醫(yī)藥行業(yè)顛覆者EQRx即將登陸納斯達(dá)克 基石藥業(yè)舒格利單抗貢獻(xiàn)四分之三估值

近日,基石藥業(yè)全球戰(zhàn)略合作伙伴-美國明星生物制藥公司EQRx集團(tuán)傳來重磅消息。

8月6日,EQRx集團(tuán)與特殊目的收購公司CM Life Sciences III, Inc.(NASDAQ:CMLTU)共同宣布,雙方已就業(yè)務(wù)合并最終協(xié)議達(dá)成一致,在今年四季度業(yè)務(wù)合并后,CM Life Sciences III 將更名為“EQRx, Inc.”在納斯達(dá)克全球市場(chǎng)上市。 EQRx公司本次投前估值為36.5億美元,另有5億美元的績(jī)效估值。在路演階段,EQRx受到資本追捧,認(rèn)購火爆,融資額也一路提升。

據(jù)公司EQRx 總裁兼首席運(yùn)營官 Melanie Nallicheri介紹,支撐當(dāng)前保守估值的主要是目前注冊(cè)進(jìn)度最快且已接近美國上市批準(zhǔn)的兩條管線——基石藥業(yè)大分子舒格利單抗和豪森藥業(yè)小分子阿美替尼,其中舒格利單抗的單項(xiàng)目估值即占到EQRx整體估值的四分之三,即27億美元。

EQRx受資本青睞融資額暴增

根據(jù)EQRx披露的信息,公司上市模式是通過與已上市的特殊目的公司合并來實(shí)現(xiàn),該公司由 Casdin Capital, LLC 和 Corvex Management LP 的附屬公司共同設(shè)立。這一上市方式正是近年來風(fēng)靡美股市場(chǎng)的SPAC上市途徑。

通過此次交易,EQRx原計(jì)劃取得12億美元現(xiàn)金注入,但由于認(rèn)購火爆,融資額已達(dá)到18億美元。公司預(yù)計(jì),年底公司為快速推進(jìn)管線臨床研究準(zhǔn)備充足彈藥。

而EQRx公司目前的投資者名單也體現(xiàn)出了市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)可程度和強(qiáng)烈的信心。其投資者中包括以軟銀(Softbank Group)為首的超過十家資本市場(chǎng)重磅投資者,其中不乏全球最大的專業(yè)基金公司美國富達(dá)投資集團(tuán)(Fidelity Investment Group)、最大的上市基金管理公司富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)(Franklin Templeton Investments) 等,以及跨越綜合渠道網(wǎng)絡(luò)、保險(xiǎn)公司、社會(huì)醫(yī)保系統(tǒng)和藥品研發(fā)公司的醫(yī)療保健生態(tài)系統(tǒng)的戰(zhàn)略合作伙伴。

在業(yè)內(nèi)看來,EQRx之所以受到資本青睞,與其商業(yè)模式和策略有關(guān)。目前EQRx聚焦于具有重大臨床需求且在全球范圍內(nèi)支付矛盾突出的醫(yī)藥產(chǎn)品領(lǐng)域,即腫瘤和炎癥領(lǐng)域。一方面EQRx致力于開發(fā)成熟靶點(diǎn)上的重要?jiǎng)?chuàng)新藥物,以高效率低、成本高、成功率作為臨床開發(fā)目標(biāo),另一方面,其強(qiáng)化與領(lǐng)先支付方和醫(yī)療保健提供者的新型合作伙伴關(guān)系,目標(biāo)是在當(dāng)前治療成本極高的適應(yīng)癥領(lǐng)域?yàn)榛颊唛_發(fā)和制造平價(jià)優(yōu)質(zhì)的新藥。

截止目前,EQRx已經(jīng)與全球范圍內(nèi)多個(gè)國家的醫(yī)療支付方就合作進(jìn)行了深入溝通,其中包括美國的支付方、美國的藥品福利管理機(jī)構(gòu)、其他約20個(gè)發(fā)達(dá)國家的支付方以及中東地區(qū)的支付方等等,從而為舒格利單抗等產(chǎn)品在海外的商業(yè)價(jià)值最大化奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

舒格利單抗貢獻(xiàn)四分之三估值

根據(jù)公司披露的信息,EQRx公司本次投前估值為36.5億美元,另有5億美元的績(jī)效估值。

Melanie Nallicheri 介紹,支撐當(dāng)前保守估值的主要是目前注冊(cè)進(jìn)度最快且已接近美國上市批準(zhǔn)的兩條管線,即大分子舒格利單抗和小分子阿美替尼。這兩個(gè)產(chǎn)品注冊(cè)速度最快,并且在三期臨床中表現(xiàn)優(yōu)秀。

根據(jù)EQRx的路演信息,舒格利單抗和阿美替尼兩個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模分別300億美元和100億美元,舒格利單抗的單項(xiàng)目估值即占到EQRx整體估值的四分之三,按照目前EQRx公司的估值36.5億美元計(jì)算,即27億美元。

舒格利單抗是一款潛在同類最優(yōu)的PD-L1抗體,成為全球首個(gè)同時(shí)覆蓋III期和IV期非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)全人群的免疫治療藥物,在前不久旨在評(píng)估舒格利單抗作為鞏固治療在同步或序貫放化療后未發(fā)生疾病進(jìn)展的、局部晚期/不可切除的III期非小細(xì)胞肺癌患者中的有效性和安全性的GEMSTONE-301研究和一線治療IV期非小細(xì)胞肺癌的GEMSTONE-302研究中均取得了巨大的成功,被業(yè)內(nèi)稱為非小細(xì)胞治療領(lǐng)域“海嘯”般進(jìn)展,也使得基石藥業(yè)在肺癌治療領(lǐng)域快速占領(lǐng)絕對(duì)制高點(diǎn)。

去年10月份,獨(dú)具前瞻性的EQRx快速布局,與基石藥業(yè)火速達(dá)成戰(zhàn)略合作,EQRx獲得了舒格利單抗除中國大陸、臺(tái)灣、香港和澳門地區(qū)以外全球市場(chǎng)的獨(dú)家商業(yè)化權(quán)利。

而僅考慮非小細(xì)胞肺癌適應(yīng)癥,舒格利單抗預(yù)計(jì)上市后短期內(nèi)年銷售額就將超過20億美元,而目前,舒格利單抗還正在針對(duì)胃癌和食管癌等多個(gè)高發(fā)癌癥適應(yīng)癥進(jìn)行開發(fā),因此長(zhǎng)期考慮新增適應(yīng)癥如消化道腫瘤情況下,其市場(chǎng)容量可達(dá)300億美元?；帢I(yè)作為舒格利單抗授權(quán)方,預(yù)計(jì)未來通過與EQRx的全球合作可獲得的商業(yè)價(jià)值折現(xiàn)到今天的估值遠(yuǎn)超27億美元,

此外,EQRx也獲得了基石藥業(yè)CS1003(PD-1單抗)在大中華區(qū)以外地區(qū)開發(fā)及商業(yè)化權(quán)利,以保障其在免疫治療領(lǐng)域的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。因此后續(xù)隨著基石藥業(yè)CS1003在PD-1單抗方向上的高站位和強(qiáng)卡位,EQRx將構(gòu)筑更強(qiáng)的免疫治療價(jià)值高地和市場(chǎng)規(guī)模,保障其遠(yuǎn)期戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成。

值得注意的是,目前基石藥業(yè)截止上周五的市值僅20億美元,且市值主要與國內(nèi)已商業(yè)化產(chǎn)品普吉華和泰吉華以及今年預(yù)計(jì)會(huì)獲批的舒格利單抗、艾伏尼布國內(nèi)權(quán)益進(jìn)行錨定。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,舒格利單抗以及未來PD-1單抗CS1003海外授權(quán)價(jià)值能夠帶給基石藥業(yè)的溢價(jià)似乎尚未被被國內(nèi)投資者所發(fā)覺,目前基石藥業(yè)被嚴(yán)重低估的市值有望得到大幅提升。

      轉(zhuǎn)自：人民養(yǎng)生網(wǎng)

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