海外機(jī)構(gòu)高度評(píng)價(jià)中國經(jīng)濟(jì)三季報(bào)——中國經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢(shì)

　　中國第三季度經(jīng)濟(jì)增速引發(fā)了海外各大投資機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國政府在多領(lǐng)域采取的有效政策推動(dòng)了中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，中國經(jīng)濟(jì)成為新冠肺炎疫情沖擊下全球經(jīng)濟(jì)的“一抹亮色”；鑒于中國經(jīng)濟(jì)增速基礎(chǔ)廣泛，年內(nèi)中國還將保持穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

　　增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁

　　荷蘭銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿里揚(yáng)·戴克胡伊岑表示，雖然三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)稍微低于預(yù)期，但中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)明顯從年初的疫情沖擊中率先走出來。值得關(guān)注的是，如果二季度經(jīng)濟(jì)增速存在一季度數(shù)據(jù)下滑基數(shù)效應(yīng)，那么三季度的亮眼數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力強(qiáng)勁并將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。中國是荷蘭銀行預(yù)期的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)體中唯一一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)正增長(zhǎng)的國家，年度增速可能維持在2%左右。這與美國和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)分別萎縮5%和7.5%的預(yù)期形成了鮮明對(duì)比。

　　星展銀行也在相關(guān)報(bào)告中就中國與其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑的差異作了對(duì)比。星展銀行對(duì)比中美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑后認(rèn)為，雖然中美兩國經(jīng)濟(jì)都處于復(fù)蘇周期，但兩者的復(fù)蘇路徑明顯不同。中國增長(zhǎng)主要基于工業(yè)生產(chǎn)和出口，國內(nèi)消費(fèi)仍有進(jìn)一步增長(zhǎng)潛力。美國復(fù)蘇則主要基于零售數(shù)據(jù)反彈，工業(yè)產(chǎn)出相對(duì)滯后。預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)將在年內(nèi)出現(xiàn)2%的增長(zhǎng)，而美國即使在財(cái)政和貨幣政策強(qiáng)刺激下仍然會(huì)出現(xiàn)4%左右的萎縮。兩者復(fù)蘇路徑差異根源在于疫情管控的成敗。

　　疫情防控得力

　　對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)快速擺脫疫情沖擊脫穎而出的原因，荷蘭銀行認(rèn)為成功快速地控制疫情是關(guān)鍵。這是有效管控政策、社會(huì)治理模式以及發(fā)達(dá)基礎(chǔ)設(shè)施等因素綜合作用的結(jié)果。中國政府擁有更多的醫(yī)療物資儲(chǔ)備、更完善的處置計(jì)劃和社區(qū)管理模式。中國此前應(yīng)對(duì)大規(guī)模疫情的成功經(jīng)驗(yàn)也發(fā)揮了重要作用。中國雖然后期也有零星病例出現(xiàn)，但總體將受影響范圍控制在了非常小的規(guī)模內(nèi)。因此，盡管疫情對(duì)于部分地區(qū)產(chǎn)生了一定影響，卻并未撼動(dòng)中國整體宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

　　荷蘭銀行還表示，中國經(jīng)濟(jì)脫穎而出的另外一個(gè)原因是政府經(jīng)濟(jì)政策有效、精準(zhǔn)。在西方經(jīng)濟(jì)體中，多數(shù)經(jīng)濟(jì)刺激政策集中于需求側(cè)，中國政府將刺激政策集中于供給側(cè)。這使得中國相比其他國家更快恢復(fù)了對(duì)全球市場(chǎng)的供給能力。在全球疫情蔓延造成居家辦公設(shè)備和醫(yī)療產(chǎn)品需求激增情況下，中國供給能力快速重啟對(duì)于經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的貢獻(xiàn)巨大。

　　反彈還將延續(xù)

　　中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭的可持續(xù)性也成為各方關(guān)注焦點(diǎn)?；谌径冉?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，各方認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)更為廣泛。星展銀行發(fā)布報(bào)告表示，中國三季度GDP增速達(dá)到4.9%的水平，表明在其他國家仍力爭(zhēng)從疫情沖擊中恢復(fù)之際，中國已經(jīng)進(jìn)一步擺脫疫情的負(fù)面沖擊。值得關(guān)注的是，中國第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了不斷穩(wěn)固復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。煉油、鋼鐵等部門的前瞻數(shù)據(jù)表明，第二產(chǎn)業(yè)將持續(xù)恢復(fù)，同時(shí)第二產(chǎn)業(yè)中的中小企業(yè)恢復(fù)情況也令人鼓舞，中小企業(yè)PMI自6月份以來首次升入擴(kuò)張區(qū)間。第三產(chǎn)業(yè)高頻數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)正?；倪M(jìn)程還將持續(xù)。尤其是中國“十一”黃金周數(shù)據(jù)顯示，隨著疫情管控態(tài)勢(shì)好轉(zhuǎn)、勞動(dòng)力市場(chǎng)改善，未來中國國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇也將進(jìn)一步延續(xù)。

　　有分析認(rèn)為，相比工業(yè)產(chǎn)出和出口對(duì)三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的積極影響，中國國內(nèi)消費(fèi)的貢獻(xiàn)稍弱。今年以來，居民消費(fèi)增長(zhǎng)乏力，落后于整體經(jīng)濟(jì)增速。但是，隨著疫情逐步得到控制，對(duì)于出行的管制逐漸放寬，同時(shí)消費(fèi)者信心也在好轉(zhuǎn)。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出了一季度的谷底，居民收入增長(zhǎng)也在加快。

　　基于“十一”黃金周數(shù)據(jù)，摩根大通私人銀行認(rèn)為，目前一些初步數(shù)據(jù)顯示，不論國內(nèi)旅游還是可選消費(fèi)都有明顯反彈。雖然各地還存在一定程度的人流管制，但強(qiáng)勁反彈的數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者信心已經(jīng)在好轉(zhuǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全面好轉(zhuǎn)，居民消費(fèi)增速會(huì)從當(dāng)下的4%在年底上升到6%。工業(yè)和服務(wù)業(yè)之間的剪刀差會(huì)進(jìn)一步縮小。

　　瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇為全球其他經(jīng)濟(jì)體設(shè)立了令人鼓舞的標(biāo)桿。中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)反彈在第三季度明顯且基礎(chǔ)更為廣泛。盡管三季度的零售消費(fèi)數(shù)據(jù)仍然有一定不足，但“十一”黃金周數(shù)據(jù)顯示中國消費(fèi)者的消費(fèi)信心正在不斷提升。

　　正是基于上述積極數(shù)據(jù)，各方對(duì)中國年內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈表示樂觀?；ㄆ熵?cái)富管理表示，中國經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)重回正增長(zhǎng)區(qū)間，9月份工業(yè)及消費(fèi)增速雙雙升至年內(nèi)高點(diǎn)，預(yù)計(jì)第四季度GDP不改繼續(xù)回暖勢(shì)頭。對(duì)比世界其他地區(qū)，年內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先全球已成定局。花旗預(yù)計(jì)中國第四季度GDP或同比增長(zhǎng)2.4%，全年中國GDP或同比增長(zhǎng)2.1%。（記者 蔣華棟）

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