三層投資框架構(gòu)筑成熟FOF投研平臺(tái) 民生加銀基金旗下首只FOF-LOF閃亮登場(chǎng)

　　公募FOF今年發(fā)展迅速。據(jù)華寶證券統(tǒng)計(jì)分析，截至10月30日，以基金成立日為準(zhǔn)，已成立的FOF產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)2020年底增加了43.46%，整體規(guī)模增長(zhǎng)了106.98%。進(jìn)入四季度，創(chuàng)新產(chǎn)品FOF-LOF再次引發(fā)一輪發(fā)行小高潮。11月15日，率先獲批的產(chǎn)品之一——民生加銀優(yōu)享6個(gè)月定期開放混合型基金中基金(FOF-LOF)也正式加入發(fā)行大軍。

　　在復(fù)雜多變的資本市場(chǎng)中，投資者往往面臨分散難、擇基難、擇時(shí)難三大困境。而經(jīng)過(guò)四年多的發(fā)展，F(xiàn)OF的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)也已經(jīng)愈發(fā)凸顯。例如相對(duì)于普通基金投資于某類資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)股票和債券風(fēng)險(xiǎn)的一次平滑，F(xiàn)OF通過(guò)一次買入多類資產(chǎn)、多只基金，并能夠通過(guò)專業(yè)的資產(chǎn)配置，可以實(shí)現(xiàn)二次分散風(fēng)險(xiǎn)、平滑波動(dòng)。新出的FOF-LOF，則在FOF的基礎(chǔ)上又加入了LOF基金可場(chǎng)內(nèi)交易退出的特點(diǎn)，靈活滿足處于封閉期持有人的變現(xiàn)需求，因此也被譽(yù)為升級(jí)版“FOF”。

　　此次民生加銀優(yōu)享6個(gè)月定開混合(FOF-LOF)以“固收+”策略為主，采用“固收為底+權(quán)益增強(qiáng)”的操作策略，投資于權(quán)益類資產(chǎn)的占比不高于50%，攻守兼?zhèn)?。通過(guò)合理配置，定量+定性精篩優(yōu)質(zhì)好基的方式，尋求股債最優(yōu)配比，力爭(zhēng)為投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。

　　作為國(guó)內(nèi)起步較早，也是目前規(guī)模較大的FOF管理人，民生加銀資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)一直堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的投資理念，力爭(zhēng)在控制好回撤風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為投資者帶來(lái)超額回報(bào)。在投資策略上搭建了一套關(guān)于“大類資產(chǎn)配置-細(xì)分資產(chǎn)配置-基金精選”的三層投資框架和系統(tǒng)，并采用“主動(dòng)管理+量化”的方法進(jìn)行大類資產(chǎn)配置和優(yōu)選基金，力求高起點(diǎn)打造科學(xué)系統(tǒng)規(guī)范的FOF投研平臺(tái)。

　　對(duì)于四季度投資，民生加銀FOF管理團(tuán)隊(duì)表示，從中觀角度看有幾條線索：第一，出口制造業(yè)鏈條依然是較具確定性的線索之一，海外出行社交、資本開支、地產(chǎn)投資或?qū)⒔影舫隹诮Y(jié)構(gòu);第二，國(guó)內(nèi)財(cái)政后置支撐基建環(huán)比改善，關(guān)注四季度建筑產(chǎn)業(yè)鏈景氣度邊際改善的可能;第三，從資本開支向在建工程的傳導(dǎo)過(guò)程來(lái)看，三大因素對(duì)中游裝備行業(yè)高景氣構(gòu)成支撐;第四，庫(kù)存已處底部或已進(jìn)入庫(kù)存回補(bǔ)階段的行業(yè)，以原材料工業(yè)、“出行經(jīng)濟(jì)”、建筑產(chǎn)業(yè)鏈、造紙等為主;第五，毛利率回落滯后于PPI頂部的部分上游行業(yè)存在繼續(xù)享受利潤(rùn)空間釋放的階段性窗口，供需格局較好的裝備和消費(fèi)品行業(yè)毛利率的回升通道有望在PPI見頂后逐步打開。

　　轉(zhuǎn)自：金融界

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