1.7萬(wàn)億賽道突圍：錢大媽披露招股書(shū)，以“新鮮”破局社區(qū)生鮮困局

　　放眼中國(guó)零售行業(yè)，社區(qū)生鮮堪稱“最難啃的硬骨頭”之一。

　　生鮮產(chǎn)品天然具備高損耗、短保質(zhì)期、非標(biāo)準(zhǔn)化屬性，要想將山海農(nóng)田間的鮮嫩直送到遍布全國(guó)的萬(wàn)千餐桌，不僅要抵御物流運(yùn)輸中的新鮮度流失，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求波動(dòng)帶來(lái)的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，還要從價(jià)格戰(zhàn)與流量戰(zhàn)的持續(xù)消耗中突圍。在這條難走的賽道上，唯有精準(zhǔn)錨定用戶需求、構(gòu)建核心壁壘的品牌才能脫穎而出，避免陷入規(guī)模與盈利“蹺蹺板”的生存困境。

　　1月12日晚間，錢大媽國(guó)際控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“錢大媽”）在港交所正式披露招股書(shū)。

　　深耕社區(qū)生鮮賽道13年，以“不賣隔夜肉”理念站穩(wěn)腳跟的錢大媽，正憑借模式創(chuàng)新與全鏈路優(yōu)勢(shì)，成為行業(yè)突圍的標(biāo)桿樣本。

　　招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，錢大媽已在全國(guó)超30座核心城市及港澳地區(qū)布局2938家門店，服務(wù)超2800萬(wàn)會(huì)員，近五年以生鮮GMV計(jì)連續(xù)位居行業(yè)首位，華南區(qū)域市場(chǎng)份額達(dá)到第二名的2.8倍。2023年、2024年與2025年前九個(gè)月，錢大媽經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為1.16億元、1.93億元與2.15億元。

　　錢大媽的脫穎而出，是一場(chǎng)精準(zhǔn)把握行業(yè)趨勢(shì)、深度匹配消費(fèi)需求與持續(xù)打磨商業(yè)模式的綜合化成果。它押中了城市居民對(duì)新鮮食材的核心訴求，趕上了社區(qū)經(jīng)濟(jì)與即時(shí)零售的爆發(fā)浪潮，更通過(guò)折扣日清模式與全鏈路供應(yīng)鏈的深度耦合，破解了生鮮零售高損耗、低效率的行業(yè)痛點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此次錢大媽赴港上市，預(yù)示著社區(qū)生鮮行業(yè)已進(jìn)入規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、品牌化的深水區(qū)，一場(chǎng)圍繞供應(yīng)鏈、數(shù)字化與全渠道的綜合實(shí)力比拼正式拉開(kāi)序幕。

　　賽道紅利：萬(wàn)億市場(chǎng)中的“鮮”機(jī)與挑戰(zhàn)

　　中國(guó)的社區(qū)生鮮賽道，充滿潛力。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快、居民消費(fèi)升級(jí)以及家庭小型化趨勢(shì)凸顯，消費(fèi)者對(duì)生鮮產(chǎn)品的新鮮度、便捷性、性價(jià)比提出了更高要求。數(shù)據(jù)顯示，2024 年，中國(guó)社區(qū)生鮮賽道規(guī)模已達(dá)1.7 萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)未來(lái)五年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)15.5%，成為消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多的萬(wàn)億級(jí)增量市場(chǎng)。

　　但巨大的市場(chǎng)規(guī)模背后，是行業(yè)長(zhǎng)期存在的發(fā)展痛點(diǎn)。傳統(tǒng)生鮮零售模式下，農(nóng)產(chǎn)品從田間到餐桌需經(jīng)過(guò)多級(jí)批發(fā)商流轉(zhuǎn)，鏈路長(zhǎng)、損耗高，往往導(dǎo)致終端價(jià)格居高不下，而消費(fèi)者卻難以買到真正新鮮的產(chǎn)品。

　　線上生鮮平臺(tái)的崛起曾試圖改變這一格局，但前置倉(cāng)模式的高履約成本、高損耗問(wèn)題逐漸暴露。大型商超雖品類豐富，但門店遠(yuǎn)離社區(qū)、生鮮周轉(zhuǎn)效率低，無(wú)法滿足消費(fèi)者即時(shí)性采購(gòu)需求。這一市場(chǎng)空白，為聚焦社區(qū)場(chǎng)景的連鎖生鮮品牌提供了發(fā)展機(jī)遇。

　　錢大媽的突圍，首先在于其對(duì)生鮮消費(fèi)需求的精準(zhǔn)把握。社區(qū)居民的主要訴求是在家門口買到新鮮、實(shí)惠的生鮮產(chǎn)品。錢大媽通過(guò)社區(qū)小店、折扣日清的經(jīng)營(yíng)模式降低損耗率、提升效率，再以“不賣隔夜肉”的承諾構(gòu)建品牌信任，高度契合社區(qū)消費(fèi)場(chǎng)景的核心需求。

　　在行業(yè)紅利的加持下，錢大媽?xiě){借“加密一城、輻射周邊”的精細(xì)化拓展策略，近年來(lái)增速明顯。從華南地區(qū)的單點(diǎn)突破，到華中、西南、華東等區(qū)域的全面滲透，再到港澳市場(chǎng)的穩(wěn)步落地，逐步構(gòu)建起覆蓋全國(guó)的零售網(wǎng)絡(luò)。

　　模式革新：“折扣日清”破解行業(yè)鎖鮮難題

　　生鮮零售的核心矛盾，是“鮮”與“利”的平衡。

　　錢大媽獨(dú)創(chuàng)的“折扣日清”模式，從根本上破解了這一行業(yè)難題，成為其差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　“折扣日清”模式的核心邏輯的是當(dāng)日生鮮當(dāng)日清。這一模式看似簡(jiǎn)單，卻蘊(yùn)含著對(duì)消費(fèi)心理與運(yùn)營(yíng)效率的深刻理解。對(duì)于消費(fèi)者而言，“定時(shí)打折”機(jī)制既滿足了對(duì)新鮮食材的需求，又提供了追求高性價(jià)比的選擇，形成了“晚買享優(yōu)惠、早買得新鮮”的消費(fèi)默契；對(duì)于門店而言，這一機(jī)制從根源上避免了生鮮產(chǎn)品隔夜變質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，將庫(kù)存損耗率控制在極低水平，大幅降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與成本。

　　為支撐“折扣日清”模式的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，錢大媽建立了一套嚴(yán)密的運(yùn)營(yíng)體系。

　　在采購(gòu)端，通過(guò)大數(shù)據(jù)預(yù)判各門店銷售需求，以銷定采，避免盲目進(jìn)貨導(dǎo)致庫(kù)存積壓。

　　在運(yùn)營(yíng)端，通過(guò)員工實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)掌握銷售情況，并根據(jù)庫(kù)存余量調(diào)整打折節(jié)奏，確保在閉店前完成清貨目標(biāo)。

　　與“折扣日清”模式相輔相成的，是錢大媽的高坪效小店業(yè)態(tài)。

　　錢大媽將門店SKU嚴(yán)格控制在400-500個(gè)，聚焦家庭一日三餐核心需求，精選高頻、剛需的生鮮品類，避免因品類繁雜影響運(yùn)營(yíng)效率。

　　同時(shí)，門店采用“小而精”的布局，選址緊鄰社區(qū)，面積適中，降低了租金成本與運(yùn)營(yíng)難度。

　　招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2024 年，錢大媽單店日銷達(dá)1.4萬(wàn)元，坪效約為商超行業(yè)的6倍、便利店行業(yè)的3倍、社區(qū)生鮮連鎖行業(yè)整體的2倍，極高的運(yùn)營(yíng)效率讓門店具備了強(qiáng)大的盈利能力，也為加盟模式的擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)。

　　供應(yīng)鏈壁壘：從“田間到餐桌”的全鏈路掌控

　　如果說(shuō)“折扣日清”模式是錢大媽的前端引流利器，那么全鏈路供應(yīng)鏈體系就是其保障模式運(yùn)轉(zhuǎn)的核心支撐。

　　在采購(gòu)環(huán)節(jié)，錢大媽通過(guò)規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)與市場(chǎng)化導(dǎo)向，構(gòu)建多條連接優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)的可信賴通道，既保證了產(chǎn)品品質(zhì)，又實(shí)現(xiàn)了成本優(yōu)化。

　　例如，華南的豬肉凌晨屠宰，最快6小時(shí)就能送達(dá)門店；炎陵黃桃、陽(yáng)江荔枝通過(guò)產(chǎn)地直采與冷鏈直發(fā)，24 小時(shí)內(nèi)即可上架銷售。

　　在分揀與加工環(huán)節(jié)，錢大媽已在全國(guó)布局16座綜合倉(cāng)儲(chǔ)中心，總面積超22萬(wàn)平方米，且全部配備恒溫系統(tǒng)。同時(shí)，錢大媽還聯(lián)合廣東省農(nóng)業(yè)科學(xué)院研發(fā)打藥安全間隔期監(jiān)管系統(tǒng)，從種植端杜絕農(nóng)殘風(fēng)險(xiǎn)。

　　在物流配送環(huán)節(jié)，錢大媽與超120家物流企業(yè)合作，日均調(diào)運(yùn)冷鏈車超800輛。為門店實(shí)現(xiàn)“每日新鮮上架、當(dāng)日全部清貨”的良性循環(huán)提供穩(wěn)定的物流保障。

　　數(shù)字化技術(shù)的深度應(yīng)用，讓錢大媽的供應(yīng)鏈管理更高效。公司建立了超200人的IT 團(tuán)隊(duì)，自研錢盟系統(tǒng)等數(shù)字化工具，實(shí)現(xiàn)從上游采購(gòu)到下游終端銷售的數(shù)據(jù)打通。

　　這套全鏈路供應(yīng)鏈體系的核心價(jià)值，在于破解了社區(qū)生鮮“新鮮、便捷、不貴”的“不可能三角”：直采與極速配送保障“新鮮”，社區(qū)門店布局與高效履約實(shí)現(xiàn)“便捷”，規(guī)模效應(yīng)與供應(yīng)鏈生態(tài)支撐“不貴”，三者相互賦能，形成難以超越的發(fā)展“飛輪”。缺少任何一環(huán)，都難以在白熱化的市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟。

　　結(jié)語(yǔ)

　　某種程度上來(lái)說(shuō)，錢大媽是幸運(yùn)的，能在13年時(shí)間里從社區(qū)小店成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭，背后是對(duì)城市居民新鮮剛需的深刻洞察，是對(duì)社區(qū)經(jīng)濟(jì)崛起、消費(fèi)便捷化趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握，更是用折扣日清模式破解行業(yè)痛點(diǎn)的長(zhǎng)期堅(jiān)守。

　　零售行業(yè)的一個(gè)共識(shí)是：沒(méi)有永恒不變的領(lǐng)軍者，唯有對(duì)消費(fèi)者需求的持續(xù)追隨，才是長(zhǎng)久立足的根基。

　　此次赴港上市，于錢大媽而言只是新的起點(diǎn)。在萬(wàn)億級(jí)社區(qū)生鮮市場(chǎng)的浪潮中，單純的規(guī)模擴(kuò)張?jiān)缫巡皇瞧髽I(yè)發(fā)展的核心訴求。持續(xù)深化的全鏈路供應(yīng)鏈能力、不斷迭代的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)體系、覆蓋“田間到餐桌”的產(chǎn)業(yè)協(xié)同生態(tài)，才是其穿越行業(yè)周期、實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在。

　　而這場(chǎng)關(guān)于新鮮、便捷、質(zhì)價(jià)比的社區(qū)生鮮探索，也將隨著未來(lái)資本的注入與戰(zhàn)略的落地，在煙火氣與創(chuàng)新力的交織中，繼續(xù)向前延伸。

　　轉(zhuǎn)自：中華網(wǎng)

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