長投學堂科普：什么是增強型基金？

　　有細心的小伙伴在買基金時可能發(fā)現(xiàn)了,部分指數(shù)基金的名字帶有“增強”二字,那這個增強是啥意思呢?

　　長投學堂介紹，增強型指數(shù)基金,實際上就是基金經(jīng)理可以在指數(shù)基金的基礎(chǔ)上,加一點自己的操作。

　　這里的增強呢,實際上可以理解為主動性的增強,可未必是收益的增強哦!

　　為了幫大家快速看清指數(shù)、指數(shù)基金、增強型指數(shù)基金的區(qū)別,長投學堂幫大家舉一個火鍋的栗子:

　　指數(shù)其實相當于火鍋底料配方,這個配方的配料會定期更換,始終保證配方的優(yōu)質(zhì),符合大家的口味。

　　全被動指數(shù)基金,其實就是嚴格按照配料表來配料的廚師,配方換了,咱做菜的配料也跟著一起換,最終的結(jié)果也是最接近那種原來的口味的,要的就是那原汁原味。

　　所以全被動的指數(shù)基金,最大的好處是不會出錯,肯定能拿到和指數(shù)相近的收益。

　　增強型指數(shù)基金,廚師就會拿著配方表,根據(jù)自己的理解,在配方表的基礎(chǔ)上進行部分改良,調(diào)整了些食材,不過改良出來的口味可能有好有差。雖然整體味道大差不差,但是細微的差距還是有一些,對某些人來說可能就偏離了原本的味道,“沒內(nèi)味了”……

　　增強型指數(shù)基金,好處是比較靈活,有機會獲取比指數(shù)更高的收益。壞處也是比較靈活,可能會獲得低于指數(shù)的收益?？傊?表現(xiàn)如何全靠基金經(jīng)理的水平。

　　一般來說,增強型指數(shù)基金80%的倉位,是需要從指數(shù)成分股里挑選的,剩余20%的資金自由配置。

　　傳統(tǒng)的指數(shù)型基金與增強型指數(shù)基金的差別,其實就在于基金經(jīng)理能主動操作的空間不同。這樣跟蹤同樣指數(shù)的基金,最終產(chǎn)生的收益也會有一些不同。

　　1、增強型的基金真的香嗎?

　　一只增強型基金,通常都采用一些高大上或者很復(fù)雜的方式來實現(xiàn)增強的效果,但是仔細研究下本質(zhì),其實還是主要依靠基金經(jīng)理本身的水平。

　　市面上比較主流的增強方式是:基本面增強、量化增強、對沖增強等幾類。當然,一些基金還有打新的收益,但這個不穩(wěn)定,長投學堂這里就不展開了。

　　那么這么花里胡哨的增強策略,到底能幫基金多賺多少錢呢?

　　答案當然也是不一定的。畢竟把主動權(quán)交給基金經(jīng)理,這個操作的結(jié)果就注定存在不確定性。

　　比如,同樣是更傾向于醫(yī)藥股的基金經(jīng)理,去年因帶量采購醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生的萎靡,和今年因疫情帶來的追捧,基金經(jīng)理沒有變,投資策略沒有變,但這兩年的盈利卻天差地別。

　　增強指數(shù)基金,收益主要取決于基金經(jīng)理。

　　XX增強型指數(shù)基金,2014年之前,絲毫沒有超越指數(shù)基金的收益,但在2014年更換基金經(jīng)理之后,收益才逐漸開始超越同期的指數(shù)。

　　藍線是這個增強型中證500指數(shù)基金的收益走勢,紅線是普通中證500的收益走勢,2014年后,我們才能明顯看到它收益的變化。

　　總之,增強型指數(shù)基金,雖然名為“增強”,但實際上并不一定能起到增強的效果,每只增強型指數(shù)基金,都要具體問題具體分析?？傮w而言2019年,半數(shù)以上的增強型指數(shù)基金收益高于指數(shù)。

　　2、增強型基金值得買嗎?

　　正如長投學堂前面提到的,增強型基金是不是值得買,還是要看情況分析。

　　先我們要學會辨認增強型指數(shù)基金,因為不是所有增強型指數(shù)基金,都會把自己的“增強”倆字寫在名字里的。

　　我們在天天基金網(wǎng),打開基金的詳情介紹頁,看基金的投資策略,如果開頭有一句:以指數(shù)基金為主,那它就是增強型指數(shù)基金。

　　在分析指數(shù)基金的基礎(chǔ)上,購買增強型指數(shù)基金之前,還需要分析基金規(guī)模是否影響超額收益,過去的業(yè)績表現(xiàn)如何,盈利是否穩(wěn)定等等一系列因素(分析主動基金的思路+指數(shù)基金的思路)。

　　雖然增強型指數(shù)基金會公布自己的投資策略,但是這種情況的公布本來就不是實時的,基金經(jīng)理的操作更多要靠自律和從業(yè)規(guī)范,對于我們投資者來說,更多地還是黑盒狀態(tài)觀察,一旦操作出現(xiàn)什么問題,我們發(fā)現(xiàn)時可能已經(jīng)晚了。

　　雖然增強型基金有時能夠獲得超越指數(shù)的的收益,但是一旦虧損往往風險也更高,所以記得千萬不要心存僥幸。

　　對于投資經(jīng)驗不夠豐富的小伙伴來說,長投學堂的建議還是先把指數(shù)基金吃透、定投吃透。投資基金的初衷,就是為了獲得比股票更加穩(wěn)健的收益,如果用急躁的心態(tài)去投資,往往會適得其反。

　　轉(zhuǎn)自：竹海熱線網(wǎng)

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