摩根士丹利給予人保集團(tuán)人保財(cái)險(xiǎn)超越市場(chǎng)評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)分別為4.4港元12港元

　　金融界網(wǎng)3月24日消息，今早，摩根士丹利分析師發(fā)布的一份研究報(bào)告顯示，給予中國(guó)人保集團(tuán)和人保財(cái)險(xiǎn)超越市場(chǎng)的評(píng)級(jí)，集團(tuán)目標(biāo)價(jià)為4.4港元，財(cái)險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)為12港元，分別較昨日收盤漲77%和88%。

　　報(bào)告稱，中國(guó)人保集團(tuán)利潤(rùn)小幅下降10%，符合預(yù)期。運(yùn)營(yíng)指標(biāo)持續(xù)改善，盡管有調(diào)整精算假設(shè)的不利影響，人身險(xiǎn)(人保壽險(xiǎn)+人保健康)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)10%，增速行業(yè)最高。財(cái)險(xiǎn)在信保業(yè)務(wù)嚴(yán)重虧損的情況下，綜合成本率98.9%，同比略有改善。財(cái)險(xiǎn)承保利潤(rùn)同比增長(zhǎng)32%，綜合成本率小幅改善至98.9%。凈利潤(rùn)由于稅收因素下降14%但稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)4%。分紅比例40%，股息率7%，股票預(yù)期回報(bào)較高。

　　分析師主要觀點(diǎn)如下：

　　1、集團(tuán)盈利能力彰顯韌性，股息分配提升顯著。

　　2、集團(tuán)凈利潤(rùn)雖下降但考慮稅收等因素，內(nèi)在盈利能力增長(zhǎng)15%，好于預(yù)期。

　　3、財(cái)險(xiǎn)在波動(dòng)的時(shí)刻表現(xiàn)仍然穩(wěn)健。

　　4、財(cái)險(xiǎn)報(bào)表凈利潤(rùn)雖下降14%但稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)4%，承保利潤(rùn)改善。

　　5、車險(xiǎn)的盈利好于預(yù)期。

　　6、非車各險(xiǎn)種承保盈利改善，除信用保證險(xiǎn)外。

　　7、對(duì)于車險(xiǎn)綜改趨勢(shì)的指導(dǎo)將是價(jià)值重估的關(guān)鍵，投資者期待管理層對(duì)綜改后的情況給予指導(dǎo)。

　　8、壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值上升10%，預(yù)計(jì)顯著好于同業(yè)。

　　轉(zhuǎn)自：新浪財(cái)經(jīng)

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