百合佳緣2017財報解讀：規(guī)模優(yōu)勢加速利潤增長

　　在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)時代有“數(shù)一數(shù)二法則”，在互聯(lián)網(wǎng)打破區(qū)域分割的邊界之后，這條法則開始演變?yōu)?ldquo;贏者通吃”，即行業(yè)第一名賺的錢比第二名到最后一名加起來要多很多，第二名賺的錢比第三名到最后一名加起來要多很多。
 

　　為了“贏”，可以“合”。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合并之風(fēng)就是為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，從而“贏者通吃”。
 

　　百合網(wǎng)和世紀(jì)佳緣網(wǎng)站原本是國內(nèi)婚戀市場上針鋒相對的兩大巨頭，它們在去年11月正式對外宣布合并。原本拼到頭破血流的競爭者，居然還能握手言和，甚至是舉案齊眉。強(qiáng)強(qiáng)合并雖然形成了在市場規(guī)模上的絕對領(lǐng)先，但是業(yè)績究竟會是如何呢?
 

　　昨日，百合佳緣合并后第一份財報正式出爐： 2017年總營收達(dá)6.71億元，凈利潤6499萬元。實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增長，同比2016年營收增長257.87%，凈利扭虧為盈。
 

　　規(guī)模優(yōu)勢明顯，帶動邊際利潤空間
 

　　根據(jù)第三方監(jiān)測平臺艾瑞發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)在2017Q3獨(dú)立用戶數(shù)和活躍指數(shù)中均保持較大規(guī)模的領(lǐng)先優(yōu)勢。其中，PC端日覆蓋人數(shù)約105萬，超過其他統(tǒng)計內(nèi)下游廠商日均覆蓋人數(shù)總和的兩倍。同樣的優(yōu)勢也在月訪問次數(shù)、月瀏覽時長等各項(xiàng)活躍數(shù)據(jù)中保持領(lǐng)先。移動端方面，9月世紀(jì)佳緣與百合婚戀的月獨(dú)立設(shè)備數(shù)為566萬臺，超過統(tǒng)計內(nèi)下游廠商月獨(dú)立設(shè)備數(shù)總和，而在指向用戶活躍指數(shù)的月度使用時長，日均使用次數(shù)方面，百合佳緣更是大幅領(lǐng)先。
 

　　據(jù)公開披露信息顯示，在婚戀交友業(yè)務(wù)端，百合佳緣當(dāng)前注冊用戶總數(shù)已超過3.1 億，線下一對一服務(wù)門店數(shù)量超過200家。世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)在合并前便在業(yè)內(nèi)占據(jù)頭部梯隊位置，并不斷拓展延伸業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈打造，合并后進(jìn)一步擠壓其他婚戀網(wǎng)站的生存空間，形成了對婚戀產(chǎn)業(yè)上下游的合圍。
 

　　合并后，雙方在資源上進(jìn)一步互補(bǔ)，同時對業(yè)務(wù)部門進(jìn)行重組優(yōu)化，在同等成本的消耗上獲得利潤產(chǎn)出更大，有效降低邊際成本。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，邊際成本指的是每一單位新增生產(chǎn)或銷售帶來的總成本的增量。規(guī)?；a(chǎn)可以對成本的實(shí)現(xiàn)有效降低，比如，僅生產(chǎn)一輛汽車的成本是極其巨大的，而生產(chǎn)第101輛汽車的成本就低得多。邊際成本的降低，使得百合佳緣在合并后的邊際利潤空間更為巨大。
 

　　據(jù)財報顯示，百合佳緣的2017年營收為6.7億，經(jīng)營成本為3.9億，毛利潤空間為41.39%。而去年同期的營收為1.9億，經(jīng)營成本為1.3億，毛利潤空間為30.68%。這也就是說，合并后的毛利潤同比增長超過了10%。
 

　　我們相信，隨著兩家公司進(jìn)一步在業(yè)務(wù)上的優(yōu)化融合，將會使規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步加大，利潤率依然存在進(jìn)一步提升的空間。
 

　　主業(yè)地位穩(wěn)固使得“產(chǎn)品品牌”向“價值品牌”轉(zhuǎn)變
 

　　從2017年度財報中，我們可以看到百合佳緣已經(jīng)開始戰(zhàn)略升級，不再僅僅提供以婚戀為出發(fā)點(diǎn)的交友服務(wù)，而是努力打通整個婚戀產(chǎn)業(yè)的上下游，劃分出涵蓋婚戀交友、婚禮服務(wù)、情感咨詢、房產(chǎn)及金融的五大業(yè)務(wù)線。
 

　　快速擴(kuò)展業(yè)務(wù)線的目標(biāo)也體現(xiàn)在資本運(yùn)作層面上。百合佳緣在2017年5月收購了愛菲爾婚禮堂的婚宴業(yè)務(wù)，2017年9月入資成為婚慶領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)北京陽光喜鋪婚禮的第二大股東，12月和與玖富萬卡聯(lián)合出資設(shè)立合緣萬卡信息科技有限公司，這分別是婚宴、婚慶和金融三方面的快速擴(kuò)充。在財報中可以看到：“隨著離婚率的增高和情感問題的增多，情感咨詢領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入了起飛期。新的財年集團(tuán)會繼續(xù)擴(kuò)大情感業(yè)務(wù)規(guī)模，爭取在情感業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。”
 

　　這一系列動作可以看出，百合佳緣在努力做著品牌延伸，而延伸的沖動則來自短期利潤壓力目標(biāo)的緩解后，管理者的信心信念以及品牌發(fā)展需要。能否進(jìn)行品牌延伸則取決于主營業(yè)務(wù)是否處于行業(yè)的絕對領(lǐng)導(dǎo)地位，是否有足夠的資本和人才儲備進(jìn)行新產(chǎn)品和新行業(yè)的延伸。
 

　　品牌延伸必須先把產(chǎn)品虛化，提煉價值，變?yōu)槌疆a(chǎn)品的“價值品牌”，將品牌影響力不斷提升并強(qiáng)大到具備“價值”的時候進(jìn)行延伸才順理成章。品牌是顧客對產(chǎn)品、企業(yè)、服務(wù)的內(nèi)心綜合感受，是由足夠數(shù)量的顧客對某品牌產(chǎn)生的認(rèn)同后才能順利進(jìn)行延伸服務(wù)。
 

　　在百合佳緣的財報中，我們看到新的品牌延伸業(yè)務(wù)進(jìn)展迅猛：婚禮業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增加了6579萬，在集團(tuán)總收入占比已經(jīng)從2016年的不足1%提升到接近10%。情感咨詢業(yè)務(wù)的收入也較2016年增長了204%。同時，伴隨用戶活躍度的提升、流量的增長，廣告收入較2016年增加了1427萬。
 

　　多業(yè)務(wù)模式快速進(jìn)步，使得百合和世紀(jì)佳緣這兩個品牌已經(jīng)從“產(chǎn)品品牌”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;價值品牌”。在財報披露的數(shù)據(jù)中，屬于品牌價值的“商譽(yù)”部分已經(jīng)從2016年的0.87億提升到了2017年的9.28億元，在總資產(chǎn)中的占比從3.29%提升到了27.79%。
 

　　領(lǐng)先不意味著守成 創(chuàng)新腳步從未停止

 

　　當(dāng)一個企業(yè)在一個行業(yè)中處于遙遙領(lǐng)先地位的時候，往往會因?yàn)槭タ謶指卸兊脩卸瑁狈?chuàng)新動力。百合佳緣也有自己的恐懼，而恐懼卻來源于未知空間。
 

　　在今年年初騰訊科技“一線”欄目的名為《專訪百合佳緣吳琳光：最怕降維打擊，不知道對手是誰》的報道中，百合佳緣的總經(jīng)理吳琳光提到：在90后的用戶爭奪戰(zhàn)中，最大的變化是無法判斷競爭對手是誰：“這就是所謂的降維打擊 ，有些競爭對手根本不是沿著你的戰(zhàn)場打過來的，你再怎么防御、反擊也沒用。以方便面市場來看，誰也沒有想到對它產(chǎn)生最大沖擊的會是外賣平臺。”
 

　　也許正是因?yàn)檫@份恐懼的存在，百合佳緣一直不敢放慢創(chuàng)新的腳步。財報中披露，百合佳緣在業(yè)務(wù)研發(fā)上均有五大方面的突破。
 

　　1，線上婚戀交友業(yè)務(wù)于2017年上線了直播功能、視頻聊天功能，日均超過10萬人次觀看直播，增加了互動性和真實(shí)性，豐富了用戶溝通的渠道，用戶活躍度有顯著提升。
 

　　2，積極運(yùn)用社交認(rèn)證及大數(shù)據(jù)技術(shù)提高用戶真實(shí)性及服務(wù)質(zhì)量：引入阿里實(shí)人認(rèn)證體系，通過視頻驗(yàn)證用戶真實(shí)性。建立風(fēng)控體系，通過大數(shù)據(jù)建立上百種策略模型進(jìn)行篩查，過濾高危用戶，凈化了交友環(huán)境，提高了交友的真實(shí)性。
 

　　3，優(yōu)化廣告系統(tǒng)提升流量變現(xiàn)能力。
 

　　4，開發(fā)會員、積分和信用系統(tǒng)，通過用戶身份特質(zhì)、完善資料度、行為偏好、身份認(rèn)證、魅力指數(shù)5個維度對用戶信用度進(jìn)行評分，還先后引入了芝麻認(rèn)證、學(xué)歷認(rèn)證、金融認(rèn)證和職業(yè)認(rèn)證等。
 

　　5，婚禮產(chǎn)品引入VR/AR技術(shù)，使用戶可以在線360度體驗(yàn)婚禮酒店的現(xiàn)場氣氛，提高了用戶體驗(yàn)，也節(jié)約了用戶看店的時間。
 

　　百合佳緣2017年的財報發(fā)布，不但讓我們看到了一份華麗的財務(wù)數(shù)據(jù)，也看到一個中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和品牌創(chuàng)新三個層面向傳統(tǒng)婚戀市場的逐步滲透。合并后百合佳緣正在利用自己線上的領(lǐng)先地位，從線上走到線下，逐步顛覆整個婚戀市場上下游的格局。
 

　　這是一個“贏者通吃”的時代。

      轉(zhuǎn)自：TechWeb

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