騰易研究院發(fā)布中國(guó)購(gòu)車家庭財(cái)富洞察報(bào)告之資產(chǎn)負(fù)債表 (2025版) :金融資產(chǎn)提升趨勢(shì)助推中國(guó)車市高質(zhì)量發(fā)展

　　研究團(tuán)隊(duì)

　　周麗君  騰易研究院院長(zhǎng)兼首席分析師 騰易科技助理總裁

　　石本雅  騰易研究院行業(yè)分析師

　　2024年中國(guó)購(gòu)車家庭的收入突破20萬元，支出跌至14.09萬元，結(jié)余快速升至6.4萬元，為中國(guó)車市的發(fā)展埋下新伏筆

　　近幾年，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)的壓力有點(diǎn)大，但購(gòu)車家庭的可支配收入持續(xù)提升，2024年一舉突破20萬元，升至20.49萬元。購(gòu)車家庭收入增長(zhǎng)的動(dòng)力，主要來自內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，尤其是中年化與中產(chǎn)化。2024年中國(guó)車市的平均購(gòu)車年齡突破40歲，中產(chǎn)占比突破45%，對(duì)比曾經(jīng)的購(gòu)車主體青年與工薪，新主體的中年與中產(chǎn)的收入水平高出一大截。疫情后，中國(guó)股市的觸底反彈與黃金價(jià)格的快速飆升等，也有利于提升擁有更多金融資產(chǎn)的中年與中產(chǎn)的收入；

　　近十多年，中國(guó)購(gòu)車家庭的第一開支都是房貸，疫情后為了刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)與降低居民負(fù)擔(dān)，相關(guān)部門果斷下調(diào)房貸利率，從五六個(gè)點(diǎn)降至三四個(gè)點(diǎn)，購(gòu)車家庭的開支隨之回落，2024年小幅降至14.09萬元；

　　在收入持續(xù)提升與支出小幅回落的共同加持下，2024年中國(guó)購(gòu)車家庭的收支結(jié)余快速升至6.4萬元，為中國(guó)車市的發(fā)展埋下新伏筆。

　　近十多年，房貸就像一副束縛中國(guó)購(gòu)車家庭消費(fèi)的沉重枷鎖，近幾年房貸壓力大幅降低，車市理應(yīng)成為擴(kuò)大內(nèi)需的橋頭堡

　　近十多年，相關(guān)部門一直想擴(kuò)大內(nèi)需，但內(nèi)需一直像頭沉睡的獅子，任憑您千呼萬喚，它就是醒不來。主要阻礙就是沉重的房貸壓力，2020年房貸占了不少家庭過半支出，其它開支變得捉襟見肘；

　　近幾年，相關(guān)部門堅(jiān)決貫徹“房子是用來住的不是用來炒的”執(zhí)政理念，主動(dòng)降低房貸利率等，取得了顯著效果，中國(guó)購(gòu)車家庭的房貸償還形式變化巨大：還需償還房貸的占比大幅降低，由2019年高點(diǎn)的70%多降至2024年的56.46%；2022-2024年，中國(guó)購(gòu)車家庭提前還清房貸的占比快速提升，并逼近20%；2021-2024年，中國(guó)車市沒買房(含用不著買房)用戶的占比也快速提升，并突破10%；

　　上述一系列變化共同降低了中國(guó)購(gòu)車家庭的房貸壓力，2020-2024年購(gòu)車家庭的房貸開支由7萬多降至5萬多，房貸支出占比由50%多快速降至40%以內(nèi)。2024年，雖然房貸開支仍是中國(guó)購(gòu)車家庭的第一開支，占比36.27%，但比曾經(jīng)過半的開支占比少了一大截；

　　房貸支出及其占比的降低，購(gòu)車、旅游、娛樂等其它開支才有可能提升與活躍，中國(guó)內(nèi)需才有可能盤活，其中車市理應(yīng)成為中國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需的橋頭堡。目前不少家庭就等著房貸壓力降低或徹底還清房貸后，給自己置換輛稱心如意的“夢(mèng)想車”。

　　在房貸主導(dǎo)家庭開支的時(shí)代，汽車消費(fèi)相對(duì)粗放，2025-2030年如養(yǎng)育子女成第一開支，孩子用車有望成車市消費(fèi)核心場(chǎng)景

　　近幾年，養(yǎng)育子女的開支權(quán)重進(jìn)一步提升，2024年超64%中國(guó)購(gòu)車家庭的養(yǎng)育子女開支占比超過15%，養(yǎng)育子女占總開支的比例升至23.14%，僅次于第一大開支房貸；雖然房貸長(zhǎng)期位居中國(guó)購(gòu)車家庭的第一開支地位，但近二十年中國(guó)購(gòu)房以結(jié)婚為主，透支多數(shù)家庭財(cái)富，容易稀釋購(gòu)車開支，壓制車市的個(gè)性化、品質(zhì)化等訴求，影響高質(zhì)量發(fā)展。對(duì)比房貸，養(yǎng)育子女與購(gòu)車的關(guān)系更緊密，涉及上下學(xué)接送、周末補(bǔ)習(xí)接送、寒暑假自駕游等諸多需求。為了更好養(yǎng)育子女，家庭會(huì)更積極選購(gòu)適合的車型；

　　中國(guó)購(gòu)車家庭的孩子用車有自身鮮明特征：2024年購(gòu)車家庭的子女平均年齡僅14歲，處于初中與高中的銜接階段，正是用車高峰期；戶均擁孩數(shù)1.21個(gè)，且二孩及以上占比高達(dá)33.49%，多孩家庭容易滋生出多元化的用車需求；

　　2021-2024年，中國(guó)購(gòu)車家庭的最大年齡段由30-34歲升至35-39歲，目前，上述兩大年齡段正是孕育二胎的主力。2025-2030年中國(guó)購(gòu)車的核心購(gòu)車年齡段有望升至40-44歲，該年齡段的老大可能處于高中與大學(xué)銜接階段，老二可能處于幼兒園與小學(xué)的銜接階段。老大與老二相差十歲左右，幾乎玩不到一塊，一個(gè)偏動(dòng)，一個(gè)偏靜，這對(duì)車子體驗(yàn)功能提出了更高要求，除了大彩電、大冰箱與大沙發(fā)，車企還有很大挖掘空間；

　　2025-2030年，隨著更多二孩步入正式讀書階段，中國(guó)購(gòu)車家庭養(yǎng)育子女的成本大體會(huì)持續(xù)提升，有望成為中國(guó)購(gòu)車家庭的第一開支。過去十多年，房貸占據(jù)家庭第一支出的時(shí)代，孕育了一個(gè)粗放式的汽車消費(fèi)時(shí)代，未來五至十年，當(dāng)養(yǎng)育子女成為中國(guó)購(gòu)車家庭的第一開支后，有望孕育出凸顯品質(zhì)化與精細(xì)化的新汽車消費(fèi)時(shí)代。

　　疫情后家庭旅游支出強(qiáng)勢(shì)提升，衍生出的自駕游正強(qiáng)勢(shì)重塑高端車市，2025-2030年持續(xù)活躍的自駕游有望重新丈量中國(guó)車市

　　疫情后，中國(guó)購(gòu)車家庭的旅游消費(fèi)快速活躍，2024年超過35%的購(gòu)車家庭的旅游支出超過15%，當(dāng)年旅游支出占家庭總支出的比例逼近13%；

　　旅游極易滋生出自駕游，2024年在國(guó)慶與春節(jié)兩大長(zhǎng)假，近九成的旅游家庭有自駕游經(jīng)歷。自駕游與車市消費(fèi)密切相關(guān)，高端車市購(gòu)車用戶的消費(fèi)能力更強(qiáng)，更易興起自駕游消費(fèi)，2023-2024年快速崛起的自駕游消費(fèi)，正強(qiáng)勢(shì)重塑高端車市的競(jìng)爭(zhēng)格局，更適合家庭自駕游的789產(chǎn)品，正全面替代34C、56E等傳統(tǒng)高端車型的主導(dǎo)地位；

　　受益于有中國(guó)特色的家庭自駕游的理想、問界等本土高端品牌，正強(qiáng)勢(shì)崛起于中國(guó)高端車市。受制于落后的本土研發(fā)，和機(jī)械式推進(jìn)電氣化與智能化戰(zhàn)略，奧迪、奔馳與寶馬等全球高端品牌，正錯(cuò)失本輪有中國(guó)特色的家庭自駕游的新機(jī)遇；

　　隨著中國(guó)購(gòu)車家庭的平均年齡突破40歲，三代同堂的大家庭用車需求會(huì)加速釋放，繼高端車市率先釋放出強(qiáng)勁的自駕游購(gòu)車訴求后，2025-2030年普通車市也將持續(xù)釋放出更多家庭自駕游訴求。屆時(shí)自駕游有望成為中國(guó)車市的第一購(gòu)車訴求，將重新丈量中國(guó)車市的廣度與深度，期間如海外車企仍舊沒有構(gòu)建起強(qiáng)大的本土研發(fā)體系，海外車企在華只會(huì)更加舉步維艱，合資時(shí)代也將成為過去式。

　　養(yǎng)育與旅游兩大支出持續(xù)擴(kuò)大且相輔相成，衍生出的家庭(孩子)場(chǎng)景與自駕游訴求有望攜手定義新車市，前者決定性質(zhì)，后者丈量廣度

　　家庭主要支出在哪里，車市主要消費(fèi)就在哪里。過去二十年，中國(guó)購(gòu)車家庭的主要開支在孩子結(jié)婚，圍繞孩子結(jié)婚衍生出的婚車市場(chǎng)成為中國(guó)車市消費(fèi)的主體，成就了朗逸、軒逸、哈弗H6、悅動(dòng)、英朗等一大堆適合青年家庭結(jié)婚的優(yōu)秀產(chǎn)品，期間合資車企成為最大受益者。近五六年，青年結(jié)婚不斷減少，疫情來勢(shì)洶洶，導(dǎo)致曾經(jīng)適合青年家庭與結(jié)婚訴求的絕大多數(shù)熱銷產(chǎn)品不熱銷，中國(guó)婚車市占率快速萎縮，由2016年30%多降至2024年不足12%；

　　青年結(jié)婚的減少，沖擊了婚車市場(chǎng)也沖擊了婚房市場(chǎng)，房貸開支快速減少，養(yǎng)育子女、旅游等新開支不斷提升。2025-2030年，隨著更多二孩也開始上學(xué)，養(yǎng)育子女開支有望成為中國(guó)購(gòu)車家庭的第一開支，旅游也有望成為重要開支，兩者衍生出的家庭(孩子)場(chǎng)景與自駕游訴求，有望攜手定義中國(guó)新車市，助推中國(guó)車市轉(zhuǎn)型升級(jí)。其中家庭(孩子)用車場(chǎng)景將決定新車市的消費(fèi)性質(zhì)，由三口小家庭拓展至三代大家庭，自駕游將重新丈量新車市的消費(fèi)廣度，由簡(jiǎn)單上下班拓展至游山玩水；

　　那些更好兼顧家庭(孩子)場(chǎng)景與自駕游訴求的車企，正獲得越來越好的發(fā)展機(jī)遇，聚焦本土研發(fā)與決策效率更高的本土車企正成為最大受益者，多數(shù)海外車企被機(jī)械式的電氣化與智能化戰(zhàn)略帶偏了。

　　2025-2030年，影響家庭收支改善與車市轉(zhuǎn)型升級(jí)的最大不確定因素是失業(yè)隱患，2025上半年購(gòu)車用戶的失業(yè)焦慮高達(dá)26.56%

　　行業(yè)分析非常容易淪為紙上談兵，哪怕最牛逼的分析師和最牛逼的分析機(jī)構(gòu)都無法避免。因?yàn)楹枚嘁蛩睾茈y想到，即便想到也很難預(yù)測(cè)?；诋?dāng)下中國(guó)車市，復(fù)盤五年前的車企戰(zhàn)略，90%以上幾乎都在吹牛逼，因?yàn)檫@五年出現(xiàn)了好多之前沒想到的新變化，如青年車市的突然崩盤、老年車市的突然崛起等。被電氣化與智能化嚴(yán)重洗腦的絕大多數(shù)車企，在制定頂層戰(zhàn)略時(shí)，幾乎不會(huì)考慮青年減少、老年增加等非技術(shù)性因素；

　　騰易研究院預(yù)判2025-2030年中國(guó)車市將被家庭(孩子)用車場(chǎng)景與自駕游攜手重新定義，也可能淪為紙上談兵，諸如非常關(guān)鍵的失業(yè)因素，我們也沒有能力預(yù)判；

　　2025上半年，中國(guó)購(gòu)車家庭的實(shí)際失業(yè)率僅為4.55%，甚至優(yōu)于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的城鎮(zhèn)居民的失業(yè)率，但購(gòu)車用戶的失業(yè)焦慮高達(dá)26.56%，兩大非常矛盾的數(shù)據(jù)放在一起，讓我們一頭霧水。另外，中國(guó)購(gòu)車家庭之所以積極存款，除了養(yǎng)育子女，預(yù)防失業(yè)堂而皇之位居第二，占比超40%；

　　近十年，中國(guó)購(gòu)車家庭的失業(yè)焦慮，呈現(xiàn)持續(xù)提升的走勢(shì)，疫情期間(2020-2022年)陡增，疫情后有大幅回落，但很快又呈現(xiàn)小幅提升走勢(shì)。未來五至十年如持續(xù)提升，我們非常擔(dān)心量變引起質(zhì)變，最終出現(xiàn)大規(guī)模失業(yè)現(xiàn)象，屆時(shí)多數(shù)家庭的收入會(huì)大幅減少，消費(fèi)大頭的車市自然會(huì)首當(dāng)其沖。

　　雖然中國(guó)購(gòu)車家庭的結(jié)余加速提升，但凈資產(chǎn)加速下滑，2024年降至164萬元，快速擠掉部分房產(chǎn)泡沫

　　收入增加與支出減少共同促成了中國(guó)購(gòu)車家庭的結(jié)余突然提升，該趨勢(shì)理論上有利于提升家庭資產(chǎn)，但近幾年中國(guó)購(gòu)車家庭的總資產(chǎn)呈現(xiàn)快速下滑的走勢(shì)，由2020年300多萬元降至2024年226萬元；

　　購(gòu)車家庭總資產(chǎn)的快速萎縮，主要原因是中國(guó)正加速擠掉房地產(chǎn)泡沫，回歸“房子是用來住的不是用來炒的”消費(fèi)原點(diǎn)。2020-2024年中國(guó)商品房銷售面積由16億平方米跌破10億平方米。即便是剛需中的剛需，購(gòu)車家庭的婚房市場(chǎng)也快速回落，2020年每套均價(jià)逼近130萬元，之后快速下滑，2024年跌至90萬元。隨著購(gòu)車節(jié)點(diǎn)由結(jié)婚提前至參加工作，無購(gòu)房用戶加速涌入中國(guó)車市，2024年占比突破10%，無形之中稀釋了部分購(gòu)車家庭的總資產(chǎn)。另外，疫情后房貸利率降低，部分中國(guó)購(gòu)車家庭提前還清房貸，家庭總負(fù)債快速降低，由2020年84萬元降至2024年62萬元；

　　由于資產(chǎn)下滑幅度大于負(fù)債，2020-2024年中國(guó)購(gòu)車家庭的凈資產(chǎn)也下滑，由2020年218萬元降至2024年164萬元，購(gòu)車家庭的資產(chǎn)泡沫被大幅擠掉。

　　中國(guó)購(gòu)車家庭的資產(chǎn)重心，正由房產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)，2030年購(gòu)車家庭的金融資產(chǎn)占比有望突破50%，助推車市高質(zhì)量發(fā)展

　　家庭收支的結(jié)余變化，與家庭的凈資產(chǎn)變化，大體會(huì)成正比，但近幾年，中國(guó)購(gòu)車家庭的結(jié)余與凈資產(chǎn)走勢(shì)南轅北轍，前者快速提升，后者突然下滑。兩者的鮮明反差，透露著中國(guó)購(gòu)車家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化；

　　2020年中國(guó)購(gòu)車家庭超七成資產(chǎn)屬于房產(chǎn)，對(duì)多數(shù)家庭而言，房產(chǎn)只是滿足居住需求，不是用來投資的，高額資產(chǎn)容易成為“死錢”。2024年房產(chǎn)占比降至58.56%，期間由活期、定期、股票、基金、黃金、保險(xiǎn)等組成的金融資產(chǎn)占比持續(xù)提升，2020年不足17%，2024年快速突破30%，升至31.30%。金融資產(chǎn)具備高流通性，便于投資或錢生錢，金融資產(chǎn)占比的提升，有利于優(yōu)化購(gòu)車家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，獲得更多收入；

　　2024年中國(guó)購(gòu)車家庭的過半收入為薪酬，來自金融資產(chǎn)的理財(cái)收入僅占13.29%，遠(yuǎn)低于歐美水平，未來有巨大提升空間。2025-2030年，中國(guó)購(gòu)車家庭的收入如持續(xù)提升，且積極投資金融產(chǎn)品，以及金融市場(chǎng)持續(xù)反彈，購(gòu)車家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化，2030年金融資產(chǎn)占比有望突破50%；

　　對(duì)比房產(chǎn)，金融資產(chǎn)的增多，更能釋放出購(gòu)車家庭的消費(fèi)激情，更能助推中國(guó)車市高質(zhì)量發(fā)展，更能催生出高含金量的增換購(gòu)。

　　2025-2030年，隨著中國(guó)購(gòu)車家庭金融資產(chǎn)占比的持續(xù)提升，小城車市有望成為主要受益者之一，并助推中國(guó)社會(huì)共同富裕

　　在改革開放過去的四五十年里，最大受益者就是大城經(jīng)濟(jì)，集中了大量資本、優(yōu)質(zhì)人力與先進(jìn)技術(shù)等生產(chǎn)要素。大城經(jīng)濟(jì)何時(shí)反哺小城經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵指標(biāo)之一，就是家庭金融資產(chǎn)占比。家庭金融資產(chǎn)占比的提升，有利于活躍股市與激活市場(chǎng)活力，并釋放出家庭用戶追求品質(zhì)生活的更多欲望，原本投資少但坐擁更多自然資源、生態(tài)環(huán)境的小城，更容易成為資本流向的新洼地，與大城用戶向往的伊甸園；

　　近幾年，中國(guó)政府審時(shí)度勢(shì)，明確提出共同富裕政策，從城市級(jí)別看，就是大力發(fā)展小城經(jīng)濟(jì)。嗅覺敏銳的相關(guān)企業(yè)積極響應(yīng)，阿里、京東、騰訊、美團(tuán)、順豐等紛紛制定下沉戰(zhàn)略，加速優(yōu)質(zhì)資本、優(yōu)秀人力與互聯(lián)網(wǎng)先進(jìn)技術(shù)的下沉。有了新內(nèi)容、新流量、新服務(wù)后，帶貨、康養(yǎng)、旅游等新業(yè)態(tài)開始在小城盛行；

　　在小城經(jīng)濟(jì)快速優(yōu)化之際，小城車市成為主要受益者之一，2024年起小城車市的銷量占比快速反彈，2025上半年升至43.61%；

　　近幾年廣大車企的核心戰(zhàn)略是高端化，但本輪高端化的核心訴求仍是挺進(jìn)與鞏固大城車市，推出了一大堆售價(jià)高達(dá)三四十萬元的中大型及以上的SUV、MPV與轎車，同時(shí)原本聚焦小城車市的燃油車的技術(shù)升級(jí)嚴(yán)重滯后，甚至停滯。其實(shí)同樣出現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)的小城車市也需要高端化產(chǎn)品，只是對(duì)性價(jià)比要求更高點(diǎn)，零跑等少數(shù)車企也已受益，更多車企仍需積極優(yōu)化適合小城車市的高端化戰(zhàn)略。

　　2025-2030年，一旦金融資產(chǎn)替代房產(chǎn)成為中國(guó)購(gòu)車家庭的第一資產(chǎn)，車企的高端化戰(zhàn)略急需承擔(dān)起推進(jìn)共同富裕的戰(zhàn)略使命

　　近十多年，房貸就像一副束縛中國(guó)購(gòu)車家庭消費(fèi)的沉重枷鎖，在房貸主導(dǎo)家庭開支的時(shí)代，汽車消費(fèi)相對(duì)粗放。因?yàn)橘I完房，約等于多了一屁股的債，車子湊合著買輛就好了；

　　近幾年，在房貸壓力大幅降低之際，養(yǎng)育子女支出不斷逼近房貸，旅游支出強(qiáng)勢(shì)提升，衍生出家庭(孩子)用車場(chǎng)景與自駕游訴求。兩大新趨勢(shì)正攜手定義中國(guó)新車市，前者決定性質(zhì)，后者影響廣度。2025-2030年養(yǎng)育子女有望成為購(gòu)車家庭的第一開支，家庭(孩子)用車有望成為車市消費(fèi)的核心場(chǎng)景，持續(xù)活躍的自駕游有望重新丈量中國(guó)車市。影響家庭收支改善與車市轉(zhuǎn)型升級(jí)的最大不確定因素，就是失業(yè)隱患，相關(guān)部門需要高度警惕；

　　雖然中國(guó)購(gòu)車家庭的結(jié)余在加速提升，但家庭凈資產(chǎn)加速下滑，透露著中國(guó)購(gòu)車家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，資產(chǎn)重心由房產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)。2024年中國(guó)購(gòu)車家庭的金融資產(chǎn)占比已突破30%，2030年有望突破50%，助推車市高質(zhì)量發(fā)展，為廣大車企的高端化戰(zhàn)略創(chuàng)造千載難逢的新機(jī)遇；

　　2025-2030年，隨著中國(guó)購(gòu)車家庭金融資產(chǎn)占比的持續(xù)提升，小城車市有望成為主要受益者之一，滋生出購(gòu)買更多性價(jià)比突出的大車的欲望，助推車市高質(zhì)量發(fā)展與中國(guó)社會(huì)共同富裕。廣大車企除了強(qiáng)化高端化戰(zhàn)略，也需優(yōu)化高端化戰(zhàn)略，滿足更多小城普通家庭購(gòu)買高性價(jià)比大車的需求，承擔(dān)起推進(jìn)共同富裕的戰(zhàn)略使命。

　　轉(zhuǎn)自：北晚在線

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