編前：今年，《中國汽車報》汽車市值研究組繼續(xù)對全球汽車類上市公司月度市值變化進(jìn)行全面跟蹤、梳理和比較分析，涵蓋國際和國內(nèi)上市的主流整車、零部件企業(yè)，以及主要新創(chuàng)公司和國內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)。在去年的數(shù)據(jù)積累基礎(chǔ)上，今年的報告增設(shè)了月度市值同比變化，為讀者提供更豐富、更詳實、更客觀、更多元、多維度的市值變化數(shù)據(jù)分析。2月統(tǒng)計的上市企業(yè)數(shù)量共計121家，較上月增加1家，為2月9日在美國納斯達(dá)克上市的上海禾賽科技，列入國內(nèi)部分汽車零部件公司內(nèi)。
全球汽車類上市公司市值20強(qiáng)
環(huán)比增多降少 同比增降持平
2月，全球汽車類上市公司市值漲跌差距較大。在《中國汽車報》汽車市值研究組統(tǒng)計的121家全球汽車類上市公司中，超過一半的企業(yè)市值環(huán)比增長。如果再和上年同期對比結(jié)合來看，有28家企業(yè)市值環(huán)比、同比均實現(xiàn)增長；有40家企業(yè)市值環(huán)比、同比雙降。在市值20強(qiáng)陣營中，有14家市值環(huán)比增長，同比增加和下降的企業(yè)數(shù)量持平。其中，有7家企業(yè)環(huán)比、同比雙增，5家企業(yè)雙降。
在所有統(tǒng)計企業(yè)中，市值環(huán)比增幅和降幅最大的都是新創(chuàng)公司，分別為激光雷達(dá)公司Luminar（42.25％）和威力登（-39.63％）；同比增幅最大的是中通客車（45.27％），降幅最大的為法拉第未來（-78.64％）。
從各領(lǐng)域看，國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司有近三成企業(yè)環(huán)比增長、七成下降，同比上漲的企業(yè)超過三成、下降的超過六成。國內(nèi)部分汽車零部件公司市值呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，動力電池板塊、汽車電子與智能網(wǎng)聯(lián)板塊環(huán)比普遍下滑，發(fā)動機(jī)板塊、輪胎板塊則環(huán)比全面飄紅。跨國車企2月市值持續(xù)反彈，環(huán)比全面上漲，但仍然有近半數(shù)企業(yè)同比下降。同樣，新創(chuàng)公司的市值環(huán)比漲跌不一，而與去年同期相比市值普遍縮水。
國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司市值
再現(xiàn)“過山車”行情 三成企業(yè)“飄紅”
2月，A股行業(yè)板塊再現(xiàn)“過山車”行情。不過絕大多數(shù)傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司市值環(huán)比起伏不大，75％的企業(yè)漲跌幅為個位數(shù)，其中近三成企業(yè)市值“飄紅”，呈現(xiàn)堅定向上態(tài)勢。
在32家國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司中，環(huán)比上漲的有10家，占比近31％；下降的有22家，占比近69％。而與去年同期相比，漲跌態(tài)勢大多呈現(xiàn)“倒掛”之勢：同比上漲的企業(yè)有11家，占比近34％；下降的有21家，占比近66％。
雖然比亞迪2月市值環(huán)比下降8.75％，但依然穩(wěn)居第一，總市值達(dá)7592.26億元，遙遙領(lǐng)先于其他企業(yè)，比排在其后4家企業(yè)市值總和還要高。2月，比亞迪生產(chǎn)汽車20.32萬輛，同比增長122.27％；銷售19.37萬輛，同比增長112.63％。如果按照這一速度持續(xù)增長，今年產(chǎn)銷量將大幅超過去年。
市值排名亞軍的長城汽車2月環(huán)比增長11.46％，在乘用車板塊中漲幅位居第二。目前，長城汽車在新能源、智能化等上下游產(chǎn)業(yè)鏈的核心領(lǐng)域孵化出了多個品牌，為產(chǎn)品生態(tài)體系的穩(wěn)定與良性循環(huán)提供了保障。長城商用車業(yè)務(wù)也在2月宣布啟動，這或是長城汽車以新能源商用車賽道為新切入點(diǎn)，向“乘商并舉”大型汽車集團(tuán)縱深發(fā)展的體現(xiàn)。
2月乘用車板塊中市值環(huán)比漲幅最高的是海馬汽車，環(huán)比增長15.88％，同比亦增長8.56％，是當(dāng)月乘用車板塊中惟一一家市值環(huán)比、同比雙增長的企業(yè)。2月21日，在海南自由貿(mào)易港越南推介會上，海馬汽車與越南Carvivu公司簽訂了戰(zhàn)略合作備忘錄，確定未來3年過萬輛銷量目標(biāo)及新能源汽車KD組裝的合作意向等。受此消息影響，海馬汽車股價拉升漲停，從年初至今股價已上漲19.83％。隨后，海馬汽車獲融資買入2382.33萬元，占買入金額的28.67％，融資余額2.49億元，創(chuàng)歷史新高。
長安汽車盡管2月市值環(huán)比下降5.02％，但同比增長34.82％。近期，長安汽車加快了推出新車型的速度。今年2月，長安汽車分別生產(chǎn)和銷售汽車18.96萬輛、19.1萬輛，同比分別增長44.82％和38.27％。
在乘用車板塊中，吉利汽車2月市值環(huán)比下跌17.42％，是降幅最大者，同比也下降了22.39％。雖然市值不太理想，但吉利在股市之外依舊不斷拓展市場。近日，吉利聯(lián)手雷諾與沙特阿美簽訂了意向書，沙特阿美擬以現(xiàn)金投資的方式成為吉利與雷諾合資的新動力總成公司的少數(shù)股東。
2月的商用車板塊依然呈現(xiàn)“半陰半晴”之勢，6家商用車上市公司中3家市值環(huán)比上升，3家環(huán)比下降。其中，環(huán)比漲幅最大者為宇通客車，環(huán)比增長20.36％，也是當(dāng)月國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司中市值環(huán)比漲幅第一的企業(yè)。2月，宇通客車產(chǎn)量為1206輛，同比增長122.5％。除了營銷企穩(wěn)，宇通客車還收獲了多個海內(nèi)外市場訂單，其中在沙特阿拉伯?dāng)孬@550輛客車訂單。
2月，9家經(jīng)銷商上市公司中，6家市值環(huán)比下滑，3家環(huán)比上漲，漲幅最大者為新豐泰集團(tuán)，環(huán)比增長8.59％。2月，多家車企調(diào)整銷售價格，終端促銷力度加大。盡管2月車市需求整體恢復(fù)情況較好，集客明顯提升，但消費(fèi)者觀望情緒濃厚，銷量整體狀況不及預(yù)期。
股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，隨著今年促消費(fèi)、暢通內(nèi)循環(huán)、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的持續(xù)，股市特別是國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司盡管仍有可能出現(xiàn)波動，但有望迎來向好態(tài)勢。
國內(nèi)部分汽車零部件公司市值
動力電池與智能網(wǎng)聯(lián)板塊普遍下滑
2月，國內(nèi)零部件公司整體市值表現(xiàn)并未延續(xù)1月“開門紅”的勢頭，兩級分化加劇。動力電池板塊、汽車電子與智能網(wǎng)聯(lián)板塊市值環(huán)比明顯下滑，而發(fā)動機(jī)板塊、輪胎板塊市值環(huán)比全面飄紅。
統(tǒng)計在內(nèi)的動力電池上市企業(yè)，2月市值無論是環(huán)比還是同比，普遍下跌。除了孚能科技之外，市值同比跌幅均超過兩位數(shù)。動力電池企業(yè)的市值經(jīng)過前幾年的“狂飆”，一直處于高位，從去年開始出現(xiàn)震蕩回調(diào)。
在市值下跌的同時，動力電池原材料價格在2月也迎來了持續(xù)下跌，電池級碳酸鋰已經(jīng)跌破每噸40萬元大關(guān)，而2022年電池級碳酸鋰的價格一度高達(dá)60萬元／噸。原材料價格快速下跌使動力電池成本下降，利好電池產(chǎn)業(yè)鏈健康有序發(fā)展，降低動力電池和整車企業(yè)成本壓力，產(chǎn)業(yè)紅利分配趨于合理。此外，新電池技術(shù)如鈉電池、錳鐵鋰電池的加速落地，使電池的安全、快充等性能有所提升，給整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了新氣象。
值得關(guān)注的是，在動力電池迎來退役潮之時，產(chǎn)業(yè)鏈上下游開始加速布局動力電池回收項目，搶灘千億藍(lán)海市場。2月底，格林美與梅賽德斯-奔馳中國、寧德時代、邦普科技簽署構(gòu)建電池閉環(huán)回收項目合作，梅賽德斯-奔馳中國退役廢舊動力電池將交由格林美與邦普科技處理，回收的鎳、鈷、錳、鋰等關(guān)鍵原材料將被重新供應(yīng)至寧德時代的供應(yīng)鏈，并用于生產(chǎn)梅賽德斯-奔馳的新電池。同樣是在2月，蜂巢能源全資子公司與天奇股份成立合資公司，開展磷酸鐵鋰電池回收利用濕法冶金項目。此外，比亞迪、中創(chuàng)新航等動力電池企業(yè)均在動力電池回收領(lǐng)域布局。
智能網(wǎng)聯(lián)板塊中，統(tǒng)計在內(nèi)的企業(yè)市值全部同比下跌，環(huán)比只有四維圖新和亞太股份上漲。值得關(guān)注的是，今年2月，禾賽科技正式登陸納斯達(dá)克，成為“中國激光雷達(dá)第一股”。作為一家激光雷達(dá)研發(fā)與制造企業(yè)，禾賽科技產(chǎn)品應(yīng)用于支持高級輔助駕駛系統(tǒng)的乘用車和商用車，以及自動駕駛汽車。截至2022年底，禾賽科技激光雷達(dá)產(chǎn)品累計交付量超過10萬臺。
雖然市值出現(xiàn)震蕩，但智能駕駛領(lǐng)域仍保持相當(dāng)高的熱度。在今年兩會代表委員的議案提案中，有不少涉及智能網(wǎng)聯(lián)與自動駕駛的政策法規(guī)。當(dāng)前，我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)勁發(fā)展勢頭，乘用車智能化進(jìn)程保持高速發(fā)展，消費(fèi)者接受度不斷提升，市場需求逐步擴(kuò)大。然而，隨著自動駕駛技術(shù)的加速發(fā)展和落地應(yīng)用，與之相配合的體系化保障與支撐不完善的問題也日益凸顯，包括安全機(jī)制保障、基礎(chǔ)設(shè)施保障和法律法規(guī)保障等。
國際主流汽車公司市值
股市反彈 跨國車企整體向好
開年以來，歐美股市出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。繼“漲聲一片”的1月后，2月大部分跨國車企的股價和市值繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比上漲態(tài)勢。
當(dāng)?shù)貢r間2月1日，美聯(lián)儲宣布加息25個基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至4.50％～4.75％之間，這符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，存在可以讓通脹降至2％又不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)大幅衰退的路徑，美國經(jīng)濟(jì)仍有可能實現(xiàn)軟著陸。受“鴿派”表態(tài)刺激，美股三大股指隨后全部翻紅，消費(fèi)者信心提升。與此同時，得益于強(qiáng)勁的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、中國需求的復(fù)蘇、通脹的緩解、能源危機(jī)的消退等，歐洲經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)，帶動德國、法國、意大利、英國等歐洲國家股市強(qiáng)勁反彈。
歐美股市向好，提振了跨國車企的股價和市值。納入統(tǒng)計范圍的26家跨國車企中，只有6家市值環(huán)比下滑，其余20家均實現(xiàn)上漲。其中，特斯拉、Stellantis、起亞、日產(chǎn)、馬自達(dá)等車企的環(huán)比漲幅達(dá)到兩位數(shù)。當(dāng)然，市值的上漲一定程度上也源于企業(yè)自身的表現(xiàn)。
尤其值得一提的是特斯拉。2月28日，彭博億萬富翁指數(shù)顯示，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克以約1870億美元的凈資產(chǎn)，重登世界首富寶座。馬斯克的財富增長主要得益于特斯拉股價上漲。受投資者需求增加、產(chǎn)品降價吸引更多用戶，以及更樂觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)測等因素推動，2023年以來，特斯拉股價大漲近70％。其在電動汽車市場上表現(xiàn)強(qiáng)勁，受銷量等利好刺激，特斯拉股價已經(jīng)從1月6日觸及低點(diǎn)的101.81美元，反彈逾100％，2月28日收盤價為205.71美元。當(dāng)然，同比來看，特斯拉股價尚未恢復(fù)至去年2月時的水平，依然有著兩成以上的差距。
還有一家值得關(guān)注的企業(yè)是日產(chǎn)，其股價在整個2月呈現(xiàn)逐步上漲趨勢，原因可能是利好消息刺激。2月6日，日產(chǎn)與雷諾敲定聯(lián)盟重組框架協(xié)議，雷諾對日產(chǎn)的持股將從43.4％降至15％，而日產(chǎn)將向雷諾電動汽車新公司Ampere最高出資15％。借此，日產(chǎn)與雷諾實現(xiàn)了平起平坐，聯(lián)盟未來的協(xié)同效應(yīng)備受期待。與此同時，日產(chǎn)仍在穩(wěn)步推進(jìn)“日產(chǎn)NEXT”轉(zhuǎn)型計劃，業(yè)績有了明顯改善。
相比之下，市值環(huán)比下滑的6家車企中，福特的跌幅最大，環(huán)比下降10.39％。從股價走勢圖來看，下跌與其不盡如人意的業(yè)績有關(guān)。2月2日，福特公布了2022年財報，全年凈虧損20億美元。這令投資者感到失望，業(yè)績發(fā)布后，福特股價隨即下跌。此外，豐田汽車市值環(huán)比下跌5.35％，原材料成本的大幅上漲以及零部件短缺導(dǎo)致的減產(chǎn)等，對豐田業(yè)績造成了一定沖擊。豐田于2月中旬公布的財報顯示，2022年4～12月，該公司營業(yè)利潤和凈利潤大跌兩成。
整體來看，2月大部分跨國車企的股價和市值較1月實現(xiàn)了上漲，但同比來看，接近一半的車企尚未恢復(fù)到去年2月的水平。
部分汽車新創(chuàng)公司市值
環(huán)比漲跌互現(xiàn) 同比依然“失血”嚴(yán)重
2月，部分汽車新創(chuàng)公司的市值呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的趨勢，投資者悲觀情緒有所緩解，但市場氣氛依然充斥著“苦澀”的味道，尤其與去年同期相比，統(tǒng)計在內(nèi)的公司市值縮水很多。
整車企業(yè)一直是市場的主角，無論是實體市場還是證券市場都是如此。2月，中國造車新勢力頭部企業(yè)“蔚小理”的市值全部下跌，只有剛上市不久的零跑汽車小幅上漲3.15％。環(huán)比來看，理想汽車跌幅最小，為3.48％；蔚來汽車跌幅最大，為20.78％；小鵬汽車的跌幅為14.62％，看似跌幅不如蔚來，但1月小鵬汽車環(huán)比大跌64.9％，2月跌幅只是有所收窄而已。
股市“蔚小理”的下跌與車市的競爭有很大關(guān)系。由于原材料價格上漲和新能源汽車國補(bǔ)退出，電動汽車企業(yè)面臨著巨大的成本壓力。特斯拉的降價，給其他造車新勢力帶來壓力，“跟”還是“不跟”，成為擺在企業(yè)面前的現(xiàn)實問題?！蔽敌±怼斑@些新造車企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，如果跟進(jìn)降價，勢必造成虧損額進(jìn)一步擴(kuò)大；如果不跟，對方降價將會搶奪部分市場訂單。在這樣的兩難選擇下，蔚來、小鵬、零跑跟進(jìn)降價了，而理想汽車沒有降價。
從銷量看，理想汽車2月交付量為16620輛，同比增長97.5％，環(huán)比增長9.77％；蔚來汽車2月交付新車12157輛，同比增長98.3％，環(huán)比增長42.92％；小鵬汽車2月交付量為6010輛，環(huán)比增長15.18％，同比下滑3.3％；零跑汽車2月交付量為3198輛，環(huán)比增長180.77％。上述造車新勢力的銷量較去年同期普遍表現(xiàn)不錯，但市值較去年同期則有些慘不忍睹，理想下跌20.2％、蔚來下跌53.51％、小鵬下跌73.3％。
同樣，國外新造車企業(yè)的情況也不容樂觀。2月，英國電動汽車初創(chuàng)公司Arrival（ARVL）的市值環(huán)比下降16.14％，同比跌幅高達(dá)89.71％。
2月市值表現(xiàn)中，激光雷達(dá)公司Luminar（LAZR）是一個亮點(diǎn)，環(huán)比漲幅達(dá)到42.28％，不過同比依然下降30.34％。Luminar市值上漲與梅賽德斯-奔馳擴(kuò)大合作有關(guān)。2月22日，Luminar宣布，梅賽德斯-奔馳將從2025年左右開始將其傳感器和軟件整合到更多車輛中，進(jìn)一步擴(kuò)大雙方之間的合作，這項新協(xié)議的價值約為“數(shù)十億美元”。消息公布后，Luminar公司的股價一度漲超30％。
法拉第未來2月市值環(huán)比上漲33.59％，這與其宣布的量產(chǎn)計劃有關(guān)。2月21日，法拉第未來發(fā)布公告稱，首款量產(chǎn)車型FF 91 Futurist計劃于3月30日量產(chǎn)。此前，遲遲無法量產(chǎn)是法拉第未來市值低迷的根本原因，其市值較去年同期大跌78.64％。
2月，零部件初創(chuàng)公司的市值表現(xiàn)好于整車企業(yè)，這應(yīng)驗了以往的規(guī)律：市場在轉(zhuǎn)好的時候，零部件企業(yè)的彈性更大，更活躍，市值也容易率先反彈。當(dāng)然，零部件初創(chuàng)公司的市值是曇花一現(xiàn)還是真正向好，還需要時間予以證明。
轉(zhuǎn)自：中國汽車報
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