全球通脹形勢緩解 升降息央行數(shù)量翻轉(zhuǎn)

　　機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，由于通脹形勢現(xiàn)緩解態(tài)勢、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇急需推動，以新興經(jīng)濟(jì)體為主的許多國家近期紛紛開始調(diào)整貨幣政策，令全球降息的國家數(shù)量超過加息的國家。有分析認(rèn)為，降息等因素有望讓這些國家迎來較好的市場表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)前景。

　　全球降息央行數(shù)量增多

　　由于從去年開始快速上調(diào)利率，全球平均政策利率已超過7%，反超物價增速。遏制通脹正進(jìn)入新階段，而緊縮的貨幣政策將逐步出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。

　　美國《華爾街日報》援引德意志銀行研究策略師雷德近期發(fā)布的報告指出，當(dāng)前全球降息的央行數(shù)量自2021年1月以來首次超過加息的央行。

　　雷德表示，這對于那些希望各國央行實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的投資者來說無疑是個可喜進(jìn)展。

　　拉美多家央行已經(jīng)開始降息，包括巴西央行、秘魯央行等。巴西央行和墨西哥央行之前先于美聯(lián)儲加息，如今在降息議題上也領(lǐng)先于美聯(lián)儲。

　　不過，雷德認(rèn)為，除非美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，否則難以很快看到大的全球?qū)捤芍芷?，畢竟各主要?jīng)濟(jì)體的通脹率仍高于目標(biāo)水平。一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，開始降息的央行數(shù)量預(yù)計將大幅增加，利率下調(diào)幅度也會超過市場目前的預(yù)期。

　　此輪選擇降息的多是新興經(jīng)濟(jì)體，分析認(rèn)為較為合理，因?yàn)樨泿耪咝Яτ屑s6個月的時滯性，提前于美國等發(fā)達(dá)國家進(jìn)行政策轉(zhuǎn)向，經(jīng)濟(jì)和市場能有較充分準(zhǔn)備來緩沖發(fā)達(dá)國家政策轉(zhuǎn)向時的外溢效應(yīng)。

　　降息有望促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長

　　有分析認(rèn)為，新興經(jīng)濟(jì)體正陸續(xù)提前于發(fā)達(dá)國家步入寬松貨幣政策軌道，降息等因素有望讓這些國家迎來較好的市場表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)前景。

　　近期，多家國際金融機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計新興市場將在2024年重新迎來較快增長。

　　瑞士銀行集團(tuán)經(jīng)濟(jì)分析師預(yù)測，2024年新興市場資產(chǎn)在經(jīng)歷困難開局后將迎來明顯起色，全年收益將超過世界主要發(fā)達(dá)國家資產(chǎn)。高盛集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也做出類似預(yù)期，其新興市場資產(chǎn)戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)評估認(rèn)為，新興市場2024年的表現(xiàn)將好于2023年。

　　瑞士銀行集團(tuán)近期發(fā)布報告《投資新興市場》指出，在當(dāng)前不斷變換的全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治秩序中，新興市場扮演了關(guān)鍵角色。

　　高盛集團(tuán)經(jīng)濟(jì)分析師預(yù)計，新興市場將在2024年迎來重大反彈。高盛集團(tuán)預(yù)計，新興市場指數(shù)將在2024年繼續(xù)保持高位，其全年表現(xiàn)將大幅超越反映全球股市表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。高盛集團(tuán)認(rèn)為，推動新興市場增長的主要因素包括全球抑制通脹行動取得的進(jìn)展以及新興市場潛在的利率下調(diào)。

　　歐美明年或陸續(xù)降息

　　由于通脹壓力出現(xiàn)趨緩跡象，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，歐美央行為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長將于明年開始降息，而美聯(lián)儲降息的力度可能較大。

　　德意志銀行11月27日預(yù)測，美聯(lián)儲2024年將降息175個基點(diǎn)，意味著到明年年底，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將回落至3.5%至3.75%之間。

　　據(jù)路透社報道，市場人士普遍預(yù)計美聯(lián)儲將會下調(diào)利率。德意志銀行高級美國經(jīng)濟(jì)師布雷特·瑞安預(yù)測，2024年前兩個季度，美國經(jīng)濟(jì)將負(fù)增長；到明年年中，美國失業(yè)率將從現(xiàn)在的3.9%，大幅上升至4.6%。瑞安說，美國經(jīng)濟(jì)明年上半年將出現(xiàn)階段性疲弱，致使美聯(lián)儲明年年中開始更激進(jìn)地降息。德意志銀行在報告中預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)明年上半年將“溫和衰退”。

　　除德意志銀行外，其他國際金融機(jī)構(gòu)同樣對美聯(lián)儲降息時間點(diǎn)作出預(yù)測。澳大利亞聯(lián)邦銀行表示，美聯(lián)儲將從明年5月開始降息，到明年底把基準(zhǔn)利率累計下調(diào)150個基點(diǎn)，以應(yīng)對美國經(jīng)濟(jì)小幅衰退，預(yù)計美聯(lián)儲的降息周期會比市場預(yù)期的更為激進(jìn)。瑞銀集團(tuán)和摩根士丹利等金融機(jī)構(gòu)預(yù)計，隨著通脹逐步降溫且經(jīng)濟(jì)增長停滯，美聯(lián)儲將在2024年大幅降息。

　　歐洲央行官員斯圖納拉斯11月29日表示，可能在2024年中期進(jìn)行首次降息。不少市場人士認(rèn)為，歐洲央行明年4月會首次降息。(記者 閆磊 綜合報道)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報

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