化工行業(yè)迎來更新機(jī)遇，當(dāng)前化工板塊如何布局？

　　近日，工業(yè)和信息化部等七部門印發(fā)《加力推進(jìn)石化化工行業(yè)老舊裝置更新改造行動方案（2026—2029年）》，全面推進(jìn)石化化工行業(yè)老舊裝置改造升級，推動我國石化化工產(chǎn)業(yè)從“量大”向“質(zhì)優(yōu)”轉(zhuǎn)變，行業(yè)迎來新一輪升級機(jī)遇。

　　化工行業(yè)是典型的“大而散”行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈條長、細(xì)分領(lǐng)域多、技術(shù)壁壘高，普通投資者做個(gè)股研究耗時(shí)耗力，而指數(shù)化投資是個(gè)不錯(cuò)的選擇，能助力投資者高效把握化工產(chǎn)業(yè)行情。

　　市場上主流的化工行業(yè)指數(shù)有兩只：中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)與中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)。它們同屬化工行業(yè)指數(shù)，有什么區(qū)別？

　　中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)目前有39只成份股，中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)有50只成份股，兩只指數(shù)的成份股重合度約80%。

　　不過，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)的化工純度更高，石油石化和基礎(chǔ)化工行業(yè)占比93%，比細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)高出11個(gè)百分點(diǎn)，而且其特有成份股包含中國石化、中國海油、中國石油這“三桶油”，因而對油價(jià)上漲更為敏感，加之傳統(tǒng)高耗能化工含量更高，更能受益于行業(yè)供給端的改善，且隨著老舊裝置改造持續(xù)推進(jìn)，化工行業(yè)供給格局有望進(jìn)一步優(yōu)化。

　　中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)成份股中，主要多了天賜材料、龍佰集團(tuán)等電池化學(xué)品公司，因而與電池材料細(xì)分賽道的景氣度相關(guān)性高一些。

　　從歷史表現(xiàn)來看，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)在產(chǎn)業(yè)周期確認(rèn)反轉(zhuǎn)、進(jìn)入景氣度右側(cè)上行、產(chǎn)品價(jià)格上漲利潤兌現(xiàn)階段，憑借龍頭公司的定價(jià)權(quán)和規(guī)模效應(yīng)，往往展現(xiàn)出更強(qiáng)的行情持續(xù)性和超額收益。例如，2021-2022年原油價(jià)格與化工品價(jià)格處于漲價(jià)階段，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)相對收益更好?！　?/p>

圖：中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)與中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)各階段相對收益

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025年12月31日，數(shù)據(jù)已作歸一化處理

　　2026年以來，隨著原油價(jià)格與化工品價(jià)格步入漲價(jià)周期，截至3月30日，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲11.42%，比細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)漲幅高出3.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　在跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF中，化工行業(yè)ETF易方達(dá)（516570）規(guī)模第一，且管理費(fèi)率僅0.15%/年，為ETF中最低一檔，是投資者布局產(chǎn)業(yè)鏈核心龍頭，把握石化化工行業(yè)更新升級機(jī)會的高效工具。沒有股票賬戶的投資者也可以關(guān)注易方達(dá)中證石化產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接基金（A類/C類：020104/020105）。

　　轉(zhuǎn)自：日照新聞網(wǎng)

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