用和利得而失真。本公司認為，息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益提供了關(guān)于其經(jīng)營業(yè)績的有用資料，增強對其過往表現(xiàn)及未來前景的整體理解，并有助于更清晰地了解中通管理層在財務(wù)和運營決策中所使用的核心指標。

　　息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益不應(yīng)獨立于凈利潤或其他業(yè)績指標考慮，亦不可詮釋為凈利潤或其他業(yè)績指標的替代項目，或詮釋為本公司經(jīng)營表現(xiàn)的指標。中通鼓勵投資者將過往的非公認會計準則財務(wù)指標與最直接可比的公認會計準則指標進行比較。本文所列的息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益可能無法與其他公司列示的名稱類似的指標相比較。其他公司可能會以不同的方式計算類似名稱的指標，從而限制了其作為中通數(shù)據(jù)的比較指標的有用性。中通鼓勵投資者及其他人士全面審閱本公司的財務(wù)資料，而非依賴單一的財務(wù)指標。

　　電話會議資料

　　中通的管理團隊將于美國東部時間2025年11月19日（星期三）下午七時三十分（北京時間2025年11月20日（星期四）上午八時三十分）舉行業(yè)績電話會議。

　　關(guān)于中通快遞（開曼）有限公司

　　中通快遞（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及香港聯(lián)交所代號：2057）（“中通”或“本公司”）是中國行業(yè)領(lǐng)先且快速成長的快遞公司。中通通過其在中國廣泛且可靠的全國性覆蓋網(wǎng)絡(luò)提供快遞服務(wù)以及其他增值物流服務(wù)。

　　中通運營高度可擴展的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴模式，本公司認為，該模式最適于支持中國電子商務(wù)的高速增長。本公司利用其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴提供攬件和末端派送服務(wù)，同時在快遞服務(wù)價值鏈內(nèi)提供關(guān)鍵的干線運輸服務(wù)和分揀網(wǎng)絡(luò)。

　　安全港聲明

　　本公告載有根據(jù)1995年《美國私人證券訴訟改革法》的“安全港”條文可能構(gòu)成“前瞻性”聲明的陳述。該等前瞻性陳述可從詞匯如“將”、“預(yù)期”、“預(yù)計”、“旨在”、“未來”、“擬”、“計劃”、“相信”、“估計”、“可能”或類似陳述加以識別。當中前景展望及管理層在本公告的引述均包含前瞻性陳述。中通亦可能在其向美國證券交易委員會（“美國證交會”）及香港聯(lián)合交易所有限公司（“香港聯(lián)交所”）提交的定期報告、向股東提交的中期及年度報告、于香港聯(lián)交所網(wǎng)站上發(fā)布的公告、通函或其他刊物、新聞稿及其他書面材料以及其高級職員、董事或僱員向第三方作出的口頭陳述中作出書面或口頭前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括但不限于有關(guān)中通的信念、計劃及期望的陳述，均屬于前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有風險及不確定因素。許多因素可導(dǎo)致實際結(jié)果與任何前瞻性聲明中包含的結(jié)果有重大差異，包括但不限于以下各項：有關(guān)中國電子商務(wù)及快遞行業(yè)發(fā)展的風險；其對若干第三方電子商務(wù)平臺的重大依賴；與其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴及其僱員及人員相關(guān)的風險；可能對本公司經(jīng)營業(yè)績及市場份額造成不利影響的激烈競爭；本公司分揀中心或其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運營的網(wǎng)點或其技術(shù)系統(tǒng)遭受任何服務(wù)中斷；中通建立品牌及承受負面報道的能力或其他有利的政府政策。有關(guān)此等及其他風險的進一步資料載于中通向美國證交會及香港聯(lián)交所提交的文件中。本公告中提供的所有資料均截至本公告日期，除適用法律要求外，中通不承擔更新任何前瞻性陳述的義務(wù)。

　　下表提供簡明合并資產(chǎn)負債表中所列報的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及受限制現(xiàn)金與簡明合并現(xiàn)金流量表所示金額之總和的核對：

　　轉(zhuǎn)自：財經(jīng)網(wǎng)

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