嘉實基金曲盛偉：如何構建高性價比的投資組合

當前，“碳中和”主題成為綠色發(fā)展新常態(tài)已是社會共識。安信證券曾在研報中稱，碳中和最后的實現(xiàn)路徑無外乎是增量和減量的問題，在供給側和消費側的光伏、風電、電動車等新能源發(fā)展空間非常大。對此，正在發(fā)行的嘉實策略精選混合基金（A類 012466/ C類 012467）擬任基金經理曲盛偉同樣表示，從中觀角度看行業(yè)，今年資本市場最大主線是碳中和，有可能是未來五年資本市場主線。在這個大主線下，無論從需求側還是供給側，還是從所謂的價值重估等方面看，市場還是百花齊放，機會熱點較多。

在明確的投資主線下如何多角度把握投資機會？曲盛偉的回答是以價值投資為本，靈活運用多種工具和方法來因地制宜構建進可攻退可守的高性價比組合，這其中即包括深度研究、量化手段、風險管理、逆向投資等。他把基金組合比喻為一棵大樹，樹葉是長期一流的復利回報，樹干與樹根則是方法論?！皳碛袕娊〉臉涓涓?，去吸收廣袤大地的養(yǎng)分，才會枝繁葉茂！”曲盛偉表示。

投資方法論背后是實踐的歷練。公開資料顯示，曲盛偉擁有計算機和金融復合專業(yè)背景，還有橫跨一二級市場的豐富從業(yè)經驗；11年投研經驗，管理過年金、專戶、QFII等不同資金屬性的產品。早在2017年底和2018年中期，曲盛偉在分別接管嘉實主題新動力混合基金和嘉實逆向策略股票基金時，便對當今光伏領域的隆基股份、通威股份和陽光電源等龍頭“大佬”大幅增持，并一直長期重倉持有。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2021年9月24日，由曲盛偉管理的嘉實主題新動力、嘉實逆向策略今年以來、近一年、近三年收益率均在強股混合型基金中排名前10%左右。同時嘉實主題新動力還榮獲海通證券三年期、十年期五星評級，晨星三年五星、十年四星評級。

據(jù)媒體報道，近年來曲盛偉的投資方法論持續(xù)優(yōu)化，在能力圈、組合管理技巧、選股品質等多個方面不斷升級，自去年10月以來，他的組合分散度更高，回撤更小，逐漸呈現(xiàn)慢牛向上的狀態(tài)，同時，橫盤期縮短，組合效率更高，長期銳度、空間和確定性更大。

立足當下，曲盛偉認為，在量化投資的助推下，投資機會變現(xiàn)的速度越來越快?！斑^去能夠延續(xù)一兩個月的行情，現(xiàn)在往往一兩周就走完了，市場正變得越來越有效。但是，越是在市場情緒浮躁的時候，越應該放眼未來，以戰(zhàn)略的眼光布局長期。”

據(jù)悉，基于中長期視角并結合投資策略的多元化運用，嘉實基金為曲盛偉“量身定制”的嘉實策略精選混合基金正在發(fā)行。曲盛偉當前重點關注“碳中和”投資主線下的供需兩側機會。曲盛偉表示，隨著“碳中和”推行，化工、造紙及部分傳統(tǒng)消費品行業(yè)將涌現(xiàn)出更多龍頭企業(yè)市占率和定價權不斷提升的機會；新能源汽車、光伏等新興產業(yè)，另外信創(chuàng)、半導體、軍工、國六替代等領域均有可挖掘機會。

展望后市，曲盛偉分析表示，或從今年四季度開始，光伏板塊將迎來中長期向上拐點；從成長性角度而言，新型消費電子板塊也將值得布局；另外，近期大火軍工板塊中，投資者可從二線軍工板塊中挖掘嚴重被低估的黑馬。

       轉自：21財經網

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