?不追熱點(diǎn)也能賺錢(qián),這三大低估值指數(shù)為何總能笑到最后?

　　武林高手的頂級(jí)境界是，不靠花哨招式，僅憑一把玄鐵重劍便可取勝，這便是“重劍無(wú)鋒，大巧不工”。放到A股投資里，低估值策略就是這把被眾人誤解的“玄鐵重劍”。

　　不少人覺(jué)得低估值策略太過(guò)保守、賺不到大錢(qián)，甚至認(rèn)為價(jià)值投資在A股行不通?？苫乜词曜邉?shì)，熱門(mén)高估值賽道波動(dòng)高、回撤大，而紅利、自由現(xiàn)金流、價(jià)值100這些低估值指數(shù)，十年間默默走出穩(wěn)步向上的慢牛行情，成為股市長(zhǎng)跑的真正贏家。

　　找到估值的“價(jià)值錨”

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，估值就是股價(jià)÷公司真實(shí)價(jià)值。

　　股價(jià)是咱們盤(pán)面上看到的漲跌數(shù)字，股價(jià)低并不等于低估值，還要看公司價(jià)值幾何。公司價(jià)值是這家企業(yè)實(shí)實(shí)在在的經(jīng)營(yíng)實(shí)力，是賺真金白銀的能力，那么怎么衡量一個(gè)公司的價(jià)值呢？需要找到一個(gè)靠譜的“價(jià)值參照物”，也就是咱們說(shuō)的“價(jià)值錨”。大家往往通過(guò)現(xiàn)金分紅、自由現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)來(lái)尋找“價(jià)值錨”。

　　先說(shuō)分紅。公司實(shí)打?qū)嵈虻酵顿Y者賬戶(hù)里的分紅現(xiàn)金，是做不了假的。錨定現(xiàn)金分紅的紅利策略不僅僅是“收息”，其內(nèi)核是對(duì)“確定性”的極致追求。它篩選出的往往是歷經(jīng)周期考驗(yàn)的行業(yè)巨頭，它們資本開(kāi)支克制、現(xiàn)金流充沛，愿意將發(fā)展紅利慷慨回饋股東。投資紅利策略，不是單純貪高利息，而是挑那些能長(zhǎng)期穩(wěn)定分紅、不是靠變賣(mài)資產(chǎn)湊一次性分紅的靠譜公司。

　　再來(lái)看自由現(xiàn)金流。些公司賬面利潤(rùn)看著很高，實(shí)則錢(qián)收不回來(lái)，全是應(yīng)收賬款，這種就是“偽成長(zhǎng)”。而自由現(xiàn)金流，就是公司扣除日常運(yùn)營(yíng)、必要投資后，真正能自己支配的活錢(qián)，相當(dāng)于企業(yè)的“保命活水”。錨定自由現(xiàn)金流的策略，不看賬面虛利潤(rùn)，只看企業(yè)能不能賺真錢(qián)，剛好能戳破那些賬面好看、現(xiàn)金流干涸的偽裝，屬于兼顧穩(wěn)健和成長(zhǎng)的靠譜思路。

　　最后，聊聊凈資產(chǎn)。凈資產(chǎn)可以理解為公司的“家底”，股價(jià)跌破凈資產(chǎn)，相當(dāng)于用低于公司實(shí)際家底的價(jià)格買(mǎi)資產(chǎn)，大多出現(xiàn)在行業(yè)或經(jīng)濟(jì)低谷期，屬于逆向布局。但這不是亂撿便宜，要避開(kāi)夕陽(yáng)行業(yè)、資產(chǎn)不斷貶值的公司，不然就會(huì)踩“價(jià)值陷阱”。

　　如何輕松投資低估值企業(yè)？

　　理解了“價(jià)值錨”，但進(jìn)一步要找到這些低估值企業(yè)，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)費(fèi)時(shí)費(fèi)力，但市場(chǎng)上有些指數(shù)已經(jīng)幫你選好股、打好包了，購(gòu)買(mǎi)跟蹤這些指數(shù)的基金產(chǎn)品，就可以一鍵投資低估值策略。

　　中證紅利指數(shù)的思路很簡(jiǎn)單，即全市場(chǎng)里挑規(guī)模大、流動(dòng)性好、連續(xù)三年穩(wěn)定分紅的公司，按股息率排序，選前100只，靠股息率加權(quán)計(jì)算?！斑B續(xù)三年分紅”這個(gè)硬規(guī)矩，直接篩掉了那些不愿分紅的公司。它不追短期暴漲，靠股息再投資，慢慢滾復(fù)利，穿越牛熊特別穩(wěn)。

　　國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)專(zhuān)門(mén)篩現(xiàn)金流靠譜的公司，先剔除金融地產(chǎn)和波動(dòng)太大的標(biāo)的，并要求現(xiàn)金流持續(xù)為正、盈利質(zhì)量好，最后按自由現(xiàn)金流率選出100家最強(qiáng)企業(yè)，只信實(shí)打?qū)嵉默F(xiàn)金入賬，抗風(fēng)險(xiǎn)能力超強(qiáng)。

　　國(guó)證價(jià)值100指數(shù)則采用多維復(fù)合價(jià)值評(píng)估，先剔除流動(dòng)性差、虧損的公司，再綜合盈利能力、股息率、自由現(xiàn)金流率三個(gè)維度打分，選全市場(chǎng)得分最高的100只股票，既要求股價(jià)便宜，又要求公司經(jīng)營(yíng)健康，還得愿意分紅，屬于低估值策略里的“集大成者”。

　　目前易方達(dá)旗下有中證紅利ETF聯(lián)接基金(A/C/Y：009051/009052/022925)、國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金(A/C：024566/024567)、國(guó)證價(jià)值100ETF聯(lián)接基金(A/C：025497/025498)，可以幫大家精準(zhǔn)布局優(yōu)質(zhì)低估值標(biāo)的。有股票賬戶(hù)的投資者，也可以直接購(gòu)買(mǎi)跟蹤以上指數(shù)的ETF，如紅利ETF易方達(dá)(515180)、自由現(xiàn)金流ETF易方達(dá)(159222)和價(jià)值ETF易方達(dá)(159263)。

　　低估值策略的十年長(zhǎng)牛

　　你可能會(huì)納悶，低估值策略不追熱點(diǎn)、漲得不快，憑啥長(zhǎng)期能賺錢(qián)？其實(shí)核心原因很簡(jiǎn)單。

　　投資最怕的不是賺得少，而是虧大錢(qián)。高估值股票情緒退潮就會(huì)大跌，而低估值策略本來(lái)就沒(méi)買(mǎi)泡沫股，股價(jià)本身性?xún)r(jià)比高，相當(dāng)于有一層“防護(hù)盾”，大盤(pán)跌的時(shí)候它抗跌，能守住本金。

　　從人性角度看，咱們普通投資者最容易犯的錯(cuò)，就是漲了就追、跌了就賣(mài)，而指數(shù)有定期調(diào)倉(cāng)的規(guī)矩，估值高了就減倉(cāng)，估值低、性?xún)r(jià)比高了就買(mǎi)入，不用自己糾結(jié)，自動(dòng)完成逆向操作，幫我們管住手。

　　真正的低估值，不是買(mǎi)便宜的垃圾股，而是先剔除虧損、現(xiàn)金流差的公司，只留經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這重“基本面過(guò)濾器”確保了被納入進(jìn)來(lái)的都是堅(jiān)韌的“壓艙石”企業(yè)，而不是亂撿便宜貨。

圖：價(jià)值100指數(shù)對(duì)家電行業(yè)的配置權(quán)重變化，體現(xiàn)了“高拋低吸“的紀(jì)律性

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2026年3月17日

　　投資，說(shuō)到底是一場(chǎng)比耐心、比認(rèn)知的長(zhǎng)跑。股市里今天這個(gè)概念漲，明天那個(gè)賽道火，低估值策略看著很平淡，賺不了快錢(qián)，但經(jīng)歷過(guò)幾輪行情漲跌就會(huì)明白，這種堅(jiān)守常識(shí)、敬畏價(jià)值的策略，才是守護(hù)財(cái)富的靠譜防線(xiàn)。

　　重劍無(wú)鋒，大巧不工。低估值價(jià)值投資在A股一直有效，而且越久越靠譜。與其在市場(chǎng)波動(dòng)里慌慌張張、追漲殺跌，不如沉下心做長(zhǎng)期投資，把低估值這把“重劍”當(dāng)成資產(chǎn)配置的壓艙石，慢慢等待時(shí)間帶來(lái)的收益。

　　轉(zhuǎn)自：金融界

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀