精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股，中銀基金吳印再出“基”

如何成為一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理？“不斷學(xué)習(xí)”是許多基金經(jīng)理頻頻提及的關(guān)鍵詞。

中銀基金吳印，根植于基金圈十余年。他做投資，百分之八九十的時(shí)間都在研究公司，而他對(duì)于好公司的標(biāo)準(zhǔn)也有自己的獨(dú)到見(jiàn)解。

在吳印看來(lái)，不成功的公司各有各的問(wèn)題，而成功的公司則有一些共性。經(jīng)歷幾輪牛熊，也經(jīng)歷過(guò)幾輪泡沫的生長(zhǎng)與破滅，他總結(jié)出了一套挖掘好公司的方法。

對(duì)于吳印來(lái)說(shuō)，看一個(gè)公司，首先要看商業(yè)模式是不是透明。客戶是否過(guò)于集中、行業(yè)技術(shù)是否有快速迭代的風(fēng)險(xiǎn)、在產(chǎn)業(yè)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力是否較弱、債務(wù)杠桿水平是否過(guò)高等等，都是他識(shí)別和分析的指標(biāo)。

其次，還要觀察所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。吳印表示，即便是一個(gè)景氣度高、需求旺盛的行業(yè)，如果競(jìng)爭(zhēng)激烈、玩家眾多，那么行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)十分激烈。這意味著，一旦行業(yè)處于下行周期，廝殺會(huì)十分慘烈。

第三，行業(yè)的發(fā)展空間也不容忽視。一個(gè)發(fā)展空間大的行業(yè)，往往更能孕育出大公司。

征戰(zhàn)A股市場(chǎng)多年，吳印對(duì)于估值也有更清晰的認(rèn)識(shí)。

吳印說(shuō)，只有長(zhǎng)期是有價(jià)值的,便宜才有意義。如果沒(méi)辦法對(duì)價(jià)值進(jìn)行定位的話，所有的便宜也是空談。

依靠這套投資方法，吳印不斷拓展著自己的能力圈，并且逐漸煉就了全市場(chǎng)選股的能力。在持倉(cāng)方面，他注重“行業(yè)分散、個(gè)股集中”，會(huì)在行業(yè)里面優(yōu)中選。

以他從2017年10月開(kāi)始管理的中銀研究精選A為例，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月10日，該基金近三年的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到221.00%，在同類(lèi)基金中排名69/430，獲得銀河證券三年期五星級(jí)評(píng)價(jià)。（同類(lèi)排名為混合基金-靈活配置型基金-靈活配置型基金（股票上下限0-95%+基準(zhǔn)股票比例60%-100%）（A類(lèi)）；數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至2021.12.10）

臨近歲末時(shí)點(diǎn),吳印再次“披掛上陣”，擬任中銀核心精選基金經(jīng)理。

吳印介紹，該基金是一只全市場(chǎng)產(chǎn)品，與中銀研究精選的區(qū)別主要是可投資港股市場(chǎng)。他表示，對(duì)于這樣的全市場(chǎng)產(chǎn)品，自己都是基于全市場(chǎng)選股的思路，“在更寬廣的范圍內(nèi)，去找那些符合選股標(biāo)準(zhǔn)的組合，然后再做一些逆向思路來(lái)構(gòu)建組合”。

在吳印看來(lái)，港股市場(chǎng)是一個(gè)高度市場(chǎng)化、也非常全球化的市場(chǎng)。這意味著進(jìn)入港股市場(chǎng)很容易，同時(shí)淘汰也非常殘酷，但在大浪淘沙之后會(huì)聚焦出一批非常有質(zhì)量的公司。

業(yè)績(jī)回顧：中銀研究精選A成立于2014年12月23日，吳印自2017年10月27日開(kāi)始管理該只基金，最近5個(gè)完整年度的回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：2016年度-17.70%/-7.00%，2017年度-8.68%/11.14%，2018年度-17.77%/-14.01%，2019年度58.29%/21.49%，2020年度 101.78%/16.24%，2021年1月1日至2021年6月30日回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)為：8.98%/0.65%，2021年7月1日至2021年9月30日回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)為：-6.60%/-3.74%。中銀研究精選C成立于2021年5月14日，截至2021年三季度末，成立時(shí)間未滿6個(gè)月。（數(shù)據(jù)來(lái)源：產(chǎn)品定期報(bào)告）

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響下，基金投資有可能出現(xiàn)虧損，在少數(shù)極端情況下可能損失全部本金。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者投資基金前，應(yīng)詳細(xì)閱讀基金的招募說(shuō)明書(shū)、基金合同等法律文件，了解具體產(chǎn)品情況，并根據(jù)自身情況判斷基金是否與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。文中觀點(diǎn)不構(gòu)成中銀基金的投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發(fā)生改變。

轉(zhuǎn)自：東方財(cái)富網(wǎng)

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