下游消費(fèi)旺季特征持續(xù) 7月煤市將供需兩旺

　　閱讀提示　對(duì)于動(dòng)力煤來(lái)說(shuō)，如果保供效果仍然不及預(yù)期，疊加需求將進(jìn)入高峰，而各環(huán)節(jié)庫(kù)存整體不高，動(dòng)力煤供給仍將維持偏緊局面，價(jià)格仍具備一定支撐，但進(jìn)一步上漲可能性也不大。

　　6月，市場(chǎng)各環(huán)節(jié)動(dòng)力煤、煉焦煤價(jià)格均明顯上漲。筆者認(rèn)為，煤價(jià)上漲主要是因?yàn)閯?dòng)力煤和煉焦煤供給均呈偏緊態(tài)勢(shì)。從國(guó)內(nèi)供應(yīng)來(lái)看，內(nèi)蒙古、陜西等主產(chǎn)區(qū)煤炭供應(yīng)繼續(xù)受限。從進(jìn)口煤來(lái)看，煤炭進(jìn)口量持續(xù)偏低。從需求來(lái)看，動(dòng)力煤和煉焦煤需求均比較好。供給偏緊導(dǎo)致主要環(huán)節(jié)動(dòng)力煤和煉焦煤庫(kù)存整體偏低，價(jià)格彈性較大。

　　對(duì)于7月煤市走勢(shì)，筆者從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：

　　供給方面，國(guó)內(nèi)煤炭保供政策落地情況仍需觀察。面對(duì)持續(xù)偏緊的供給形勢(shì)，6月下旬有關(guān)部門再次提出要加強(qiáng)煤炭保供。主要措施一是督促晉陜內(nèi)蒙古主要產(chǎn)煤地區(qū)和重點(diǎn)煤炭生產(chǎn)企業(yè)按照“一礦一策”原則，在確保安全的前提下增產(chǎn)增供，重點(diǎn)保障電廠用煤需求；二是對(duì)于先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)煤礦，加快手續(xù)辦理速度，推動(dòng)依法依規(guī)盡快投產(chǎn)，對(duì)于符合條件的先進(jìn)產(chǎn)能生產(chǎn)煤礦，積極支持產(chǎn)能核增。主要產(chǎn)煤地區(qū)停產(chǎn)煤礦將逐步恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)期7月初就能夠恢復(fù)到6月上旬的生產(chǎn)水平，而且一些具備增產(chǎn)潛力的優(yōu)質(zhì)先進(jìn)產(chǎn)能下半年還將逐步釋放。

　　進(jìn)口方面，我國(guó)進(jìn)口煤對(duì)印尼等國(guó)家依賴度過(guò)高，進(jìn)口價(jià)格容易受國(guó)內(nèi)煤價(jià)上漲影響而上漲，且進(jìn)口增量空間有限。印尼是我國(guó)最重要的煤炭進(jìn)口來(lái)源國(guó)。今年1月至5月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口印尼煤6804萬(wàn)噸，占我國(guó)煤炭進(jìn)口總量的61.2%，占比較去年同期提高了11.8個(gè)百分點(diǎn)。因?yàn)槲覈?guó)對(duì)印尼煤進(jìn)口需求較大，而且印尼國(guó)內(nèi)煤炭需求也很好，同時(shí)印度對(duì)印尼低卡煤需求也不錯(cuò)，印尼可賣給中國(guó)的煤炭增量并不大。買家對(duì)印尼煤的采購(gòu)價(jià)格很容易隨著我國(guó)國(guó)內(nèi)煤價(jià)上漲而上漲，目前印尼4600大卡進(jìn)口煤到岸完稅成本已經(jīng)上漲至每噸770元左右，折算5500大卡進(jìn)口成本已經(jīng)接近每噸950元。同時(shí)，我國(guó)可進(jìn)口的高卡動(dòng)力煤資源量仍偏少，海運(yùn)進(jìn)口煉焦煤數(shù)量繼續(xù)偏少，尤其是優(yōu)質(zhì)煉焦煤。另外，因蒙古國(guó)疫情原因，6月中旬以來(lái)我國(guó)從蒙古國(guó)進(jìn)口煤炭再度停止，7月恢復(fù)情況仍有待觀察。從進(jìn)口煤情況來(lái)看，7月國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤和煉焦煤價(jià)格可能仍有一定支撐。

　　需求方面，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤、煉焦煤需求整體都會(huì)比較好。對(duì)于動(dòng)力煤來(lái)說(shuō)，7月將進(jìn)入迎峰度夏用電高峰，雖然水電出力也在回升，但是從歷史季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，水電增量難以彌補(bǔ)高峰用電需求增量缺口。而且，目前工業(yè)用電需求不錯(cuò)，隨著進(jìn)入夏季用電高峰，火電發(fā)電量及發(fā)電耗煤量大概率會(huì)進(jìn)一步回升。對(duì)于煉焦煤來(lái)說(shuō)，截至6月底，焦化廠噸焦利潤(rùn)少則還有400元左右，多則甚至有600元至700元，焦企生產(chǎn)積極性較高。而且，隨著新建焦?fàn)t陸續(xù)投產(chǎn)，焦炭產(chǎn)量及煉焦煤需求還有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，另外，目前焦化廠煉焦煤庫(kù)存整體均不算高，焦化廠對(duì)原料煤還有一定補(bǔ)庫(kù)需求。

　　價(jià)格方面，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格將相對(duì)穩(wěn)定。有關(guān)部門工作人員表示，隨著夏季水電、太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)，以及煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口量增加，煤炭的供需矛盾將趨于緩解。

　　對(duì)于動(dòng)力煤來(lái)說(shuō)，如果保供效果仍然不及預(yù)期，疊加需求將進(jìn)入高峰，而各環(huán)節(jié)庫(kù)存整體不高，動(dòng)力煤供給仍將維持偏緊局面，價(jià)格仍具備一定支撐，預(yù)計(jì)暫時(shí)難以出現(xiàn)大幅回落。但是，相關(guān)部門可以通過(guò)限價(jià)把價(jià)格限制在一定水平，在目前價(jià)格已經(jīng)很高的情況下，預(yù)計(jì)進(jìn)一步上漲可能性也不大。

　　對(duì)于煉焦煤來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量增長(zhǎng)空間有限，進(jìn)口煤因種種原因仍然受限，煉焦煤供給形勢(shì)整體仍偏緊。但是，6月在短期部分煤礦集中停產(chǎn)刺激下，部分煤種價(jià)格漲幅過(guò)大，如果7月相關(guān)部門開(kāi)始?jí)簻p粗鋼產(chǎn)量，預(yù)計(jì)部分煤種價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一定程度回落。（李羽）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)煤炭報(bào)

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