三元聚焦主業(yè)，低溫賽道顯強勁經(jīng)營韌性

日前，北京三元食品股份有限公司（下稱“三元食品 ”）披露2025年年度業(yè)績預(yù)告。秉持“有利潤的收入、有現(xiàn)金流的利潤”理念，三元食品年度業(yè)績亮點紛呈，營收預(yù)計達63.5億元左右，低溫鮮奶乃至液奶在北京市場份額均穩(wěn)居第一，低溫鮮奶市場占有率更是超過50%。2025年，三元食品進一步聚焦核心業(yè)務(wù)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為企業(yè)在“十五五”開端之年奠定了高質(zhì)量的發(fā)展基礎(chǔ)。

整體而言，三元食品主營業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強勁且積極向上的發(fā)展態(tài)勢，在市場中持續(xù)釋放出蓬勃活力。受參股企業(yè)法國HCo計提商譽減值導致長期股權(quán)投資減少相關(guān)因素影響，三元食品2025年度歸母公司凈利潤預(yù)計從2.6億元至3.18億元轉(zhuǎn)為-3.56億元至-1.78億元。

看上去是虧損，但真相并非表面所示，剔除上述法國HCo商譽減值相關(guān)因素影響，三元食品2025年主業(yè)實際創(chuàng)造的歸母凈利潤約為2.60億元至3.18億元，同比增幅高達374%至480%，核心乳業(yè)經(jīng)營韌性凸顯、修復態(tài)勢明確。

圖：三元食品產(chǎn)品矩陣

錨定低溫賽道，差異化戰(zhàn)略破局

三元食品作為國內(nèi)乳業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，承載著中國乳業(yè)的發(fā)展記憶與民生使命，底蘊深厚且責任凸顯。其前身是1956年成立的北京牛奶總站，1968年正式更名為北京市牛奶公司；1997年組建北京三元食品有限公司，2001年完成改制，成立北京三元食品股份有限公司，并于2003年成功登陸上海證券交易所，正式開啟資本化、規(guī)范化發(fā)展之路。

作為首都“奶瓶子”，三元自誕生以來便深耕民生保障，既是北京市民日常乳品供應(yīng)的核心支撐，更是國家與首都重大保障任務(wù)的中堅力量，用七十余年堅守踐行“守護國民飲奶健康”的初心。

在品質(zhì)安全領(lǐng)域，三元更是中國食品行業(yè)的典范，構(gòu)建了全產(chǎn)業(yè)鏈品質(zhì)管控體系，從奶源到終端全程可控。數(shù)十年以來，三元布局了29座標準化自有牧場，北緯40°-42°黃金奶源帶，核心是位于北京周邊的綠荷標準化牧場、河北承德圍場御道口有機牧場、河北遷安與石家莊規(guī)?；翀?、承德圍場生態(tài)牧場，全部通過GAP一級認證，全程閉環(huán)管控，這既是三元實現(xiàn)產(chǎn)品100%自有奶源的堅實底氣，更是其領(lǐng)跑低溫鮮奶市場的核心底牌。

圖：首農(nóng)旗下自有牧場

近年來，低溫鮮奶賽道快速崛起，成為乳業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重要方向。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，低溫奶市場保持雙位數(shù)復合增長率，是當前乳業(yè)最具潛力的增長新引擎。但低溫奶行業(yè)壁壘顯著，對奶源半徑、冷鏈效率、新鮮度管控均提出極高要求。而三元股東首農(nóng)旗下的自有牧場集中布局于黃金奶源帶，且緊鄰北京及京津冀核心消費市場，天然適配當天生產(chǎn)、當天上架的低溫運營邏輯；相較于依賴外部奶源、主打全國化配送的常溫奶模式，三元的品牌優(yōu)勢、資產(chǎn)積累、供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)與低溫奶賽道高度契合，形成天然的賽道適配優(yōu)勢。

基于此，三元堅定選擇以低溫鮮奶為核心，實施差異化競爭戰(zhàn)略，聚焦京津冀尤其是北京核心市場，先做深做透“北京人的鮮奶管家”，再依托核心優(yōu)勢逐步向全國市場輻射延伸。

市場表現(xiàn)充分印證這一戰(zhàn)略的有效性。2025年，三元低溫鮮奶在北京市場占有率突破50% 并持續(xù)攀升，液態(tài)奶整體份額穩(wěn)居區(qū)域第一。其中，2025年 9 月推出的戰(zhàn)略大單品“三元北京鮮牛奶”上市后銷量環(huán)比、同比均實現(xiàn)大幅增長，憑借優(yōu)質(zhì)口碑實現(xiàn)市場知名度與消費者美譽度雙提升，進一步鞏固了三元在低溫鮮奶賽道的領(lǐng)先地位。

圖：三元北京鮮牛奶

此外，三元高度重視特色業(yè)務(wù)發(fā)展，在特色業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷深耕。三元食品篩選優(yōu)化重點產(chǎn)品，退市低銷量、負毛利等低效產(chǎn)品，2024年以來退市SKU占比約25%。同時，持續(xù)深耕學生奶市場，2025年1月-9月北京學生奶業(yè)務(wù)收入同比實現(xiàn)雙位數(shù)增長。經(jīng)典IP“北京市牛奶公司”重啟，開設(shè)茶飲店，以“現(xiàn)打鮮奶 + 現(xiàn)制飲品”的創(chuàng)新業(yè)態(tài)開辟新賽道。

在渠道精耕拓展上，三元食品深度聚焦北京，與區(qū)域龍頭商超達成深度戰(zhàn)略合作，同步加速對便利店、生鮮超市等終端的全面滲透。截至2025年末，公司液奶在北京市場份額穩(wěn)居第一。與此同時，在全國重點突破方面，三元食品發(fā)力NKA客戶及主流電商平臺，形成“北京全域深耕 + 全國重點突破”的渠道格局。

圖：三元食品品牌代言人葛優(yōu)x三元北京鮮牛奶

在品牌營銷策略持續(xù)升級之時，三元食品構(gòu)建起雙代言人矩陣，精準觸達客群。國民演員葛優(yōu)精準覆蓋中老年消費群體，夯實老字號信賴底色；新生代偶像丁禹兮精準溝通Z世代年輕客群，注入年輕化基因。未來，隨著資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化、核心業(yè)務(wù)的不斷發(fā)力，三元食品主業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持續(xù)性將進一步凸顯，在鞏固北京市場核心優(yōu)勢的同時，穩(wěn)步推進全國化差異化布局，長期價值修復可期。

圖：三元食品品牌代言人丁禹兮x三元北京酸奶

　　轉(zhuǎn)自：中華網(wǎng)

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