《沐盟集團(tuán)投資策略白皮書》攜中央財經(jīng)大學(xué)探索2019年新機(jī)遇

　　2019年新春伊始，由沐盟集團(tuán)與中央財經(jīng)大學(xué)聯(lián)合出品的《沐盟集團(tuán)投資策略白皮書》(以下簡稱“白皮書”)正式發(fā)布。此次白皮書的內(nèi)容編寫全部由中央財經(jīng)大學(xué)法學(xué)院和金融學(xué)院的教授團(tuán)隊完成，沐盟集團(tuán)僅作為行業(yè)與研究案例之一，不實際干預(yù)白皮書的方向與內(nèi)容編寫，這也改變了以往由投資機(jī)構(gòu)自行撰寫或與商業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)聯(lián)合撰寫的模式，旨在秉持學(xué)術(shù)中立立場，確保白皮書的獨(dú)立性、專業(yè)度與權(quán)威性，發(fā)揮白皮書的實際應(yīng)用價值，成為行業(yè)從業(yè)人員研究行業(yè)發(fā)展與動向以及投資者2019年投資判斷的重要參考文獻(xiàn)。

　　為了讓讀者清晰地了解2018年度投資市場的發(fā)展情況，《白皮書》分別從寬嚴(yán)相濟(jì)的國家政策環(huán)境、到挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的宏觀經(jīng)濟(jì)背景、再到廣受追捧的投資熱點(diǎn)行業(yè)分析等進(jìn)行了全面的回顧與總括，并在此基礎(chǔ)上，對2019年度人們關(guān)注的行業(yè)熱點(diǎn)、產(chǎn)品熱點(diǎn)等進(jìn)行了充分地趨勢分析與展望，同時結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境和對未來變化的預(yù)判，針對良性資產(chǎn)配置給予專業(yè)性的建議指導(dǎo)與策略方案。

　　2018：嚴(yán)峻的政策與經(jīng)濟(jì)形勢下，重點(diǎn)行業(yè)發(fā)展整體向好

　　2018年，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)云變幻，各國關(guān)系日益復(fù)雜，國際貿(mào)易摩擦不斷，各種爭端時有升級，促使全球經(jīng)濟(jì)從同步向分化演變，其中美國一枝獨(dú)秀，新興國家飽受壓力，整體經(jīng)濟(jì)增長再現(xiàn)疲態(tài)，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大。為了保證中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步前行，經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展政策頻出，產(chǎn)業(yè)政策和金融監(jiān)管政策也隨著行業(yè)的發(fā)展與監(jiān)管實際需求不斷調(diào)整和完善，其中最為投資者關(guān)注的人工智能、新能源汽車、智能醫(yī)療、智能+、長租行業(yè)等重點(diǎn)行業(yè)發(fā)展整體向好，新興行業(yè)喜獲政策扶持。

　　2018年，受整體大環(huán)境的影響，投資者作出正確投資判斷的難度不斷加大，基于此，《白皮書》以當(dāng)下人們關(guān)注的投資熱點(diǎn)行業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，深入分析行業(yè)發(fā)展特性，全面解讀國家監(jiān)管政策與細(xì)則對于行業(yè)發(fā)展的深遠(yuǎn)意義，充分剖析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的行業(yè)影響與推動效應(yīng)，帶領(lǐng)投資者追本溯源，回顧行業(yè)發(fā)展歷程、正視國內(nèi)外發(fā)展差異與各自優(yōu)勢、論證行業(yè)發(fā)展前景與投資機(jī)遇。

　　2019：經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性依然存在，資產(chǎn)配置需“平穩(wěn)過渡”

　　《白皮書》中指出，從近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，內(nèi)外需雙雙走弱，未來中國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在，傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展可能持續(xù)疲乏。雖然2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會議做出了“中國發(fā)展仍處于并將長期處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期……經(jīng)濟(jì)長期向好的態(tài)勢不會改變”的重要判斷，但2019年的經(jīng)濟(jì)增長也不容樂觀，基本面趨弱推動利率下行，受到去杠桿政策、供給側(cè)改革、中美經(jīng)貿(mào)摩擦等負(fù)面因素拖累，2018年中國增長低于預(yù)期，雖然諸多行業(yè)發(fā)展政策已經(jīng)明顯調(diào)整，但政策力度暫時有限，受出口繼續(xù)下行、房地產(chǎn)市場發(fā)展放緩等因素影響，增長下行壓力可能會持續(xù)至2019年上半年。

　　當(dāng)然，雖然中國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在，但人工智能、新能源汽車、智慧農(nóng)業(yè)、半導(dǎo)體、云計算、智慧醫(yī)療等熱點(diǎn)行業(yè)發(fā)展仍有上升空間，而近些年來廣受追捧的股權(quán)、債券、證券、黃金以及另類投資等熱門產(chǎn)品也不乏新的投資機(jī)遇。

　　首先，人工智能已成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新風(fēng)口，是未來中國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，也是未來權(quán)益類投資重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，投資人工智能產(chǎn)業(yè)需密切關(guān)注基礎(chǔ)層的獨(dú)角獸企業(yè)、技術(shù)層市場廣闊的企業(yè)以及應(yīng)用層產(chǎn)品體驗好的企業(yè)。

　　其次，對于新能源汽車領(lǐng)域而言，從全球趨勢來看，未來新能源汽車取代傳統(tǒng)能源車是歷史的必然選擇，投資新能源行業(yè)就是投資未來的出行方式乃至能源結(jié)構(gòu)。中國新能源汽車正逐步由政策引導(dǎo)向市場引導(dǎo)切換，消費(fèi)市場取代政策市場，新能源汽車高端化、實用化成必然趨勢。政策層面伴隨逐步退坡的補(bǔ)貼和變相補(bǔ)貼的雙積分政策同步實施，新能源汽車不限號、不搖號，高端品質(zhì)車型持續(xù)問世及產(chǎn)業(yè)鏈成本下降，預(yù)計國內(nèi)新能源車產(chǎn)銷量在未來幾年將持續(xù)維持高速增長。

　　第三，中國智能農(nóng)業(yè)建設(shè)方面，目前如美國、日本等發(fā)達(dá)國家的農(nóng)業(yè)機(jī)械化滲透率在50%以上，中國農(nóng)業(yè)機(jī)械化程度僅為3%，即使與17%的全球平均水平相比也存在巨大差距。隨著中國土地流轉(zhuǎn)速度的加快，未來解決農(nóng)業(yè)問題還需靠加快現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的普及、智慧農(nóng)業(yè)發(fā)展的方式來解決?，F(xiàn)階段智慧農(nóng)業(yè)投資的前景在于智慧農(nóng)業(yè)市場廣闊、投資者少，對于其他行業(yè)而言，智慧農(nóng)業(yè)可以說是一片投資“藍(lán)海”。

　　第四，就半導(dǎo)體行業(yè)投資而言，將以長期股權(quán)投資為主，不過分追求企業(yè)短期盈利，更看重企業(yè)在技術(shù)領(lǐng)域的突破，實現(xiàn)市場份額從無到有，競爭力從弱到強(qiáng)的過程，半導(dǎo)體行業(yè)是一個較為特殊的行業(yè)，投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需要對行業(yè)的特點(diǎn)有較為深刻的理解。

　　第五，近年來大熱的云計算行業(yè)，投資時需更多關(guān)注頭部企業(yè)，跟隨巨頭的擴(kuò)張方向，享受市場高速增長的紅利，中小企業(yè)由于資本實力不足、技術(shù)相對劣勢、沒有先發(fā)優(yōu)勢，未來很難在該領(lǐng)域形成突破。

　　第六，智能醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展，是基于社會醫(yī)療供需矛盾的加劇，國家進(jìn)一步降低了社會資本參與醫(yī)療行業(yè)的門檻，智慧醫(yī)療、遠(yuǎn)程醫(yī)療和社會辦醫(yī)的市場潛力巨大，就現(xiàn)階段的國家政策指導(dǎo)和市場需求來看，智慧醫(yī)療也是值得重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域。

　　第七，科創(chuàng)板的正式推出和注冊制試點(diǎn)落地為股權(quán)投資提供了新的機(jī)遇，將有效疏通股權(quán)投資退出渠道，鼓勵更多社會資金流入科技創(chuàng)新型企業(yè)，成為中國經(jīng)濟(jì)動能轉(zhuǎn)換的加速器，PEFOF基金具備低門檻、高效率、低風(fēng)險和專業(yè)化等特點(diǎn)，是股權(quán)投資的重要手段。

　　第八，債券市場受到經(jīng)濟(jì)基本面和政策面支撐，投資價值顯著，可適當(dāng)關(guān)注中等評級信用債、優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)債、城投債和可轉(zhuǎn)債等，挖掘投資機(jī)會。

　　第九，A股市場經(jīng)歷2015年“股災(zāi)”、2016年“熔斷”和2018年持續(xù)下跌后，整體估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)間，與國際市場相比，A股市場吸引力明顯。2018年習(xí)近平主席召開民營企業(yè)座談會，地方政府和金融機(jī)構(gòu)設(shè)立穩(wěn)定基金，證監(jiān)會引導(dǎo)更多中長期資金入市，海外資金通過“滬港通、深港通”渠道大幅流入A股，都意味著當(dāng)前估值下的A股中長期投資價值顯著。股指期貨、ETF具有低成本、高流動性等特點(diǎn)，能夠增長投資組合靈活性，是股票投資的重要手段。

　　第十，另類投資中，黃金價值穩(wěn)定，對風(fēng)險敏感度低，考慮到美元利率上行有限，2019年投資黃金資產(chǎn)有望獲得正回報;大宗商品與全球總需求關(guān)系密切，在全球經(jīng)濟(jì)衰退后期和復(fù)蘇初期通常表現(xiàn)一般，建議投資者降低配置;對于海外投資部分，日本具有穩(wěn)定的政治和貨幣政策環(huán)境，企業(yè)整體盈利向好，估值較低，是2019年海外配置的最優(yōu)選擇，美股盈利增速回落，估值有下行壓力，但整體增長不會面臨失速風(fēng)險，仍然具備一定的配置價值，新興市場中，一帶一路政策紅利已初顯，可適時關(guān)注東南亞市場，尤其是越南和印度的投資機(jī)會，歐洲市場短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面還未企穩(wěn)，建議規(guī)避。

　　2019年，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性，國家政策的不斷調(diào)整與完善，行業(yè)增速也會受到相應(yīng)的影響，投資風(fēng)險的大小也將隨之不斷交替，因此，《白皮書》建議投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時，應(yīng)采取分散化、確定性、低估值、靈活性的基本策略，適時調(diào)整投資組合，有效減少或規(guī)避投資風(fēng)險，保障自身投資安全。

　　作為以智能科技為核心的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)集團(tuán)，沐盟集團(tuán)先后布局了人工智能、現(xiàn)代醫(yī)療技術(shù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)等領(lǐng)域，投資了柔宇科技、天微電子、南孚電池、豬八戒網(wǎng)、進(jìn)化者機(jī)器人、他山科技、融智生物等一批未來型企業(yè)，其特有的“FBI未來投資模式”更得到了社會各界的高度認(rèn)可，先后獲得了“中國綜合實力百強(qiáng)金融企業(yè)”、“產(chǎn)融結(jié)合最具影響力投資機(jī)構(gòu)”等榮譽(yù)稱號。此次聯(lián)合中央財經(jīng)大學(xué)共同出品《沐盟集團(tuán)投資策略白皮書》，旨在發(fā)揮財經(jīng)院校的專業(yè)、權(quán)威與中立性，深入研究與分析國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，全面解讀與探討國家相關(guān)監(jiān)管細(xì)則，并就投資者關(guān)注的熱點(diǎn)行業(yè)與產(chǎn)品進(jìn)行客觀論證與總結(jié)，基于對2019年經(jīng)濟(jì)、政策走向以及大概率事件的影響，對熱點(diǎn)行業(yè)與產(chǎn)品的發(fā)展趨勢予以中肯的預(yù)判與展望，借此為更多高凈值人群提供具有參考價值的投資建議，助力投資者2019年實現(xiàn)資產(chǎn)配置的平穩(wěn)過渡，推動金融行業(yè)的良性發(fā)展，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步前行。




轉(zhuǎn)自：華訊財經(jīng)

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