海天是如何“釀成”的？

海天味業(yè)10月中旬發(fā)布了《部分產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整的公告》，對(duì)醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品的出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，主要產(chǎn)品調(diào)整幅度為3%-7%不等，一度引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，調(diào)味品行業(yè)板塊多家公司漲停。作為行業(yè)龍頭公司，海天味業(yè)一度被投資者稱(chēng)為“醬茅”，足可見(jiàn)其在行業(yè)中一騎絕塵的地位。不過(guò)，隨著其股價(jià)的波動(dòng)，海天到底是不是一家值得價(jià)值投資的企業(yè)？海天的優(yōu)勢(shì)會(huì)不會(huì)曇花一現(xiàn)？帶著對(duì)企業(yè)價(jià)值以及階段性舉措是否合理的疑問(wèn)，分析師走近海天，探索答案。

一、海天高品質(zhì)調(diào)料是如何打造的

眾所周知，要在調(diào)味品行業(yè)中保持領(lǐng)先，最核心的底層邏輯有兩方面：一是高品質(zhì)，二是低成本。由于調(diào)味品與身體健康息息相關(guān)，所以高品質(zhì)是專(zhuān)業(yè)客戶（食品加工與餐飲業(yè)）與家庭消費(fèi)客戶共同的追求，低成本則有利于構(gòu)筑起進(jìn)入行業(yè)的高門(mén)檻，加大后來(lái)者追趕的難度。

那么，海天是否在這兩方面優(yōu)勢(shì)明顯？

從品質(zhì)來(lái)看，海天長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略方向是“品質(zhì)——?jiǎng)?chuàng)新——世界”，品牌愿景是“讓更多人用上高品質(zhì)的海天產(chǎn)品，打造受人尊敬的國(guó)際化食品集團(tuán)”，核心競(jìng)爭(zhēng)力方向是“以品質(zhì)為本”。海天實(shí)際是怎么做的呢？

從海天發(fā)展歷程來(lái)看，它起源于清朝中葉的佛山古醬園。至清末，已經(jīng)形成了眾多品類(lèi)，咸、甜、酸、辣一應(yīng)俱全，除了在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)銷(xiāo)售外，還遠(yuǎn)銷(xiāo)西江、北江一帶，建國(guó)前后，更是進(jìn)入港澳市場(chǎng)，其產(chǎn)品久經(jīng)歷史和市場(chǎng)的考驗(yàn)。建國(guó)后，佛山古醬園經(jīng)過(guò)一系列的重組、演進(jìn)，于1955年組建海天醬油廠。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，更是承擔(dān)起為全國(guó)市場(chǎng)配送醬油的任務(wù)。改革開(kāi)放之后，海天醬油成功推進(jìn)全國(guó)化擴(kuò)張。

海天能闖出一片天地，得到眾多人的喜愛(ài)，與海天醬油獨(dú)特的晾曬工藝有關(guān)。在海天醬油的制作過(guò)程中，曬是最為重要的一步，優(yōu)質(zhì)的黃豆在經(jīng)過(guò)質(zhì)檢、清洗、制曲幾道工序以后，就會(huì)投放到曬池中進(jìn)行天然陽(yáng)光釀曬，逐漸發(fā)酵成鮮美的醬油。只有這樣曬出來(lái)的醬油才會(huì)色、香、味俱佳，才能曬出一代又一代人熟悉和信賴的經(jīng)典味道。昔日的古醬園發(fā)展到今天，已成為一個(gè)市值過(guò)千億的大企業(yè)，年產(chǎn)醬油220萬(wàn)噸。如此大的產(chǎn)量，海天是否能夠一直堅(jiān)持古法，一直讓醬油保持“熟悉的味道”？據(jù)了解，為了保持古法陽(yáng)光晾曬的傳統(tǒng)釀造工藝，海天專(zhuān)門(mén)建造了1萬(wàn)多個(gè)玻璃曬池，總面積超過(guò)60萬(wàn)平方米，相當(dāng)于100個(gè)足球場(chǎng)那么大。對(duì)古法的堅(jiān)持只是為了讓陽(yáng)光下的每一滴醬油都值得等待，確保每一滴醬油都能滿足消費(fèi)者的期待。

看到了海天對(duì)傳統(tǒng)釀造工藝的堅(jiān)守，新的疑問(wèn)又出現(xiàn)：各行各業(yè)都在用科技為品質(zhì)賦能，調(diào)味品的高品質(zhì)難道只需要堅(jiān)持古法即可嗎？

事實(shí)上，海天不僅有堅(jiān)守古法的“拙”，還有善用科技的“巧”。

在品控管理層面，海天利用大數(shù)據(jù)技術(shù)構(gòu)建“全面、全程、全員”的質(zhì)量保障體系。在傳承傳統(tǒng)釀造工藝的基礎(chǔ)上，海天用科技對(duì)工藝進(jìn)行創(chuàng)新，并用智能化、現(xiàn)代化手段，將傳統(tǒng)工藝轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)，將數(shù)據(jù)作為質(zhì)量控制的關(guān)鍵點(diǎn)，率先實(shí)現(xiàn)從原料進(jìn)廠到終端銷(xiāo)售的食品安全監(jiān)測(cè)、分析、控制和預(yù)防，對(duì)每道生產(chǎn)工序都制定了詳細(xì)的生產(chǎn)操作規(guī)程，并建立了嚴(yán)格的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)。檢驗(yàn)部門(mén)依據(jù)質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行檢驗(yàn)和判定。生產(chǎn)全過(guò)程的質(zhì)量控制關(guān)鍵點(diǎn)，全部以計(jì)算機(jī)固定程序來(lái)控制。在每個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，都必須輸入原始檢驗(yàn)數(shù)據(jù)，與系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)要求比對(duì)，合格了才能進(jìn)行下一個(gè)環(huán)節(jié)，嚴(yán)格的管理方式，有效保障了產(chǎn)品的高品質(zhì)。

海天還在國(guó)內(nèi)率先建立起完整的產(chǎn)品數(shù)據(jù)信息鏈，全部產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了可追溯。海天在車(chē)間有專(zhuān)門(mén)的留樣室，樣品都會(huì)保留2年以上。相對(duì)海天產(chǎn)品18個(gè)月的保質(zhì)期，這意味著，市場(chǎng)上每一瓶在售的海天醬油，都能夠清晰地追溯到是哪一天，從哪一條生產(chǎn)線，通過(guò)哪一筆訂單生產(chǎn)的。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，甚至能馬上找到同批次產(chǎn)品樣本，對(duì)比分析，探究問(wèn)題成因。

我們觀察到，海天善用科技的“巧”到了令人驚訝的程度。僅在2020年，海天味業(yè)在食品質(zhì)量安全控制、綠色與智能化制造等領(lǐng)域就啟動(dòng)或完成了數(shù)十項(xiàng)科研項(xiàng)目，目的就是使產(chǎn)品風(fēng)味質(zhì)量和制造水平得到進(jìn)一步提升。

消費(fèi)品企業(yè)對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的長(zhǎng)期堅(jiān)守是一項(xiàng)知易行難的工程。企業(yè)既要做到面對(duì)市場(chǎng)變化堅(jiān)守品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，初心不改；又要有能夠有效把控產(chǎn)品品質(zhì)的手段和實(shí)力。從這個(gè)維度上講，海天長(zhǎng)期秉承工匠精神，堅(jiān)持古法釀制，同時(shí)又積極融合現(xiàn)代科技，不斷革新，正確看待處理行業(yè)和自身在“變”與“不變”的問(wèn)題，從而為海天產(chǎn)品的高品質(zhì)打下了堅(jiān)實(shí)的根基。

“與其他醬油相比，海天金標(biāo)生抽吃過(guò)之后會(huì)有一股長(zhǎng)長(zhǎng)的回味，這是生抽醬油所能達(dá)到的頂尖水平”。

“草菇老抽燒完菜之后，醬香濃郁、略帶金黃，而且能持久不變，而用其他同類(lèi)產(chǎn)品來(lái)做，要么是黑色，要么先前顏色好，出鍋不久顏色就淡下去。”

——選自陳小龍《調(diào)味品營(yíng)銷(xiāo)》

以上這段文字其實(shí)在調(diào)味品行業(yè)內(nèi)流傳已久，說(shuō)的是海天讓人著迷的一個(gè)未解謎團(tuán)：海天老抽為何會(huì)有如此出色的上色效果？了解到海天在品質(zhì)方面的堅(jiān)守，我們似乎明白了這個(gè)謎團(tuán)背后的答案。

二、海天如何應(yīng)對(duì)消費(fèi)升級(jí)下的調(diào)味品市場(chǎng)

調(diào)味品行業(yè)是以滿足消費(fèi)者的飲食口味偏好而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的，本就帶有新品類(lèi)不斷涌現(xiàn)、舊品類(lèi)持續(xù)細(xì)分的特點(diǎn)。疊加當(dāng)下消費(fèi)升級(jí)的背景下，人們對(duì)調(diào)味品更是增加了健康、低鹽等諸多要求。這就要求調(diào)味品行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)一定要跟緊市場(chǎng)步伐，在產(chǎn)品的布局和打造中，不斷創(chuàng)新，以滿足不同時(shí)期消費(fèi)者的需求。

創(chuàng)新是一個(gè)民族進(jìn)步的靈魂,是一個(gè)國(guó)家興旺發(fā)達(dá)的不竭動(dòng)力，也是時(shí)代賦予企業(yè)的責(zé)任。唯有敢于創(chuàng)新，方能勇立潮頭。早早成為行業(yè)龍頭的海天，是否能將創(chuàng)新烙在自己的骨血深處，寫(xiě)進(jìn)自己的基因，關(guān)系著它能否始終保持行業(yè)領(lǐng)先的地位。

翻看海天的發(fā)展史，我們看到，海天產(chǎn)品的創(chuàng)新時(shí)刻在進(jìn)行中：

在食品安全需求凸顯的時(shí)期，海天率先在行業(yè)內(nèi)推出“海天老字號(hào)”高端醬油系列產(chǎn)品——第一道頭道醬油、零添加頭道醬油、365高鮮頭道醬油。

針對(duì)低鹽的消費(fèi)需求，海天加緊研發(fā)，先后推出了小小鹽、淡鹽頭道醬油等產(chǎn)品。

針對(duì)“營(yíng)養(yǎng)供給總量嚴(yán)重過(guò)剩、營(yíng)養(yǎng)供給結(jié)構(gòu)不合理”等問(wèn)題，海天成功開(kāi)發(fā)出鐵強(qiáng)化概念的醬油產(chǎn)品。

2020年，基于消費(fèi)者對(duì)于飲食與烹飪的需求變化，海天推動(dòng)火鍋底料、簡(jiǎn)裸醬油、清簡(jiǎn)醬油、海天火鍋、快捷復(fù)合調(diào)味料等多品類(lèi)新品加快上市，贏得消費(fèi)者廣泛好評(píng)。

在面對(duì)消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)趨勢(shì)時(shí)，海天積極擁抱市場(chǎng)變革，努力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將上市之前高中低端產(chǎn)品的比例由上市之前1:6:3的比例調(diào)整到目前4:5:1。高端產(chǎn)品占比大幅提升，較好地迎合了消費(fèi)升級(jí)的需求，承接了消費(fèi)升級(jí)紅利。

縱觀百余年海天發(fā)展史，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)其他人還在觀望調(diào)味品行業(yè)何去何從，或是猶豫選擇哪條新賽道進(jìn)入時(shí)，海天堅(jiān)守在這個(gè)賽道上百余年，從不動(dòng)搖，并且不斷復(fù)制其在醬油賽道上積累的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。一系列創(chuàng)新推動(dòng)，最終打造出了覆蓋醬油、蠔油、醬、醋、雞精、味精、料酒、腐乳等九大系列百余品種的海天味業(yè)。

三、海天強(qiáng)大產(chǎn)品力何以長(zhǎng)盛不衰

我們認(rèn)為，以工匠精神守拙善巧，不斷創(chuàng)新，是海天能成為行業(yè)領(lǐng)頭羊的秘訣。翻開(kāi)歷年財(cái)報(bào)，我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)令人驚訝的事實(shí)：2020年海天再次以7.12億的研發(fā)費(fèi)用遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)其他企業(yè)。其中，原材料耗費(fèi)5.45億元，占比76.5%，是排在第二名的安琪酵母的兩倍。如此巨大的研發(fā)投入，難怪海天能始終保持行業(yè)領(lǐng)先。

值得一提的是，好的企業(yè)，其核心都離不開(kāi)好的隊(duì)伍。海天在品質(zhì)追求上堅(jiān)持工匠精神，在人才培養(yǎng)上也始終強(qiáng)調(diào)“三心”文化。每一位員工都要有“良心、愛(ài)心、責(zé)任心”，以至善之心，釀造調(diào)味精品。公司努力建設(shè)公平公正的工作氛圍，給每個(gè)員工提供施展才華的平臺(tái)；公司主張正氣、廉潔的企業(yè)文化，高度重視團(tuán)隊(duì)的廉潔自律，要求各級(jí)管理人員要以身作則、廉潔自律，對(duì)舞弊問(wèn)題保持“零容忍”的高壓態(tài)勢(shì)。2016年起，海天開(kāi)始推進(jìn)海天精品工程，持續(xù)培育和挖掘具有工匠精神的技術(shù)技能人才，為打造最具競(jìng)爭(zhēng)力的工匠隊(duì)伍樹(shù)立標(biāo)桿。

在發(fā)展的過(guò)程中，海天建立了博士站，并依托博士站專(zhuān)項(xiàng)研究進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。還從國(guó)內(nèi)外聘請(qǐng)高端技術(shù)人才，批量引入歐洲和日本專(zhuān)家駐廠工作，建立技術(shù)智囊團(tuán)。可以說(shuō)，巨大的研發(fā)投入、強(qiáng)大的人才隊(duì)伍從底層確保了海天遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于行業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

四、強(qiáng)大的成本控制能力是如何塑造的

從工藝革新、研發(fā)投入、人才隊(duì)伍等方面了解了海天在品質(zhì)方面的優(yōu)勢(shì)。我們?cè)賮?lái)看看海天的成本控制能力。

早在1993年，海天資金實(shí)力相對(duì)較弱的階段，董事長(zhǎng)龐康就力排眾議，花3000多萬(wàn)元引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)生產(chǎn)線，從此海天將古醬釀造與現(xiàn)代自動(dòng)化技術(shù)相結(jié)合。經(jīng)過(guò)多年的積累和發(fā)展，目前海天味業(yè)具備自主研發(fā)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和對(duì)標(biāo)國(guó)際的先進(jìn)工藝設(shè)備，極大提升了生產(chǎn)效率。如海天味業(yè)的圓盤(pán)制曲技術(shù)國(guó)際領(lǐng)先；擁有時(shí)速達(dá)4.8萬(wàn)瓶的全自動(dòng)智能包裝生產(chǎn)線10余條（國(guó)內(nèi)最快醬油包裝線），每條生產(chǎn)線只需要5人操作，極大節(jié)約了人力成本；擁有高度集約化與自動(dòng)化、高品質(zhì)保障的立體倉(cāng)庫(kù)4個(gè)，總倉(cāng)儲(chǔ)能力超500萬(wàn)噸，從下達(dá)指令到出倉(cāng)完成只需120秒，大幅提升倉(cāng)儲(chǔ)效率等。近年來(lái)，海天仍在加快產(chǎn)線的升級(jí)改造，進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率，持續(xù)增強(qiáng)成本控制能力。

得益于規(guī)模效應(yīng)和現(xiàn)代科技的深入應(yīng)用，目前的海天成本控制能力領(lǐng)先行業(yè)。以醬油為例，海天的單位成本、單位出廠價(jià)均明顯低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2019年，海天味業(yè)醬油單位成本分別較千禾味業(yè)、中炬高新低74、845元/噸。而在出廠價(jià)方面，海天味業(yè)每噸分別較千禾味業(yè)、中炬高新低144、1110元/噸。2020年，公司人均創(chuàng)收、創(chuàng)利分別為376.23萬(wàn)元、105.29萬(wàn)元，均大幅超越調(diào)味品上市企業(yè)水平。

技術(shù)的運(yùn)用不僅保證了海天強(qiáng)大的產(chǎn)品力，也有力地壓縮了生產(chǎn)成本，與采購(gòu)及生產(chǎn)環(huán)節(jié)的規(guī)模效應(yīng)一起，在成本控制層面構(gòu)筑起海天產(chǎn)品與后來(lái)者的行業(yè)壁壘。

總體而言，海天還是那個(gè)海天，它似乎始終在變，其實(shí)卻又一直沒(méi)變。變的是現(xiàn)代科技的緊密跟進(jìn)、最新工藝的推廣應(yīng)用、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)擴(kuò)容；不變的是古法釀制長(zhǎng)期堅(jiān)持，品質(zhì)紅線的時(shí)刻銘記，創(chuàng)新精神的傳承不息。雖然行業(yè)還要迎來(lái)無(wú)數(shù)波動(dòng)，海天還要跨過(guò)無(wú)數(shù)險(xiǎn)阻，但海天有此足矣。（分析師魯光遠(yuǎn)）

       轉(zhuǎn)自：人民論壇網(wǎng)

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