我國經(jīng)濟保持持續(xù)向好的恢復勢頭。開年以來，無論是以采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為代表的先行指標，還是以“三駕馬車”為代表的增長指標，都呈現(xiàn)出擴張的趨勢。一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，受訪專家認為，外需韌性強有望帶動制造業(yè)景氣度提升，一季度宏觀經(jīng)濟大概率會實現(xiàn)良好開局。
從生產(chǎn)角度看，工業(yè)增加值增速延續(xù)回升走勢，建筑業(yè)增加值保持較快增長。受基數(shù)影響，服務業(yè)增加值增速可能會有所回落，但還是保持一定增速。
國家統(tǒng)計局近期公布的3月制造業(yè)PMI和非制造業(yè)商務活動指數(shù)均已站上榮枯線，運行在擴張區(qū)間，特別是制造業(yè)PMI回升至近一年來的最高水平，呈現(xiàn)出供需兩旺勢頭。
“制造業(yè)和服務業(yè)的PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟活動正在改善。盡管房地產(chǎn)仍是拖累因素，但出口產(chǎn)業(yè)鏈和工業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)回暖。制造業(yè)資本開支和基礎設施投資將保持穩(wěn)健增長?！被ㄆ旒瘓F大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家余向榮分析。
從需求角度看，網(wǎng)絡購物、服務消費等業(yè)態(tài)繼續(xù)加速發(fā)展，投資增速有望回升，高技術制造業(yè)投資將保持較快增長。雖然消費需求貢獻率可能會有所回落，但對經(jīng)濟增長還是會起到主要拉動作用。
京東集團首席經(jīng)濟學家沈建光表示，制造業(yè)投資增長得益于金融支持和設備更新。假期出行數(shù)據(jù)顯示旅游消費回升，清明假期旅游人次及消費支出都超出疫情前水平，電影票房亦創(chuàng)新高。
值得注意的是，外需表現(xiàn)超出預期。從已經(jīng)發(fā)布的進出口數(shù)據(jù)看，新興市場國家占比提升，傳統(tǒng)市場的需求也在回暖，勞動密集型產(chǎn)品出口增長顯著，貨物出口結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。受訪專家分析，一季度凈出口對經(jīng)濟增長有望實現(xiàn)正的貢獻。
“2024年一季度經(jīng)濟有兩個亮點：一是出口環(huán)境好轉(zhuǎn)，相關制造業(yè)景氣度開局良好；二是居民生活半徑修復，服務業(yè)活躍度上升?！睆V發(fā)證券首席經(jīng)濟學家郭磊表示。
近期商務部等14部門發(fā)文推動消費品以舊換新，有望釋放萬億級消費市場需求。工業(yè)和信息化部試點擴大電信領域?qū)ν忾_放，通過開放主動對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則，有利于激發(fā)市場經(jīng)營主體活力。中國人民銀行還聯(lián)合國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)意見，促進綠色金融產(chǎn)品和市場發(fā)展，系列措施都強化了穩(wěn)增長的政策導向。
廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長兼首席經(jīng)濟學家連平表示，豐富貨幣政策工具和手段，加大對房企的金融扶持力度，加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，將進一步推動經(jīng)濟穩(wěn)健增長。
居民、企業(yè)的預期都在改善。1月末消費者信心指數(shù)回升至88.9%，為2023年4月以來最高水平。3月制造業(yè)PMI中的生產(chǎn)經(jīng)營活動預期已達到近期高點，企業(yè)回補庫存、投資擴產(chǎn)的意愿正在回升。
在系列穩(wěn)增長政策措施的發(fā)力作用下，一季度經(jīng)濟增長料實現(xiàn)良好開局，近期不少外資機構(gòu)也已上調(diào)對中國經(jīng)濟的年度預測。下一階段，隨著基數(shù)回落和政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟的回升動力將進一步加強。
轉(zhuǎn)自：上海證券報
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