德賽電池前三季度營收規(guī)模突破161億，凈利潤增速同比逆勢回正

　　10月28日，德賽電池（SZ：000049）披露2025年三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入161.03億元，同比增長7.67%，創(chuàng)出前三季度歷史最好成績；歸母凈利潤2.26億元，同比增長2.02%。在消費(fèi)電子復(fù)蘇進(jìn)程仍需鞏固、儲(chǔ)能行業(yè)價(jià)格競爭持續(xù)的行業(yè)背景下，公司不僅實(shí)現(xiàn)營收穩(wěn)步增長，更達(dá)成凈利潤增速逆勢轉(zhuǎn)正，凸顯出強(qiáng)勁的經(jīng)營韌性與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

　　從單季度表現(xiàn)來看，公司三季度經(jīng)營活力進(jìn)一步釋放，成為拉動(dòng)前三季度業(yè)績的關(guān)鍵動(dòng)力。財(cái)報(bào)顯示，三季度單季營業(yè)收入達(dá)63.42億元，較二季度環(huán)比增長17.59%，呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢；盈利能力修復(fù)更為顯著，單季凈利率提升至2.08%，較上年同期上升0.58個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增幅更是高達(dá)1.89個(gè)百分點(diǎn)。截至9月末，公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)173.48億元，較年初增長2.09%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率維持在3.40%的合理水平，為后續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　值得關(guān)注的是，公司業(yè)績增長并非單純依賴規(guī)模擴(kuò)張，而是源于多維度能力的協(xié)同發(fā)力，這一特點(diǎn)在業(yè)務(wù)經(jīng)營中體現(xiàn)得尤為明顯。盡管前三季度整體毛利率同比微降0.61個(gè)百分點(diǎn)至8.96%，但公司通過供應(yīng)鏈精細(xì)化管理、生產(chǎn)效率提升等舉措，成功將凈利率逆勢提升0.08個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)比2024年同期2.21億元的凈利潤，今年在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)盈利承壓的情況下仍實(shí)現(xiàn)正增長，成本控制與運(yùn)營優(yōu)化能力成為業(yè)績韌性的核心支撐。

　　進(jìn)一步來看，傳統(tǒng)消費(fèi)電子電池業(yè)務(wù)作為公司營收“壓艙石”，持續(xù)為業(yè)績增長提供穩(wěn)定動(dòng)能。結(jié)合半年報(bào)數(shù)據(jù)，公司智能手機(jī)類電池收入同比增長15.66%，智能穿戴類業(yè)務(wù)增速更高達(dá)26.97%，筆記本電腦與智能家居出行類業(yè)務(wù)也分別實(shí)現(xiàn)18.62%、17.23%的同比增長，形成多品類協(xié)同增長格局。長期服務(wù)眾多全球消費(fèi)電子頭部品牌，憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量與供應(yīng)鏈響應(yīng)能力，核心電池產(chǎn)品在細(xì)分市場的份額持續(xù)穩(wěn)居前列，為公司抵御行業(yè)波動(dòng)提供了重要保障。

　　在此基礎(chǔ)上，公司對(duì)新興業(yè)務(wù)的研發(fā)投入與布局，更為未來增長孕育了新動(dòng)能。前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用同比增長12.16%，重點(diǎn)聚焦儲(chǔ)能賽道技術(shù)攻堅(jiān)與多元新興領(lǐng)域布局。其中，在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)板塊，公司持續(xù)強(qiáng)化高安全產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，已成功開發(fā)主動(dòng)安全AI儲(chǔ)能電芯和主動(dòng)安全儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案，通過AI算法賦能電芯安全監(jiān)測、系統(tǒng)智能防護(hù)，既提升了儲(chǔ)能產(chǎn)品核心競爭力，也為后續(xù)優(yōu)化儲(chǔ)能業(yè)務(wù)盈利結(jié)構(gòu)、緩解行業(yè)價(jià)格競爭壓力筑牢技術(shù)根基。同時(shí)，公司也在持續(xù)推進(jìn)SIP先進(jìn)封裝技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)，截至目前，SIP先進(jìn)封裝項(xiàng)目累計(jì)投入已達(dá)15.76億元，建設(shè)進(jìn)度推進(jìn)至74.21%。該技術(shù)可應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)終端、車載電子模組等領(lǐng)域，為突破消費(fèi)電子邊界、切入高增長賽道提供補(bǔ)充支撐。

　　當(dāng)前，在面對(duì)消費(fèi)電子需求逐步回暖與新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重機(jī)遇下，德賽電池正通過“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)盤+新興業(yè)務(wù)破局”的雙線布局迎接市場挑戰(zhàn)。一方面，公司將繼續(xù)鞏固消費(fèi)類電池的技術(shù)優(yōu)勢與客戶合作，承接頭部品牌訂單增長紅利；另一方面，針對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)此前的價(jià)格競爭態(tài)勢，公司通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)與客戶分層運(yùn)營優(yōu)化盈利模型，疊加SIP產(chǎn)能落地預(yù)期，有望實(shí)現(xiàn)“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)增長、新興業(yè)務(wù)提盈利”的雙重突破。隨著匯率環(huán)境逐步企穩(wěn)、消費(fèi)電子旺季需求釋放，公司四季度業(yè)績有望延續(xù)改善態(tài)勢，全年增長確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)

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