86證券:上調(diào)達(dá)達(dá)集團(tuán)目標(biāo)價(jià)至43美元,商超O2O頭號(hào)玩家

　　6月，獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)86證券維持達(dá)達(dá)集團(tuán)買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至43美元。86證券表示，得益于京東的進(jìn)一步支持，達(dá)達(dá)集團(tuán)旗下京東到家平臺(tái)，是電商領(lǐng)域唯一一家預(yù)期在今年第二季度及下半年實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)加速并持續(xù)提高利潤(rùn)率的公司。與京東深化戰(zhàn)略協(xié)同后，達(dá)達(dá)集團(tuán)會(huì)獲得更長(zhǎng)足的發(fā)展。

　　達(dá)達(dá)集團(tuán)強(qiáng)勁的第二季度業(yè)績(jī)指引和隨后宣布的1.5億美元股票回購(gòu)計(jì)劃受到了投資者的認(rèn)可，次日開(kāi)盤(pán)后股價(jià)在幾小時(shí)內(nèi)上漲了5%。86證券認(rèn)為，當(dāng)京東與達(dá)達(dá)集團(tuán)合作有更多進(jìn)展披露，投資者的情緒將進(jìn)一步升溫。

　　與京東深度戰(zhàn)略協(xié)同，京東到家收入增長(zhǎng)將在第二季度再加速

　　86證券認(rèn)為，京東到家平臺(tái)將受益于京東App上更多的入口、更高的搜索轉(zhuǎn)化率，以及通過(guò)與京東的聯(lián)合全渠道營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃獲得更多的品牌廣告預(yù)算。

　　持續(xù)優(yōu)化補(bǔ)貼，京東到家直接利潤(rùn)率將環(huán)比提升

　　86證券認(rèn)為，達(dá)達(dá)集團(tuán)將能夠降低補(bǔ)貼水平，因?yàn)榫〇|的流量成本更低，同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更有利。京東到家在京東平臺(tái)上的用戶(hù)獲取成本遠(yuǎn)低于其他渠道。非商超品類(lèi)盈利水平更高，且京東渠道貢獻(xiàn)了更多的非商超品類(lèi)。因此，京東到家的直接利潤(rùn)率將受益于京東不斷增長(zhǎng)的流量貢獻(xiàn)和品類(lèi)擴(kuò)張。

　　在競(jìng)爭(zhēng)方面，第二季度，監(jiān)管對(duì)社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)進(jìn)一步收緊，前置倉(cāng)玩家也將因上市壓力而收緊補(bǔ)貼，86證券認(rèn)為對(duì)京東到家平臺(tái)來(lái)說(shuō)是個(gè)利好。

　　達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)為零售商優(yōu)化全渠道運(yùn)營(yíng)，領(lǐng)先行業(yè)

　　86證券認(rèn)為，達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)擁有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)和貨幣化潛力，是商超ERP系統(tǒng)和線(xiàn)上即時(shí)零售平臺(tái)間的橋梁。海博幫助客戶(hù)匯總和處理多個(gè)渠道的訂單，以及分析每個(gè)SKU的銷(xiāo)售和盈利能力，在功能和復(fù)雜性方面領(lǐng)先行業(yè)。海博主要被缺乏技術(shù)能力的中型超市所采用，且客戶(hù)群正在拓展至便利店和3C數(shù)碼門(mén)店。若海博應(yīng)用于利潤(rùn)率更高的垂直行業(yè)零售商家和品牌，其貨幣化將為京東到家營(yíng)收帶來(lái)進(jìn)一步想象空間。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào)道

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