新城集團(tuán)以吾悅廣場(chǎng)為翼，翱翔行業(yè)周期之上

　　在民營(yíng)房企境外融資近乎冰封的行業(yè)寒冬里，新城集團(tuán)卻逆勢(shì)點(diǎn)燃了三把火。從2025年6月成為三年來(lái)首家發(fā)行純信用美元債的民營(yíng)房企，到同年9月再次成功發(fā)行，再到2026年2月斬獲3.55億美元的新年“首單”，新城集團(tuán)在資本市場(chǎng)上演了精彩的“帽子戲法”。這不僅是融資的破局，更是一場(chǎng)關(guān)于信用的驗(yàn)證。其債券能夠獲得超額認(rèn)購(gòu)、實(shí)現(xiàn)溢價(jià)發(fā)行，本質(zhì)是國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)底盤與抗風(fēng)險(xiǎn)能力的集體投票。而這份信任的基石，正是其手中握有的穿越周期的“硬通貨”——吾悅廣場(chǎng)，而早些年王振華就強(qiáng)調(diào)了新城集團(tuán)需要堅(jiān)持耐力與長(zhǎng)期主義。

　　新城集團(tuán)敢于在行業(yè)低谷期主動(dòng)破局的底氣，源于其多年來(lái)深耕商業(yè)運(yùn)營(yíng)所沉淀的雄厚家底。截至 2025 年底，新城集團(tuán)已在全國(guó)近 150 個(gè)城市布局超 220 座吾悅廣場(chǎng)，實(shí)現(xiàn) GDP 前 50 強(qiáng)城市全覆蓋，構(gòu)建起一張覆蓋廣泛的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)。更難能可貴的是，這龐大資產(chǎn)組合保持著驚人的運(yùn)營(yíng)效率：整體出租率高達(dá)97.8%，商業(yè)板塊71.20%的高毛利率更是足以讓眾多同行艷羨。這種“量”與“質(zhì)”的兼?zhèn)?，使得吾悅廣場(chǎng)不再僅是重資產(chǎn)的物理空間，而是進(jìn)化為能夠持續(xù)產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的“壓艙石”。2025年上半年，吾悅廣場(chǎng)交出了客流9.5億人次、銷售額515億元的亮眼成績(jī)單，這正是其作為“硬通貨”價(jià)值的最直觀體現(xiàn)。

　　扎實(shí)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)，為新城集團(tuán)提供了穿越周期的穩(wěn)健現(xiàn)金流，也從根本上優(yōu)化了其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。在行業(yè)普遍收縮的背景下，新城集團(tuán)的財(cái)務(wù)杠桿持續(xù)下行，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，構(gòu)筑起堅(jiān)固的財(cái)務(wù)安全邊際。這種由內(nèi)而外的穩(wěn)健，贏得了多家權(quán)威機(jī)構(gòu)的背書。摩根士丹利上調(diào)其評(píng)級(jí)至“超配”，中信建投等機(jī)構(gòu)也密集給予“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為公司正從過(guò)去依賴“外部輸血”的擴(kuò)張模式，成功轉(zhuǎn)向依靠自身商業(yè)肌理“內(nèi)生造血”的高質(zhì)量發(fā)展新階段。

　　展望未來(lái)，新城集團(tuán)的戰(zhàn)略路徑愈發(fā)清晰。它不再僅僅追求住宅開(kāi)發(fā)的規(guī)模，而是將商業(yè)運(yùn)營(yíng)的深度賦能作為核心競(jìng)爭(zhēng)力。從綠色商場(chǎng)全覆蓋到AI技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用于商管系統(tǒng)，新城正致力于將每一座吾悅廣場(chǎng)打造為引領(lǐng)消費(fèi)趨勢(shì)、創(chuàng)造獨(dú)特體驗(yàn)的城市公共生活中心。這種“雙輪驅(qū)動(dòng)”的深度融合，讓商業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值得以持續(xù)放大，也讓公司在面對(duì)政策調(diào)整與市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)更具韌性。

　　回望來(lái)路，新城集團(tuán)之所以能在此輪行業(yè)大考中展現(xiàn)出穿越周期的定力，不得提到王振華早些年便為集團(tuán)植入的耐力與長(zhǎng)期主義的企業(yè)基因，讓新城能夠拒絕短期誘惑，甘于在商業(yè)運(yùn)營(yíng)的“慢變量”上深耕細(xì)作。從早期前瞻性布局商業(yè)賽道，到如今將信用優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為發(fā)展動(dòng)能，新城始終堅(jiān)持以自身的確定性應(yīng)對(duì)外部的不確定性。當(dāng)潮水退去，那些真正擁有核心資產(chǎn)與穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力的企業(yè)終會(huì)顯露價(jià)值。對(duì)新城集團(tuán)而言，遍布全國(guó)的220座吾悅廣場(chǎng)，正是其直面未來(lái)、穩(wěn)步前行的最可靠壓艙石與最強(qiáng)“硬通貨”。

　　轉(zhuǎn)自：日照新聞網(wǎng)

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