近日，恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)宣布修訂編制方案，并于8月11日正式生效。此次修訂明確剔除醫(yī)藥外包企業(yè)（CXO，全稱為醫(yī)藥合同外包服務組織），恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)將純粹聚焦創(chuàng)新藥核心公司，是目前ETF跟蹤的指數(shù)中首批“純度”達100%的創(chuàng)新藥指數(shù)。
CXO公司主要為制藥企業(yè)及生物科技公司提供研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化外包服務，不直接獲取創(chuàng)新藥的核心知識產(chǎn)權，一般不承擔新藥研發(fā)風險，也不參與創(chuàng)新藥專利研發(fā)和商業(yè)化成功后獲取的專利授權收益。
由于CXO與創(chuàng)新藥在商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)鏈價值分配上存在明顯差異，剔除CXO公司后，恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)成份股全部為創(chuàng)新藥企，能夠更精準地表征本輪創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。
根據(jù)新的編制方案，指數(shù)剔除了5家CXO公司，這5家公司原先在指數(shù)中的權重合計約為20%，且年內(nèi)漲幅均不及指數(shù)整體表現(xiàn)。根據(jù)剔除CXO后的指數(shù)成份股進行回測，2023年指數(shù)發(fā)布日以來、2024年、2025年初至今，指數(shù)業(yè)績表現(xiàn)均更好，且自2023年指數(shù)發(fā)布日至今，修訂后的指數(shù)年化收益率超47%，夏普比率也更高。
近年來，我國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了顯著成果，創(chuàng)新成本不斷降低、研發(fā)效率不斷提高，管線儲備已躍居全球第二，吸引跨國藥企大幅增加我國創(chuàng)新藥專利的采購，今年1-5月采購金額已接近2024年全年水平。從中長期來看，大型跨國藥企加快從我國采購創(chuàng)新藥專利的趨勢仍有望持續(xù)。
我國創(chuàng)新藥在國際市場上的競爭力不斷加強，這也成為股票市場重新定價我國創(chuàng)新藥資產(chǎn)價值的重要依據(jù)。今年以來，港股醫(yī)藥板塊表現(xiàn)亮眼，成為市場關注的焦點。截至8月5日，恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)年內(nèi)累計漲幅約為100%。
目前，恒生創(chuàng)新藥ETF（159316，聯(lián)接基金A/C：024328/024329）是市場上唯一跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)的產(chǎn)品，產(chǎn)品最新規(guī)模已突破10億元。指數(shù)修訂后，該ETF能夠更好地滿足投資者對創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的精準配置需求，助力投資者一鍵布局港股前沿創(chuàng)新藥企。
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