金牛晨溪私募調(diào)研：因諾資產(chǎn)，人工智能決勝未來(lái)

近日中證金牛與晨溪資本再次攜手,共同打造專(zhuān)題報(bào)道——私募管理人調(diào)研系列。旨在介紹一些精品私募管理人,讓大眾了解其運(yùn)作及背后的故事。中證金牛和晨溪資本將一同走近有實(shí)力的、專(zhuān)業(yè)的、成績(jī)亮眼的私募管理人,因諾資產(chǎn)是這次聯(lián)合調(diào)研中第一家。

因諾資產(chǎn)是怎樣一家公司?

因諾(上海)資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)因諾資產(chǎn)),是一家專(zhuān)注于二級(jí)市場(chǎng)投資的量化對(duì)沖基金公司。依托于專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì),因諾構(gòu)建了高水平的量化投資策略體系和交易系統(tǒng)。自成立以來(lái),因諾創(chuàng)造了優(yōu)秀的業(yè)績(jī),榮獲了金牛獎(jiǎng)、金陽(yáng)光獎(jiǎng)、金長(zhǎng)江獎(jiǎng)、英華獎(jiǎng)等60余項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng)。

因諾資產(chǎn)成立于2014年9月,于2015年1月在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成私募基金管理人備案。因諾資產(chǎn)的“因諾”中文含義即“因?yàn)槌兄Z”,寓意著對(duì)投資人的承諾,表達(dá)了因諾資產(chǎn)對(duì)投資人始終秉持著負(fù)責(zé)任的態(tài)度。英文含義即Innovation,表示在量化投資中,創(chuàng)新是非常關(guān)鍵和核心的因素。量化基金公司想要不斷地保持生命力就必須不斷地創(chuàng)新,改進(jìn)老策略、開(kāi)發(fā)新策略。

因諾資產(chǎn)的logo

因諾資產(chǎn)目前共有成員60余人,其中投研團(tuán)隊(duì)IT、數(shù)據(jù)等近50人,策略研究員/基金經(jīng)理20人以上。核心團(tuán)隊(duì)均來(lái)自于麻省理工學(xué)院、清華大學(xué)、北京大學(xué)等國(guó)內(nèi)外知名學(xué)府,具備優(yōu)秀的數(shù)理統(tǒng)計(jì)能力和計(jì)算機(jī)編程能力。。投研團(tuán)隊(duì)以自主培養(yǎng)為主,社會(huì)招聘為輔,因諾資產(chǎn)研究總監(jiān)、合伙人李爽是因諾自主培養(yǎng)人才的典型代表。

因諾目前專(zhuān)注于量化投資領(lǐng)域,策略包括但不限于:套利策略、選股策略、Alpha策略、CTA策略等。目前管理資產(chǎn)規(guī)模超100億元,主要分為多策略中性與指數(shù)增強(qiáng)兩條產(chǎn)品線,其中多策略中性規(guī)模約30億元,指數(shù)增強(qiáng)規(guī)模約70余億元。

創(chuàng)始人介紹

因諾資產(chǎn)創(chuàng)始人徐書(shū)楠先生,任因諾資產(chǎn)投資總監(jiān)。曾被評(píng)為上海市青年拔尖人才,上海青年金才。

徐書(shū)楠先生在學(xué)生時(shí)代就是一枚妥妥的學(xué)霸,在由教育部組織的理科實(shí)驗(yàn)班選拔中脫穎而出,進(jìn)入北京清華附中讀高中。在清華附中結(jié)束高中學(xué)業(yè)之后,被順利保送進(jìn)清華大學(xué)土木工程系。在清華大學(xué)本科學(xué)習(xí)期間,學(xué)分績(jī)獲年級(jí)第一名,也是“清華大學(xué)優(yōu)秀畢業(yè)生”獲得者,其后赴麻省理工學(xué)院(MIT)攻讀碩士學(xué)位(獲全額獎(jiǎng)學(xué)金)。

畢業(yè)后,曾先后在國(guó)際對(duì)沖基金IMC、中信建投證券自營(yíng)部擔(dān)任投資經(jīng)理,是海外早期歸國(guó)的量化投資專(zhuān)業(yè)人員,2014年創(chuàng)辦因諾資產(chǎn)。

徐書(shū)楠先生領(lǐng)銜的因諾資產(chǎn)始終堅(jiān)持以人為本的理念,致力于打造行業(yè)內(nèi)一流的投研團(tuán)隊(duì)。經(jīng)過(guò)6年多的努力與培養(yǎng),如今已擁有一支實(shí)操經(jīng)驗(yàn)豐富的投研團(tuán)隊(duì)。目前,因諾資產(chǎn)引入了人工智能模型,通過(guò)深度學(xué)習(xí)方法,深入挖掘市場(chǎng)技術(shù)面、基本面等諸多方面的信息,并將因子庫(kù)中的因子也作為學(xué)習(xí)對(duì)象,提升策略表現(xiàn)。

策略和模型介紹

目前,因諾主打多策略中性和指數(shù)增強(qiáng)兩條產(chǎn)品線。

多策略中性

運(yùn)行策略涵蓋:套利策略,Alpha策略,選股策略,CTA策略。

風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn):低波動(dòng),根據(jù)市場(chǎng)行情靈活配置各種策略,并嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),力爭(zhēng)達(dá)到收益與風(fēng)險(xiǎn)的最佳匹配。

策略模式:多策略中性產(chǎn)品線以Alpha+套利的絕對(duì)收益策略為主,并在時(shí)機(jī)合適時(shí)配置少量選股及CTA策略以增厚收益。

策略特點(diǎn):多策略中性產(chǎn)品不依賴(lài)于單一品種與策略,對(duì)市場(chǎng)和政策的適應(yīng)能力強(qiáng)于單一策略,是長(zhǎng)期收益風(fēng)險(xiǎn)比較高的產(chǎn)品線之一。

指數(shù)增強(qiáng)

策略運(yùn)作原理:指數(shù)增強(qiáng)策略運(yùn)用的模型與Alpha策略一致,但不進(jìn)行對(duì)沖,只是做多股票,同時(shí)獲取股市的Alpha收益與Beta收益。

風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn):波動(dòng)大,預(yù)期收益率高,適合對(duì)收益要求較高,且能夠承受凈值波動(dòng)的長(zhǎng)期投資者。

收益來(lái)源:指數(shù)收益(Beta)+超越指數(shù)的收益(Alpha)。Beta收益波動(dòng)很大,Alpha收益則較為穩(wěn)定。長(zhǎng)期來(lái)看,即使遇到Beta收益出現(xiàn)很大回撤的市場(chǎng),也可以依靠Alpha收益逐漸盈利。

策略特點(diǎn):因諾指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品線,運(yùn)行指數(shù)增強(qiáng)策略,在承擔(dān)更大波動(dòng)的前提下,力爭(zhēng)提高產(chǎn)品收益水平,適合長(zhǎng)期持有。

因諾資產(chǎn)相比同行有哪些差異化優(yōu)勢(shì)?

投研團(tuán)隊(duì):因諾資產(chǎn)投研團(tuán)隊(duì)以自主培養(yǎng)為主,經(jīng)過(guò)六年的發(fā)展,已經(jīng)初步建立了完善的投研梯隊(duì),并貢獻(xiàn)了優(yōu)秀的長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)。投研團(tuán)隊(duì)的持續(xù)招聘與培養(yǎng),是因諾所有工作中的重中之重。

人工智能策略體系:因諾資產(chǎn)是人工智能模型體系研發(fā)最早、研究最全面、也是應(yīng)用最成功的投資機(jī)構(gòu)之一。因諾資產(chǎn)早在2016年就開(kāi)始進(jìn)行人工智能的阿爾法策略研發(fā),從2017年就進(jìn)行了實(shí)盤(pán)測(cè)試。從產(chǎn)品的業(yè)績(jī)也可以間接證明因諾資產(chǎn)在人工智能上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。基于人工智能模型領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及投研團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期以來(lái)的研發(fā)實(shí)力,因諾的人工智能策略有望在未來(lái)繼續(xù)保持市場(chǎng)先進(jìn)水平。

公司規(guī)模適中,未來(lái)發(fā)展空間大:公司管理規(guī)模100億元左右,規(guī)模適中,未來(lái)發(fā)展空間大。

策略獨(dú)特性強(qiáng),與其他機(jī)構(gòu)相關(guān)性低:因諾資產(chǎn)目前的策略與市場(chǎng)主流機(jī)構(gòu)的相關(guān)性均不高,獨(dú)特性較強(qiáng),和其他機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的低相關(guān)性使得因諾的產(chǎn)品對(duì)客戶(hù)資產(chǎn)具有較強(qiáng)的配置價(jià)值。此外,因諾的策略受其他量化機(jī)構(gòu)管理規(guī)模擴(kuò)張的影響小,策略的自主可控性較強(qiáng)。

2021年前三季度是股票市場(chǎng)操作難度飆升的時(shí)期,市場(chǎng)風(fēng)格快速切換,大量主觀多頭管理人業(yè)績(jī)出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng),而量化策略在這個(gè)時(shí)期表現(xiàn)出了亮眼的優(yōu)勢(shì),通過(guò)量化選股、分散投資、高頻交易等策略在震蕩市中取得了優(yōu)異的業(yè)績(jī),而因諾資產(chǎn)正是百億量化私募中的佼佼者,是一家一直保持低調(diào),追求穩(wěn)步持續(xù)發(fā)展的量化管理人。因?yàn)樗麄兊膶?zhuān)業(yè)實(shí)力和投資理念,中證金牛選擇代銷(xiāo)該產(chǎn)品,晨溪資本選擇與其合作,也將其作為私募調(diào)研系列的報(bào)道標(biāo)的進(jìn)行介紹。

       轉(zhuǎn)自：58財(cái)經(jīng)網(wǎng)

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