瑜欣電子創(chuàng)業(yè)板首發(fā)頻繁更正年報 涉嫌粉飾業(yè)績

　　一個月前，重慶瑜欣平瑞電子股份有限公司（以下簡稱瑜欣電子）創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請過會。招股書顯示，瑜欣電子自設立以來專注于通用汽油機及終端產(chǎn)品核心電子控制部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)財經(jīng)頻道研究發(fā)現(xiàn)，瑜欣電子三次更正財務報表，存在粉飾公其業(yè)績的嫌疑。近年來，隨著外銷占比逐年下降，瑜欣電子在國外設立了子公司，但該子公司仍在虧損。此外，瑜欣電子研發(fā)費用總額不及分紅總金額。

　　三次更正財務報表  是否在粉飾公司業(yè)績

　　在首次申請沖刺之際，瑜欣電子在2020年12月先后更正了2017年至2019年的3份年報。具體來看，2017年度，瑜欣電子財務報告差錯更正后對凈資產(chǎn)的影響數(shù)是155.95萬元，對凈利潤的影響數(shù)是883.70萬元；2018年和2019年，財務報告差錯更正后對凈資產(chǎn)的影響數(shù)分別為155.95萬元和155.95萬元。

　　對此，瑜欣電子的解釋是，該公司此次申報文件（即招股書）中的財務信息與新三板更正后的財務信息披露不存在實質性差異。

　　此外，瑜欣電子調整的還有大客戶和大供應商，這也穿插于2017年至2019年各年度的財務報表。

　　以2017年為例，在更正前和更正后，瑜欣電子對BS公司的銷售金額分別為5104.50萬元、6196.30萬元，分別占公司整體營收的16.88%和20.50%，BS公司也由第二大客戶變?yōu)榱说谝淮罂蛻簟６ば离娮訉η拔宕罂蛻舻暮嫌嬩N售金額以及合計收入占比，也由1.71億元和56.70%，變?yōu)榱烁蟮?.85億元和61.33%。

　　再如2018年，在更正前后，瑜欣電子對第一大供應商威健國際貿(mào)易(上海)有限公司的采購金額分別為1687.93萬元和1449.63萬元，分別占公司年度采購總額的5.88%和6.25%。

　　瑜欣電子對前五大供應商的合計采購金額及合計采購金額占比，也由6530.79萬元和22.75%，變?yōu)榱烁蟮?610.14萬元和24.19%。

　　最值得注意的是，該公司對隆鑫通用的銷售。2017年至2020年前三季度，隆鑫通用一直是瑜欣電子第一或第二大客戶的角色，瑜欣電子對其的銷售金額占比，也從2017年的18.20%上升至2020年前三季度的40.17%。

　　而瑜欣電子在招股書中也坦承，如果客戶股東經(jīng)營狀況不佳（2018年隆鑫通用的控股股東曾出現(xiàn)債務危機），將給公司的銷售和生產(chǎn)經(jīng)營帶來不確定性。

　　外銷占比逐年下降 國外子公司仍在虧損

　　招股書顯示，瑜欣電子主要從事通用汽油機及終端產(chǎn)品核心電子控制部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。而目前我國通用汽油機及終端產(chǎn)品出口比例高，約占產(chǎn)量的80%，出口到美國、歐洲等全球絕大多數(shù)發(fā)達國家和地區(qū)。

　　招股書顯示，從2017年至2020年第三季度（以下簡稱報告期），瑜欣電子的境外銷售收入分別為7950.30萬元、6435.29萬元、5237.22萬元和2807.04萬元，占當期主營業(yè)務收入的比例分別為26.67%、16.36%、18.22%和10.12%。

　　同期同行業(yè)可比上市公司的外銷占比分別為74.59%、75.50%、73.85%和70.56%。由此可見，報告期內，瑜欣電子的外銷占比明顯低于同行業(yè)可比上市公司，且呈逐年下滑趨勢。

　　另外，瑜欣電子的出口免抵退稅額也在逐年下降。招股書顯示，報告期內，瑜欣電子的出口免抵退稅額分別為1337.19萬元、1125.42萬元、818.59萬元和226.12萬元，占利潤總額的比例分別為32.87%、18.03%、20.62%和4.85%。

　　此外，瑜欣電子于2019年10月在越南設立全資子公司瑜欣越南，建設2條生產(chǎn)線，從國內廠商和當?shù)嘏_資企業(yè)等采購原材料，生產(chǎn)數(shù)碼變頻發(fā)電機變流器、數(shù)碼點火器等產(chǎn)品，用于滿足隆鑫通用等主要客戶在越南當?shù)氐纳a(chǎn)需求。截至2020年9月30日，瑜欣越南包括1名總經(jīng)理、1名總經(jīng)理助理、1名技術負責人、3名行政人員和24名生產(chǎn)線工人。從瑜欣越南最近一年及一期的主要財務數(shù)據(jù)可以看出，瑜欣越南自成立以來持續(xù)虧損，并未開始盈利。

　　資料來源：招股書

　　研發(fā)費用總額不及分紅總金額

　　招股書顯示，報告期內，瑜欣電子原材料占主營業(yè)務成本的比重分別為81.26%、82.44%、80.11%和83.39%，占比較高，原材料價格波動將對該公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響，尤其是鋼材、鋁材、銅材（漆包線和高壓線）等大宗商品的價格頻繁變動將直接影響該公司采購成本的穩(wěn)定性。

　　瑜欣電子表示，如果主要原材料價格短期內大幅波動，而該公司不能及時調整產(chǎn)品銷售價格，或者客戶不接受價格調整，將直接影響該公司毛利率，給該公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。

　　另外，從財務數(shù)據(jù)來看，報告期內，瑜欣電子的營收分別為30232.11萬元、39887.85萬元、29191萬元和28133.33萬元，利潤分別為3477.57萬元、5437.71萬元、3508.3萬元和4060.58萬元。

　　報告期內，瑜欣電子一直施行現(xiàn)金分紅制度，同期分紅金額分別為1100.6萬元、1100.6萬元、1650.9萬元和2201.2萬元，合計6053.3萬元。

　　報告期分紅合計4997.07萬元，遠低于分紅金額。據(jù)披露，該公司各報告期的研發(fā)費用分別是1189.68萬元、1351.06萬元、1503.77萬元和952.56萬元，分別占營收的3.94%、3.39%、5.15%和3.39%。

　　（責任編輯  張麗娜）

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