東鵬飲料業(yè)績(jī)七連增，A+H雙輪驅(qū)動(dòng)開(kāi)啟全球化新篇章

　　2026年3月30日晚，東鵬飲料發(fā)布2025年年報(bào)，營(yíng)收208.75億元、歸母凈利潤(rùn)44.15億元，同比增速均超30%，業(yè)績(jī)連續(xù)七年高速增長(zhǎng)。在A+H雙資本賦能下，這家功能飲料企業(yè)正打破單一品類天花板，加速邁向全球綜合飲料集團(tuán)。

　　沒(méi)有最高，只有更高。這句話在全球領(lǐng)先功能飲料企業(yè)東鵬飲料（A+H股代碼：605499.SH/09980.HK）近幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上，體現(xiàn)得淋漓盡致。

　　2026年3月30日晚，東鵬飲料發(fā)布了2025年年度報(bào)告。2025年，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入208.75億元，同比增長(zhǎng)31.80%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)44.15億元，同比增長(zhǎng)32.72%。值得注意的是，無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤(rùn)，均刷新了東鵬飲料上市以來(lái)的歷史最高紀(jì)錄，且其業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谌蝾^部軟飲企業(yè)中位居前列。

　　A股稀缺標(biāo)的：業(yè)績(jī)連續(xù)7年高增

　　東鵬飲料是在2021年于上海交易所掛牌上市的。上市以來(lái)的5年間（2021年至2025年），其營(yíng)業(yè)收入從2021年的69.78億元提高至2025年的208.75億元，增長(zhǎng)幅度為199.15%；實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)從2021年的11.93億元大幅攀升至2025年的44.15億元，增長(zhǎng)幅度為270.08%，歸母凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)高于同期營(yíng)業(yè)收入的增速，凸顯了該公司在盈利能力增強(qiáng)的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)效率亦在提高。

　　如果把統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)拉長(zhǎng)至上市前，那么，東鵬飲料歸母凈利潤(rùn)連續(xù)正增長(zhǎng)的周期將增加至7年，且增長(zhǎng)率均在20%以上；其中2019年和2020年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)分別為5.71億元和8.12億元，同比增長(zhǎng)率分別為164.36%和42.32%。

　　在A股市場(chǎng)中，雖然每年都有相當(dāng)數(shù)量的公司錄得超過(guò)20%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，但能夠連續(xù)多年維持在這一增長(zhǎng)水平上的公司就屈指可數(shù)，因?yàn)檫@是一個(gè)相當(dāng)嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，入圍的公司必須具備極強(qiáng)的持續(xù)增長(zhǎng)能力以及風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2019年至2024年（2025年業(yè)績(jī)還沒(méi)完全披露，所以不統(tǒng)計(jì)）這6年間，每年都保持歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率超過(guò)20%的上市公司僅有18家，它們基本上代表了A股市場(chǎng)中最為優(yōu)質(zhì)的增長(zhǎng)標(biāo)的，且具備強(qiáng)大的行業(yè)地位、創(chuàng)新能力和管理效率。

　　在這18家上市公司中，總市值超過(guò)千億的只有3家，可見(jiàn)在A股市場(chǎng)上，兼具成長(zhǎng)性的龍頭品種十分稀缺，而東鵬飲料則以1288億元的總市值赫然在列，其余兩家分別是高端處理器研發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)海光信息（688041.SH）和半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)（002371.SZ）。

　　而從巴菲特極為推崇的衡量企業(yè)運(yùn)用股東投入資本創(chuàng)造利潤(rùn)能力的核心指標(biāo)ROE（凈資產(chǎn)收益率）來(lái)看，東鵬飲料的表現(xiàn)亦十分亮眼，2025年為51.61%，從2017年以來(lái)已經(jīng)連續(xù)9年超過(guò)20%，可見(jiàn)其持續(xù)盈利能力之強(qiáng)。

　　在業(yè)績(jī)保持高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，東鵬飲料亦在積極優(yōu)化投資者回報(bào)，自其上市以來(lái)已累計(jì)分紅超66億元。此次的2025年年報(bào)，公司繼續(xù)大手筆分紅，預(yù)計(jì)分紅超過(guò)14億元，以真金白銀回饋每一位投資者。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2024年這8年間，ROE（加權(quán)）每年都保持在20%以上的上市公司只有23家，在我國(guó)A股市場(chǎng)中屬于稀缺的“高盈利質(zhì)量”標(biāo)的，通常被視為具備較強(qiáng)護(hù)城河和持續(xù)盈利能力的企業(yè)。這23家企業(yè)，除了東鵬飲料外，還有被市場(chǎng)熟知的貴州茅臺(tái)（600519.SH）、美的集團(tuán)（000333.SZ）、海天味業(yè)（603288.SH）等明星企業(yè)。

　　“1+6”顯威力，第二增長(zhǎng)曲線浮現(xiàn)

　　東鵬飲料之所以能夠取得如此優(yōu)越的成績(jī)，并在2025年實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、高速度的增長(zhǎng)，一方面源于該公司長(zhǎng)期以來(lái)秉持創(chuàng)業(yè)精神，堅(jiān)定執(zhí)行以動(dòng)銷為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)策略；另一方面，更與其近年來(lái)推行的“1+6”多品類戰(zhàn)略有關(guān)。

　　在發(fā)展初期，東鵬飲料以能量飲料單品為核心收入來(lái)源，拳頭產(chǎn)品“東鵬特飲”憑借獨(dú)特配方、卓越品質(zhì)及深入人心的“累了、困了、喝東鵬特飲”品牌口號(hào)，成為國(guó)民級(jí)能量飲料的代名詞。根據(jù)尼爾森IQ數(shù)據(jù)，“東鵬特飲”自2021年起連續(xù)多年穩(wěn)居中國(guó)能量飲料市場(chǎng)銷量榜首。

　　但東鵬飲料并未滿足于能量飲料龍頭這一地位。在2023年靠單一飲品營(yíng)收突破100億元后，東鵬飲料于2024年提出了“全面實(shí)施1+6多品類戰(zhàn)略，打造中國(guó)領(lǐng)先的飲料集團(tuán)”的發(fā)展目標(biāo)，旨在從單一品類龍頭向綜合性飲料集團(tuán)的戰(zhàn)略升級(jí)。

　　其中“1”代表“東鵬特飲”，作為公司的基石業(yè)務(wù)，承擔(dān)著穩(wěn)定現(xiàn)金流、保障渠道網(wǎng)絡(luò)和提供品牌背書(shū)的關(guān)鍵作用；“6”代表圍繞不同消費(fèi)場(chǎng)景打造的六大潛力品類，比如“東鵬補(bǔ)水啦”“果之茶”等，形成對(duì)“東鵬特飲”的戰(zhàn)略互補(bǔ)。

　　從2025年數(shù)據(jù)來(lái)看，東鵬飲料這個(gè)“1+6”多品類戰(zhàn)略成效卓著，不但成功鞏固了其在中國(guó)能量飲料市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，更同時(shí)成功孵化了“東鵬補(bǔ)水啦”第二增長(zhǎng)曲線，從而構(gòu)建了“以能量飲料和電解質(zhì)飲料為核心驅(qū)動(dòng)力，茶飲料、咖啡飲料、植物蛋白飲料等多品類協(xié)同發(fā)展”的增長(zhǎng)矩陣。

　　具體而言，“東鵬特飲”方面，公司推出了無(wú)糖型能量飲料，精準(zhǔn)切入健康飲品細(xì)分賽道，順應(yīng)了健康化的發(fā)展趨勢(shì)；同時(shí)，公司還推出了斬獲保健食品認(rèn)證的加強(qiáng)型?；撬崮芰匡嬃?，進(jìn)一步豐富了能量飲料產(chǎn)品矩陣，滿足消費(fèi)者多元化需求。2025年，“東鵬特飲”不但成功邁入150億大單品陣營(yíng)，并一舉斬獲銷量與銷售額“雙料第一”，正式登頂中國(guó)能量飲料市場(chǎng)。

　　“東鵬補(bǔ)水啦”方面，作為電解質(zhì)飲料，該品類此前的消費(fèi)領(lǐng)域僅限于相對(duì)專業(yè)的運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景；但東鵬飲料通過(guò)精準(zhǔn)鎖定多元化的“汗點(diǎn)”場(chǎng)景，成功將該產(chǎn)品向日常生活破圈，為整個(gè)賽道打開(kāi)了更廣闊的成長(zhǎng)空間，自身也迎來(lái)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

　　2025年，“東鵬補(bǔ)水啦”成功邁入30億級(jí)大單品陣營(yíng)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.74億元，同比激增118.99%，這一增速遠(yuǎn)超行業(yè)均值，不僅穩(wěn)居品類領(lǐng)跑地位，更逐步重塑電解質(zhì)飲料的市場(chǎng)格局；營(yíng)收占比從去年同期的9.45%大幅躍升至15.70%，一舉奠定了其作為公司第二增長(zhǎng)曲線的地位。

　　在能量飲料和電解質(zhì)飲料之外，公司其他品類依托強(qiáng)大的渠道網(wǎng)絡(luò)和精準(zhǔn)定位，也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力，2025年貢獻(xiàn)營(yíng)收19.86億元，同比增長(zhǎng)94.08%。其中，“東鵬大咖”的份額已躍升至中國(guó)即飲咖啡市場(chǎng)的前三名，表現(xiàn)出較好的發(fā)展勢(shì)頭；“海島椰”穩(wěn)步開(kāi)拓餐飲、禮贈(zèng)及即飲市場(chǎng)，為公司布局植物蛋白賽道奠定基礎(chǔ)。

　　正是通過(guò)對(duì)“1+6”多品類戰(zhàn)略的堅(jiān)定執(zhí)行，2025年?yáng)|鵬飲料的能量飲料基本盤穩(wěn)固領(lǐng)先，電解質(zhì)飲料第二曲線爆發(fā)式增長(zhǎng)，咖啡、茶飲等潛力品類快速崛起，共同驅(qū)動(dòng)公司2025年?duì)I收突破200億元，從而標(biāo)志著該公司已成功擺脫對(duì)單一品類的依賴，從國(guó)內(nèi)功能飲料龍頭向綜合性飲料集團(tuán)邁進(jìn)。

　　讓民族品牌走向世界

　　隨著全球飲料市場(chǎng)一體化進(jìn)程加快，國(guó)際化布局成為國(guó)內(nèi)飲料企業(yè)拓展發(fā)展空間、提升品牌價(jià)值的重要戰(zhàn)略方向。東鵬飲料在從國(guó)內(nèi)功能飲料龍頭向綜合性飲料集團(tuán)邁進(jìn)的同時(shí)，亦開(kāi)始啟動(dòng)全球化戰(zhàn)略。

　　東鵬飲料初期以東南亞及華人圈為重點(diǎn)突破市場(chǎng)，逐步培育海外增長(zhǎng)極，并推動(dòng)中國(guó)飲料產(chǎn)品從商品輸出向品牌輸出轉(zhuǎn)型，從“中國(guó)制造”邁向“中國(guó)品牌”。這種穩(wěn)扎穩(wěn)打的戰(zhàn)略，使得東鵬飲料的國(guó)際化進(jìn)程在2025年取得里程碑式進(jìn)展，“讓中國(guó)能量走向世界”的戰(zhàn)略從藍(lán)圖步入實(shí)質(zhì)性落地階段。

　　截至目前，東鵬飲料的產(chǎn)品已成功遠(yuǎn)銷32個(gè)國(guó)家和地區(qū)，覆蓋美國(guó)、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、越南、印尼等重點(diǎn)市場(chǎng)。在東南亞地區(qū)，公司通過(guò)組建本地化團(tuán)隊(duì)，持續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)滲透，其中，在印尼市場(chǎng)，公司與本土強(qiáng)勢(shì)渠道深度綁定，從產(chǎn)品出口向品牌落地與本地化運(yùn)營(yíng)全面轉(zhuǎn)型。此外，面對(duì)成熟度高、競(jìng)爭(zhēng)激烈的美國(guó)市場(chǎng)，公司積極探索供應(yīng)鏈出海新模式，以代工模式作為切入點(diǎn)，為未來(lái)品牌落地及全球化產(chǎn)能布局奠定基礎(chǔ)。

　　尤其值得一提的是，東鵬飲料于今年2月成功在香港聯(lián)交所主板上市，成為國(guó)內(nèi)首家“A+H”上市的功能飲料企業(yè)。此次上市吸引了卡塔爾投資局、淡馬錫、騰訊、瑞銀資管等15家全球頂級(jí)基石投資者，不僅為全球化戰(zhàn)略提供了充足的資金保障，更大幅提升了品牌的國(guó)際信譽(yù)與影響力，為公司海外拓展奠定了堅(jiān)實(shí)的資本與聲譽(yù)基礎(chǔ)。

　　而在此次“以資本為翼推動(dòng)全球布局”的過(guò)程中，東鵬飲料適時(shí)提出了“東方大鵬飛躍全球”的戰(zhàn)略使命。對(duì)此，市場(chǎng)人士指出，這不僅是東鵬飲料邁向新發(fā)展階段的戰(zhàn)略宣言，同時(shí)更是中國(guó)民族品牌崛起的象征。

　　轉(zhuǎn)自：大眾網(wǎng)

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