再度走強(qiáng)，機(jī)器人的貝塔又來(lái)了？

　　今年，人形機(jī)器人無(wú)疑是最引人注目的投資主題之一，也錄得了可觀的漲幅。7月以來(lái)，機(jī)器人領(lǐng)域催化不斷，尤其是8月14-17日舉辦的2025年世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)，來(lái)自16個(gè)國(guó)家的280支隊(duì)伍同臺(tái)競(jìng)技，全面展示了人形機(jī)器人在運(yùn)動(dòng)控制、智能協(xié)作等領(lǐng)域的最新突破，使得機(jī)器人再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　自7月1日至8月18日，國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲16.5%。大量資金涌入相關(guān)的ETF產(chǎn)品，其中機(jī)器人ETF易方達(dá)（159530）近一個(gè)月“吸金”23億元，凈流入額位居同類產(chǎn)品第一。

　　機(jī)器人的新一輪貝塔又來(lái)了嗎？是什么在催化機(jī)器人板塊再度走強(qiáng)？

　　人形機(jī)器人實(shí)現(xiàn)“0到1”突破，訂單釋放構(gòu)成有效催化

　　今年以來(lái)，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化發(fā)展提速，人們看到了人形機(jī)器人在運(yùn)動(dòng)、精細(xì)化操作、智能化等領(lǐng)域的長(zhǎng)足進(jìn)步，目睹了人形機(jī)器人“打拳”“后空翻”“跑馬拉松比賽”等諸多機(jī)器人史上的“第一次”，也見(jiàn)證了越來(lái)越多的優(yōu)秀零部件公司加入機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)零部件制造水平不斷提升。

　　機(jī)器人性能表現(xiàn)快速進(jìn)步，行業(yè)出貨訂單也密集落地。近期，宇樹(shù)科技與智元機(jī)器人斬獲“中移（杭州）信息技術(shù)有限公司人形雙足機(jī)器人代工服務(wù)采購(gòu)項(xiàng)目”，其中智元中標(biāo)全尺寸人形標(biāo)包，宇樹(shù)中標(biāo)包含小尺寸人形、算力背包、五指靈巧手的標(biāo)包，合計(jì)1.24億元。值得一提的是，這是國(guó)產(chǎn)全尺寸人形機(jī)器人首次獲得近8000萬(wàn)元規(guī)模級(jí)商業(yè)采購(gòu)，預(yù)示著國(guó)產(chǎn)人形機(jī)器人已逐步具備實(shí)際場(chǎng)景的使用價(jià)值，或是產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新階段的重要標(biāo)識(shí)。

　　技術(shù)拐點(diǎn)與政策助力構(gòu)筑機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展基石

　　技術(shù)層面上，人形機(jī)器人在運(yùn)動(dòng)控制、環(huán)境適應(yīng)性等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨越式突破——從搬運(yùn)物體到醫(yī)護(hù)救援，從工業(yè)場(chǎng)景作業(yè)到足球?qū)?，任?wù)執(zhí)行力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，核心零部件領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代加速，諧波減速器、伺服電機(jī)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率迅速提升。

　　此外，政策層面也在持續(xù)加碼。繼《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》與《“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)實(shí)施方案》等國(guó)家政策出臺(tái)后，今年8月，上海印發(fā)《具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案》，提出到2027年實(shí)現(xiàn)具身智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破500億元等多項(xiàng)具體指標(biāo)，北京市近期啟動(dòng)的“雙百工程”及百億產(chǎn)業(yè)基金更是直接賦能上游研發(fā)，廣東、深圳、浙江、山東等多地也紛紛給予政策支持，為產(chǎn)業(yè)注入發(fā)展動(dòng)能。

　　海外機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈也正迎來(lái)重要拐點(diǎn)

　　7月9日，F(xiàn)igure創(chuàng)始人在社交媒體稱其人形機(jī)器人在7-9月的實(shí)際出貨量較預(yù)期增加3倍，并大舉招聘擴(kuò)充各類研發(fā)人員；7月10日，特斯拉發(fā)布最新的AI模型Grok4，被譽(yù)為全球最強(qiáng)的AI系統(tǒng)，在邏輯推理和空間模擬方面的能力得到了大幅加強(qiáng)；加之特斯拉人形機(jī)器人業(yè)務(wù)的新“掌門(mén)人”是前AI軟件副總裁，或預(yù)示著特斯拉“換將”是出于加強(qiáng)人形機(jī)器人大腦的發(fā)展，有望助力人形機(jī)器人打開(kāi)更多的應(yīng)用場(chǎng)景。

　　總的來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)此前一段時(shí)間的回調(diào)，機(jī)器人板塊或處于新一輪貝塔釋放的前夕，投資者可以關(guān)注訂單出貨和智能化進(jìn)展等帶來(lái)的行情催化，增量資金有望更加聚焦于人形機(jī)器人的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　目前市場(chǎng)上有產(chǎn)品跟蹤的機(jī)器人指數(shù)有國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)和中證機(jī)器人指數(shù)，前者更加聚焦于機(jī)器人本體、核心零部件環(huán)節(jié)，且成份股數(shù)量更少、為50只；后者覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)更廣，目前成份股數(shù)量為73只。

　　相對(duì)而言，國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)“人形含量”更高，人形機(jī)器人相關(guān)個(gè)股占比近80%、高于其他同類指數(shù)，是比較純粹的“人形機(jī)器人”指數(shù)。

　　隨著人形機(jī)器人不斷取得突破性進(jìn)展，跟蹤國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)規(guī)模第一的機(jī)器人ETF易方達(dá)（159530，聯(lián)接A/C：020972/020973）近期持續(xù)“吸金”，最新規(guī)模近50億元，較年初增逾25倍，規(guī)模增速領(lǐng)跑其他機(jī)器人ETF，位列全市場(chǎng)股票ETF前三，可助力投資者布局人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

　　轉(zhuǎn)自：金融界

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