中國一季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)回暖態(tài)勢幾成定局

　　從近期政策動向以及發(fā)布的各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，可以得出一個結(jié)論：一季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)回暖態(tài)勢幾成定局，二季度至少不會出現(xiàn)明顯的回調(diào)跡象。

　　PMI是公認(rèn)最有代表性的先行指標(biāo)之一，3月PMI繼續(xù)小幅回升至51.8%，連續(xù)8個月高于榮枯線，并創(chuàng)2013年以來同期新高。其中，3月新訂單指數(shù)由2月的53%繼續(xù)上升至53.3%，達(dá)到2014年8月以來的歷史高點(diǎn)，顯示內(nèi)需繼續(xù)改善；生產(chǎn)指數(shù)由2月的53.7%回升至54.2%，創(chuàng)2014年8月以來新高，顯示工業(yè)生產(chǎn)整體依然旺盛。

　　近期發(fā)布的工業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼。1-2月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.3%，增速較上年12月加快0.3個百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長31.5%，增速比上年12月加快29.2個百分點(diǎn)，比上年全年加快23個百分點(diǎn)；3月，六大發(fā)電集團(tuán)日均發(fā)電耗煤同比增速回升至18.4%；一季度，挖掘機(jī)銷量共計（含出口）40467臺，同比增長99%，其中2月銷量增長297.65%。

　　工業(yè)數(shù)據(jù)向好與世界經(jīng)濟(jì)回暖關(guān)系密切。一方面，美國、歐盟經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)帶動大宗商品價格上揚(yáng)，我國PPI過去12個月上漲超過15個百分點(diǎn)；另一方面，國際貿(mào)易正在緩慢復(fù)蘇。從數(shù)據(jù)上看，1-2月，企業(yè)利潤增加約2302.3億元，增幅比上年12月明顯擴(kuò)大，主要受益于煤炭、鋼材和原油等上游行業(yè)產(chǎn)品價格快速上漲等因素；而歷來表現(xiàn)不佳的小型企業(yè)PMI在3月收縮幅度明顯收窄，民間投資1-2月增速也比去年全年加快3.5個百分點(diǎn)；從外貿(mào)來看，1-2月，出口累計增長11%，規(guī)模以上工業(yè)出口交貨值同比增速較上年12月加快4.9個百分點(diǎn)，3月新出口訂單指數(shù)繼續(xù)處于歷年同期較高水平，說明外貿(mào)進(jìn)一步發(fā)揮了對工業(yè)的促進(jìn)作用。

　　工業(yè)復(fù)蘇也帶動了制造業(yè)投資增速回升，加上房地產(chǎn)投資增長繼續(xù)處于高位，基礎(chǔ)設(shè)施投資力度不減，1-2月固定資產(chǎn)投資同比增長8.9%，比去年全年提高0.8個百分點(diǎn)。再疊加外貿(mào)貢獻(xiàn)率的增長，一季度經(jīng)濟(jì)增長有望繼續(xù)加快，預(yù)計GDP同比增長率在7%左右。

　　從目前來看，一些因素可能對二季度經(jīng)濟(jì)走勢造成影響。比如，由于去年底搶優(yōu)惠政策透支消費(fèi)者購買力，導(dǎo)致今年初汽車消費(fèi)增速同比下降；房地產(chǎn)市場降溫令房地產(chǎn)開發(fā)投資增速能否延續(xù)回升存疑等。但是，在PPI持續(xù)正增長、工業(yè)企業(yè)回補(bǔ)庫存、經(jīng)濟(jì)動能轉(zhuǎn)換加速、PPP模式初步為市場認(rèn)可等多重積極因素推動下，經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)格局不會被輕易打破。

　　考慮到近期中央宣布建設(shè)雄安新區(qū)，進(jìn)而為經(jīng)濟(jì)增長注入新動力；中美談判好于預(yù)期降低了貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險。在國內(nèi)外兩大重磅利好作用下，二季度經(jīng)濟(jì)初步預(yù)測結(jié)果甚至可能上修。可以預(yù)測，今年全年GDP增長可能保持在6.8%左右，扭轉(zhuǎn)過去6年GDP增速逐年放緩的趨勢。

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報

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