生物航煤、生物船燃賽道市場(chǎng)空間放大，海新能科推動(dòng)生物能源產(chǎn)業(yè)共贏

　　11月5日，A股生物柴油板塊大漲，一方面受新股豐倍生物在滬市主板上市首日大漲影響，另一方面更多國(guó)家開(kāi)始支持生物航煤（SAF）的采購(gòu)和應(yīng)用，刺激生物柴油產(chǎn)業(yè)鏈前景向好。海新能科(300072)作為國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入烴基生物柴油、生物航煤產(chǎn)業(yè)的上市公司，當(dāng)日漲幅為4.15%，領(lǐng)跑生物柴油板塊。

　　產(chǎn)業(yè)鏈合作共贏，滿足市場(chǎng)需求增長(zhǎng)

　　本次上市的豐倍生物是一家廢棄資源綜合利用領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，主要以廢棄油脂生產(chǎn)資源化產(chǎn)品。根據(jù)其招股書(shū)披露的主要客戶情況，海新能科2025年1—6月作為豐倍生物第二大客戶，雙方建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。豐倍生物指出，受益于國(guó)內(nèi)外SAF和生物柴油產(chǎn)業(yè)對(duì)工業(yè)級(jí)混合油需求量增加，其大力開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，與海新能科等客戶達(dá)成合作向其銷(xiāo)售工業(yè)級(jí)混合油。

（豐倍生物披露的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系圖）

　　對(duì)于海新能科而言，公司深耕生物柴油行業(yè)多年，致力于積極推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，旨在成為全球領(lǐng)先的綠色能源與化工產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)商和生物能源行業(yè)的創(chuàng)新引領(lǐng)者。目前公司已經(jīng)構(gòu)建成熟的原料供應(yīng)體系，上游供應(yīng)商多元、穩(wěn)定，通過(guò)公司的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。公司將繼續(xù)拓寬生物柴油原料品種和貨源，拓展國(guó)內(nèi)原料來(lái)源，加大原料供應(yīng)保障力度；建立原料供應(yīng)商名錄，完善原料采購(gòu)流程，提升原料采購(gòu)?fù)该鞫?，控制采?gòu)成本。

　　豐倍生物招股書(shū)還顯示，根據(jù)IEA（國(guó)際能源署）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年全球生物柴油消費(fèi)量約為4242萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2028年消費(fèi)量增長(zhǎng)至5993萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為7.16%。因此，無(wú)論是當(dāng)前處于生物柴油產(chǎn)業(yè)鏈中游的豐倍生物，還是下游的海新能科，都有望受益于全球生物柴油需求量增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈共贏。

　　政策驅(qū)動(dòng)打開(kāi)新空間，把握戰(zhàn)略機(jī)遇

　　生物能源在減碳方面潛力巨大，是世界各國(guó)堅(jiān)定不移的推進(jìn)方向，應(yīng)用場(chǎng)景從地面交通拓展至航空和船用燃料領(lǐng)域，也為行業(yè)內(nèi)企業(yè)打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。

　　華創(chuàng)證券11月3日研報(bào)指出，新加坡近日通過(guò)的新法案要求，從2026年起，所有從該國(guó)離境的航班乘客將繳納一項(xiàng)“脫碳費(fèi)用”，征費(fèi)所得將用于支持可持續(xù)航空燃料（SAF）的采購(gòu)和應(yīng)用，所有離境航班必須使用至少1%的SAF，到2030年這一比例將提升至3%至5%。這標(biāo)志著新加坡在推動(dòng)交通運(yùn)輸脫碳方面邁出了重要一步。

　　長(zhǎng)江證券10月末研報(bào)指出，生物航煤歐洲FOB高端價(jià)格年內(nèi)漲幅達(dá)46.7%，高于原料UCO價(jià)格漲幅（9.4%），產(chǎn)品和原料之間的價(jià)差持續(xù)上行，2025年10月SAF企業(yè)盈利能力有望顯著上行。

　　申萬(wàn)宏源對(duì)于豐倍生物的新股研報(bào)中認(rèn)為，全球生物柴油需求旺盛，尤其歐盟是核心市場(chǎng)，2025年歐盟開(kāi)始首次大規(guī)模強(qiáng)制加注SAF，2027年國(guó)際民航組織（包括193個(gè)國(guó)家）將強(qiáng)制承擔(dān)其碳抵消責(zé)任，SAF未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。

　　近期申萬(wàn)宏源公用環(huán)保行業(yè)團(tuán)隊(duì)也在研報(bào)中指出，SAF持續(xù)量?jī)r(jià)齊升，建議關(guān)注SAF標(biāo)的嘉澳環(huán)保、海新能科。

　　目前，海新能科已擁有民航局頒發(fā)的適航證書(shū)、商務(wù)部等四部委關(guān)于生物航油出口先行先試的批復(fù)，在SAF資質(zhì)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)下，公司SAF產(chǎn)品已經(jīng)供應(yīng)國(guó)內(nèi)客戶中航油集團(tuán)，并已與海外客戶簽訂生物航煤訂單，四季度生產(chǎn)排期較滿，為全年業(yè)績(jī)打下良好基礎(chǔ)。

　　同時(shí)，根據(jù)豐倍生物招股書(shū)，生物柴油是歐盟認(rèn)證的重要船運(yùn)減碳燃料，減少船運(yùn)碳排放量的有效途徑，航運(yùn)減排計(jì)劃將推動(dòng)生物船燃發(fā)展。國(guó)際海事組織制定的《IMO船舶溫室氣體減排初步戰(zhàn)略》，要求船舶溫室氣體排放需在2050年前后達(dá)到凈零排放。權(quán)威認(rèn)證機(jī)構(gòu)挪威船級(jí)社(DNV)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021至2024年，兩大國(guó)際重要港口新加坡港與鹿特丹港的生物混合燃料總銷(xiāo)量從30萬(wàn)噸飆升至160萬(wàn)噸以上。

　　目前已有多地已成功開(kāi)展生物船用燃料加注實(shí)踐，中國(guó)科學(xué)院青島生物能源與過(guò)程研究所專家指出，到“十五五”末期，全國(guó)B24生物船用燃料用量有望達(dá)到1500萬(wàn)—2000萬(wàn)噸/年，可帶動(dòng)生物柴油用量360萬(wàn)—480萬(wàn)噸/年。海新能科此前在與投資者交流中表示，使用生物船燃在現(xiàn)有發(fā)動(dòng)機(jī)上是比較便利的，公司也有做一些布局。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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