順豐同城(09699)：2025年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)4.15億元，第三方即配龍頭地位鞏固

　　3月30日，順豐同城（09699.HK）公布2025年度全年業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入228.99億元（人民幣　下同），同比增長(zhǎng)45.4%；毛利14.45億元，同比增長(zhǎng)34.8%；毛利率為6.3%，保持健康。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率穩(wěn)步提升至1.8%，公司經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)4.15億元，同比增速達(dá)184.3%，兩者均創(chuàng)歷史新高。

　　而于截至2025年12月31日止年度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額持續(xù)為正，現(xiàn)金流狀況良好，資金儲(chǔ)備充裕。

　　順豐同城積極把握餐飲外賣及即時(shí)零售行業(yè)機(jī)遇，各業(yè)務(wù)線收入實(shí)現(xiàn)均衡高質(zhì)增長(zhǎng)。2025年同城配送服務(wù)訂單量同比增長(zhǎng)超55%，帶動(dòng)收入規(guī)?？焖偬嵘＞唧w來看，快餐、茶飲等餐飲品類，及商超等非餐核心品類配送收入快速提升；各大頭部客戶合作收入快速提升；縣域收入規(guī)模同比保持高雙位數(shù)增長(zhǎng)，日均訂單量同比翻倍提升；收件業(yè)務(wù)和電商件收入及訂單量翻倍提升，帶動(dòng)最后一公里業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)。

　　至于面向商家的同城配送服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約107.01億元，同比增長(zhǎng)60.0%。公司期內(nèi)服務(wù)商家規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，多個(gè)頭部客戶合作市占率保持領(lǐng)先且持續(xù)提升，新增合作門店超7,900家。公司持續(xù)深化與各大流量平臺(tái)合作，為更廣泛及多樣化的流量平臺(tái)提供高效且具有性價(jià)比的端到端解決方案，全面覆蓋直播電商、商超小時(shí)達(dá)、私域零售等本地生活多種到家場(chǎng)景。2025年平臺(tái)上的年活躍商家規(guī)模同比增長(zhǎng)72%，達(dá)到112萬。

　　餐飲方面，順豐同城同樣積極把握渠道多極化，品牌連鎖化率提升等行業(yè)趨勢(shì)，為連鎖餐飲客戶提供多渠道訂單集中化管理及配送服務(wù)，以更好地承接行業(yè)擴(kuò)容帶來的增量機(jī)會(huì)，報(bào)告期內(nèi)與多個(gè)餐飲連鎖客戶的合作收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

　　零售方面，公司持續(xù)迭代商超行業(yè)定制化解決方案，全城長(zhǎng)距離配送、倉(cāng)店小時(shí)達(dá)等標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)能力面向全國(guó)商超客戶輸出，同時(shí)積極布局即時(shí)零售行業(yè)生態(tài)，探索“前置倉(cāng)+同城即時(shí)配送”新模式，去年商超行業(yè)配送收入同比增長(zhǎng)超80%，全國(guó)頭部連鎖商超合作份額及承接門店數(shù)量快速提升。同時(shí)，美妝、數(shù)碼、服裝等非餐飲品類保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　此外，公司不斷拓展地域覆蓋，截至2025年底，為全國(guó)近2,400個(gè)市縣的商家提供全場(chǎng)景服務(wù)，其中下沉縣域覆蓋超1,400個(gè)。公司除了作為配送伙伴幫助頭部連鎖客戶更好地拓展下沉市場(chǎng)，也在下沉市場(chǎng)豐富產(chǎn)品及服務(wù)，拓寬服務(wù)邊界，夯實(shí)下沉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，縣域收入保持高雙位數(shù)增長(zhǎng)，縣域日均訂單數(shù)量翻倍提升。

　　順豐同城也與順豐集團(tuán)持續(xù)深化戰(zhàn)略合作，共同為客戶打造“倉(cāng)儲(chǔ)+轉(zhuǎn)運(yùn)+同城即時(shí)配送”的一體化供應(yīng)鏈解決方案，有效助力雙方共同擴(kuò)大客戶基數(shù)并提升客戶忠誠(chéng)度。2025年，使用同城即時(shí)配送服務(wù)下單的月結(jié)客戶數(shù)量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，順豐同城與順豐集團(tuán)一起服務(wù)的月結(jié)客戶帶來4.52億元的外部增量收入，同比增長(zhǎng)23.2%。

　　2025年，順豐同城面向消費(fèi)者的同城配送收入約27.66億元，同比增長(zhǎng)13.7%。期內(nèi)，公司優(yōu)化獲客策略，活躍消費(fèi)者規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大至逾2,606萬人。公司進(jìn)一步加深對(duì)消費(fèi)者的理解，“獨(dú)享專送”服務(wù)守護(hù)用戶儀式感體驗(yàn)。報(bào)告期內(nèi)，公司擴(kuò)大獨(dú)享專送服務(wù)范圍，使更多用戶可享受到“1對(duì)1急送”的升級(jí)服務(wù)，期內(nèi)一線城市獨(dú)享專送服務(wù)訂單量快速提升。

　　最后一公里配送服務(wù)收入去年同比增長(zhǎng)42.4%，至94.32億元。公司積極承接主要客戶電商件最后一公里配送業(yè)務(wù)，助力客戶滿足更廣泛的電商物流需求，包括電商件集收集派、電商退貨件上門攬收等，電商件同期收入及訂單量翻倍提升。在攬收環(huán)節(jié)，公司作為彈性運(yùn)力補(bǔ)充承接節(jié)假日、電商大促等物流高峰期的攬收需求，2025年攬收環(huán)節(jié)支持服務(wù)收入及訂單量均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

　　順豐同城平臺(tái)持續(xù)關(guān)注并提升騎手的平臺(tái)體驗(yàn)、關(guān)懷福利與權(quán)益保障。2025年，平臺(tái)年活躍騎手規(guī)模擴(kuò)大至約146萬名，同比增長(zhǎng)46%，其中，中高收入水平騎手?jǐn)?shù)同比增加74%，月均收入突破萬元騎手?jǐn)?shù)同比增加113%。順豐同城持續(xù)完善安全管理制度，日常為騎手提供多渠道安全倡導(dǎo)，配備防護(hù)設(shè)備及智慧防疲勞干預(yù)，系統(tǒng)性提升作業(yè)安全系數(shù)。此外，平臺(tái)也十分重視騎手的身心健康，2025年，順豐同城累計(jì)舉辦線下關(guān)懷活動(dòng)超17,000場(chǎng)，深化行業(yè)首創(chuàng)“委屈關(guān)懷金”項(xiàng)目，累計(jì)投入已超1,000萬元；并于2025年內(nèi)成立“健康險(xiǎn)基金”，為騎手提供重大疾病保障，多維度守護(hù)騎手健康。

　　順豐同城積極推進(jìn)人工智能技術(shù)與核心業(yè)務(wù)的深度融合，成功構(gòu)建并規(guī)?；涞亓烁采w多場(chǎng)景的AI智能體應(yīng)用體系，全面賦能運(yùn)營(yíng)提效與服務(wù)升級(jí)。在營(yíng)銷方面，AI智能體通過動(dòng)態(tài)策略調(diào)控顯著提升訂單轉(zhuǎn)化率，并賦能自動(dòng)化商機(jī)洞察，提升人群觸達(dá)精準(zhǔn)度及營(yíng)銷效率；在客戶與騎手服務(wù)側(cè)，智能應(yīng)答系統(tǒng)深度融入業(yè)務(wù)場(chǎng)景，有效提升查詢與問題解決效率；在運(yùn)營(yíng)合規(guī)側(cè)，AI審核智能體可實(shí)現(xiàn)對(duì)各類場(chǎng)景的100%自動(dòng)化核查，持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)成本。

　　與此同時(shí)，公司持續(xù)深化智慧物流與無人配送技術(shù)在多元化商業(yè)場(chǎng)景中的規(guī)?；瘧?yīng)用，重點(diǎn)承擔(dān)同城短途接駁和網(wǎng)點(diǎn)集散兩大核心領(lǐng)域，在餐飲配送、校園配送等多元場(chǎng)景均已具備成功落地經(jīng)驗(yàn)?？焖俪砷L(zhǎng)的無人配送網(wǎng)絡(luò)將成為公司現(xiàn)有運(yùn)力的重要補(bǔ)充與創(chuàng)新引擎，不斷提升運(yùn)營(yíng)效率與服務(wù)品質(zhì)。截至2025年底，公司的無人車網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國(guó)116個(gè)城市，運(yùn)營(yíng)車輛規(guī)模超1,000臺(tái)，月均活躍行程超5萬趟。

　　順豐同城將繼續(xù)積極把握流量渠道多極化、品牌連鎖化率提升、餐飲外賣與即時(shí)零售滲透率提升、同城物流提速，以及第三方即時(shí)配送服務(wù)持續(xù)滲透的市場(chǎng)機(jī)遇，進(jìn)一步聚焦本地生活服務(wù)生態(tài)的核心價(jià)值，深化AI技術(shù)應(yīng)用與無人配送體系建設(shè)，攜手更多合作伙伴，努力實(shí)現(xiàn)“讓更多人享受零距離美好生活”的使命。

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