“蹦床王”三柏碩登陸A股，諸多亮點值得關注

2022年10月19日青島三柏碩健康科技股份有限公司（以下簡稱“三柏碩”，001300.SZ））登陸A股，公開發(fā)行股份數量為6094.3979萬股，募資凈額6.11億元。后疫情時代，世界各國的大眾體育產業(yè)都迅速增長，專注于休閑運動和健身器材領域的三柏碩登陸A股，也吸引了較大關注，其投資價值被多方看好。

領跑行業(yè)，多項數據均為第一

三柏碩的主要產品包括蹦床、籃球架、跑步機、仰臥板、引力架及綜合訓練機等休閑運動和健身器材系列產品，其中以蹦床最為知名，占據營收的六成左右，在國際市場廣受歡迎，在業(yè)內有“蹦床王”之稱。根據QYResearch發(fā)布的《全球及中國蹦床行業(yè)發(fā)展現狀調研及投資前景分析報告》，2020年，三柏碩自有品牌SKYWALKER占全球蹦床市場銷售額的比例為12.15%，公司蹦床總產量占中國蹦床總產量的比例為29.13%，蹦床總產值占中國蹦床總產值的比例為30.11%，三者均排名第一，堪稱蹦床業(yè)的領頭羊。

三柏碩95%的營收來自海外，客戶主要為亞馬遜、沃爾瑪、迪卡儂和愛康等國際知名零售商及體育品牌。憑借優(yōu)秀的研發(fā)設計能力、快速響應能力以及卓越的產品品質，公司與這些客戶的合作關系非常穩(wěn)定，交易額連年增長。據公司財報顯示，2019-2022年上半年，公司營業(yè)收入分別為5.74億元、9.51億元、12.10和4.04億元，凈利潤分別為7676.5萬元、1.26億元、1.29億元和7134.16萬元。

不走尋常路，收購客戶知名品牌

翻閱三柏碩近年來的財報，還可以發(fā)現兩個頗不平常的亮點。一是自有品牌業(yè)務收入從2019年的281.47萬元突然躍升到2020年的3.68億元，增幅高達100多倍！增長原因是這一年三柏碩收購了原客戶品牌思凱沃克（Skywalker），此舉令其自有品牌實力提升了幾個數量級。思凱沃克在北美蹦床市場一直是深受認可的品牌，擁有多項技術專利。思凱沃克在沃爾瑪、亞馬遜等電商平臺上有多款熱銷產品，評級都較高，如其中一款迷你蹦床在亞馬遜獲得4.6星級評價，買家評論數量近15000條，在同類產品中實屬難得。三柏碩收購思凱沃克品牌后，收入與利潤也隨之增長。代工企業(yè)直接收購委托其代工的客戶品牌，這種案例還是很少見的，充分證明了其實力之雄厚。

三柏碩財報中的另一個亮點，是它的產品庫存幾乎為0——2020年蹦床生產106萬臺，賣出了97萬臺；2021年上半年生產67萬臺，賣出了70萬臺。此外休閑器材生產11.91萬臺，銷售11.99萬臺，各類產品的產銷率幾乎全部在90%以上。三柏碩這種以銷定產的精細化生產模式，無疑能夠大大降低生產成本，提升資金利用率。2020及2021年期間三柏碩的存貨周轉率都接近6，比英派斯、舒華體育等可比品牌高出60%以上，優(yōu)勢明顯。

科技為本，研發(fā)創(chuàng)新多點開花

作為一家以技術為立身之本的高新技術企業(yè)，三柏碩一直都走在行業(yè)創(chuàng)新的前沿，追求探索新的技術應用。依托于物聯網等技術，公司研發(fā)出智能化健身蹦床，是目前國內唯一進入制造階段的智能化蹦床產品。

近日，公司與日日順供應鏈聯合打造的國內首個運動器械智能倉在青島正式啟用。該智能倉通過定制并應用智能硬件設備及倉儲管理系統，實現倉內存儲數字化、分揀自動化、取貨無人化、出貨智能化的全流程作業(yè)能力，樹立了行業(yè)智能倉儲新樣板。相對于傳統倉庫，這種智能倉出庫效率提升30%，入庫效率提升50%，成品發(fā)貨準確率達100%，實現了運動器械成品從生產下線到打包運輸，再到成品存儲、分揀出貨等一條龍自動化作業(yè)。全面普及這種智能倉后，三柏碩將進一步完善其高效供應鏈管理體系，市場響應速度、交付能力、服務效率得到較大提升。

新一代年輕消費者對于健身器材有著更多的要求，如智能化、趣味化等。針對年輕市場，今年三柏碩推出全球首款能夠搭載智能蹦床運動的智能運動管理app“17嗨”，內置海量世界冠軍親自示范教學的蹦床訓練課程以及益智趣味蹦床小游戲等，能有效滿足消費者對健身數據的獲取需求，提升用戶的運動獲得感。

行業(yè)長期看好，未來成長空間廣闊

后疫情時代，運動健身行業(yè)成為最被看好的賽道之一。2021年8月3日，國務院印發(fā)綱領性文件《全民健身計劃（2021-2025年）》，提出到2025全民健身公共服務體系更加完善，人民群眾體育健身更加便利，健身熱情進一步提高，各運動項目參與人數持續(xù)提升，帶動全國體育產業(yè)總規(guī)模達到5萬億元。

據前瞻數據院的研究表明，2022年北美市場健身器材消費額預估為49.43億美元，到2027年將突破64.39億美元。在蹦床產品方面，根據QYResearch發(fā)布的《全球及中國蹦床行業(yè)發(fā)展現狀調研及投資前景分析報告》，預計到2025年全球蹦床市場銷售額將達到5.46億，其中中國蹦床產值將達到2.96億美元。

在整個行業(yè)長期利好的大背景下，作為中國“蹦床第一股”的三柏碩在成功上市后，有望再創(chuàng)新高，成為運動器材領域的國際一線品牌。

　　轉自：金融界

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