頻遭北交所問(wèn)詢！一致魔芋等公司密集調(diào)低發(fā)行底價(jià)，背后原因何在？

　　多家計(jì)劃在北交所上市的新三板公司正在加速推動(dòng)進(jìn)展，部分處于上市審核階段的公司于近日密集下調(diào)發(fā)行底價(jià)。

　　7月7日 ，“魔芋第一股”一致魔芋和海能技術(shù)兩家公司同時(shí)調(diào)低北交所發(fā)行底價(jià)。

　　一致魔芋的發(fā)行底價(jià)由原來(lái)的23元/股調(diào)低至16元/股。按照公司2021年業(yè)績(jī)，對(duì)應(yīng)發(fā)行前的市盈率從22.5倍降到15.7倍。發(fā)行股份數(shù)量從不超過(guò)1941萬(wàn)股降低至1688萬(wàn)股。如果算上超額配售則是從不超過(guò)2232.15萬(wàn)股降至1941.2萬(wàn)股。

　　海能技術(shù)發(fā)行底價(jià)由12元/股調(diào)整至10.88元/股。按照該公司2021年業(yè)績(jī)計(jì)算，對(duì)應(yīng)發(fā)行前的市盈率從16倍降到14.7倍。發(fā)行股數(shù)從不超過(guò)2300萬(wàn)股降低至不超過(guò)1000萬(wàn)股。

　　此前，一致魔芋和海能技術(shù)兩家公司均被監(jiān)管問(wèn)及制定發(fā)行底價(jià)的依據(jù)和合理性。

　　針對(duì)一致魔芋，北交所要求公司說(shuō)明發(fā)行底價(jià)的確定依據(jù)、合理性、與停牌前交易價(jià)格的關(guān)系、對(duì)于發(fā)行前后市盈率，結(jié)合企業(yè)投資價(jià)值、股份限售情況，綜合分析說(shuō)明現(xiàn)有發(fā)行規(guī)模、定價(jià)、穩(wěn)價(jià)措施和超額配售選擇權(quán)等事項(xiàng)是否對(duì)本次公開(kāi)發(fā)行并在北交所上市存在不利影響。

　　對(duì)于海能技術(shù)，北交所要求說(shuō)明發(fā)行底價(jià)的確定依據(jù)、合理性以及與報(bào)告期內(nèi)定向發(fā)行股票價(jià)格、前期二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格的關(guān)系，所對(duì)應(yīng)的本次發(fā)行前后的市盈率水平；補(bǔ)充披露穩(wěn)定股價(jià)的實(shí)施條件、程序、方式，說(shuō)明現(xiàn)有股價(jià)穩(wěn)定預(yù)案能否切實(shí)有效發(fā)揮穩(wěn)定作用；綜合分析說(shuō)明現(xiàn)有發(fā)行規(guī)模、發(fā)行底價(jià)、穩(wěn)價(jià)措施等事項(xiàng)對(duì)本次公開(kāi)發(fā)行并上市是否存在不利影響。

　　此外，近期宣布調(diào)整北交所公開(kāi)發(fā)行方案的還有朗鴻科技、眾誠(chéng)科技等。朗鴻科技將發(fā)行底價(jià)由18.10元/股調(diào)整為17.00元/股；眾誠(chéng)科技的發(fā)行底價(jià)則由11.00元/股調(diào)整為7.00元/股。

　　那么，這些公司為何紛紛調(diào)低發(fā)行底價(jià)？

　　申萬(wàn)宏源(4.170, 0.00, 0.00%)證券新三板首席分析師劉靖告訴界面新聞：“原因主要有兩個(gè)，一是市場(chǎng)總體比這些公司確定底價(jià)時(shí)下跌了不少；二是公司業(yè)績(jī)可能受宏觀經(jīng)濟(jì)和疫情影響。為確保發(fā)行成功，給打新打資者更好的收益預(yù)期，相應(yīng)調(diào)低了底價(jià)。未來(lái)定價(jià)還是需要遵從市場(chǎng)，根據(jù)市場(chǎng)情況變化?！?/p>

　　渤海證券新三板做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張可亮認(rèn)為：“北交所發(fā)行底價(jià)的設(shè)置本身沒(méi)有太多意義，有部分公司在申報(bào)的時(shí)候，對(duì)自身業(yè)績(jī)可能過(guò)于樂(lè)觀，未能預(yù)見(jiàn)到因疫情等主客觀因素導(dǎo)致業(yè)績(jī)不及預(yù)期?；蛘呶茨苷_判斷二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)和走勢(shì)，申報(bào)之初確定的發(fā)行底價(jià)經(jīng)過(guò)半年左右的審核期，已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前的行情，這或是調(diào)整發(fā)行底價(jià)的主要原因?！?/p>

　　他表示，未來(lái)一段時(shí)間申報(bào)的企業(yè)，發(fā)行底價(jià)的設(shè)置將會(huì)更加謹(jǐn)慎。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北交所新股發(fā)行定價(jià)不能低于發(fā)行底價(jià)，因此發(fā)行底價(jià)的確定很關(guān)鍵。企業(yè)在上會(huì)前調(diào)整發(fā)行方案，可以節(jié)省過(guò)會(huì)后的上市進(jìn)程時(shí)間。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，北交所新股方面，“16倍不破發(fā)”的規(guī)律似乎仍未打破。

　　例如，6月20日，泰德股份(3.940, 0.01, 0.25%)上市，發(fā)行市盈率為18.89倍，上市首日出現(xiàn)盤(pán)中破發(fā)情形，第二個(gè)交易日收盤(pán)破發(fā)。6月24日，發(fā)行市盈率16.48倍的優(yōu)機(jī)股份(7.030, 0.00, 0.00%)上市，股價(jià)未破發(fā)。

　　截至目前，北交所申報(bào)熱潮依舊。截至7月11日，北交所公開(kāi)發(fā)行申報(bào)和受理達(dá)到高峰，排隊(duì)公司數(shù)量增至136家。近兩周（6月27日至7月10日）共有59家公司更新發(fā)行審核狀態(tài)，相較于前兩周（25家公司更新發(fā)行審核狀態(tài)）明顯提速。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前北交所項(xiàng)目審核平均用時(shí)（自受理至核準(zhǔn)/注冊(cè)）為143天。企業(yè)質(zhì)量好、中介機(jī)構(gòu)勤勉責(zé)任的項(xiàng)目審核會(huì)更加高效。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，有了量的基礎(chǔ)，北交所指數(shù)也將擇機(jī)發(fā)布，為投資者提供更多交易選擇和指引。

　　轉(zhuǎn)自：新浪財(cái)經(jīng)

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