培養(yǎng)“頂天立地”的中小企業(yè) 毅達(dá)資本40億元規(guī)模中小貳號基金落地

當(dāng)前,國家之間的競爭已演變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈的競爭。打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈,也成為我國十四五期間發(fā)展規(guī)劃的重點(diǎn)之一。

在剛剛過去的8月,江蘇省發(fā)布了《“十四五”制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》,并明確了多項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù),首當(dāng)其沖的便是打造自主可控、安全高效的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈。

而把握自主核心技術(shù)與關(guān)鍵零部件的專精特新中小企業(yè),是安全可控的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵組成部分。

2021年9月28日,毅達(dá)資本宣布完成了總規(guī)模40億元的中小企業(yè)發(fā)展基金(江蘇有限合伙貳號)(以下簡稱“中小基金江蘇貳號”)的募集和設(shè)立。

據(jù)毅達(dá)資本董事長應(yīng)文祿介紹,中小基金江蘇貳號未來將主要投向新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、生物技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、數(shù)字創(chuàng)意等領(lǐng)域,重點(diǎn)支持具備自主創(chuàng)新、國產(chǎn)替代、專精特新屬性的創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展。

成績斐然 五年內(nèi)再中國家中小企業(yè)發(fā)展基金

據(jù)了解,中小基金江蘇貳號是毅達(dá)資本成功組建的第二支國家中小企業(yè)發(fā)展基金子基金,僅用時3個月便超額完成募集。該基金主要出資方包括國家中小企業(yè)發(fā)展基金、江蘇省政府投資基金、雨花臺創(chuàng)新投資基金、江蘇高科技投資集團(tuán)、江蘇鳳凰出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰?、江蘇省廣播電視集團(tuán)等機(jī)構(gòu)投資者、上市公司、產(chǎn)業(yè)資本以及高凈值家族客戶,毅達(dá)資本為該基金管理人。

國家中小企業(yè)發(fā)展基金于2015年設(shè)立,由中央財政出資,旨在發(fā)揮財政資金的牽引和帶動作用,用市場化手段引導(dǎo)社會資本加大對中小企業(yè)的股權(quán)投資規(guī)模,支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

2016年7月,毅達(dá)資本在56家管理機(jī)構(gòu)的競標(biāo)中脫穎而出,成為國家中小企業(yè)發(fā)展基金先期設(shè)立的四支子基金管理機(jī)構(gòu)之一,并于當(dāng)年成功設(shè)立規(guī)模45億元的中小企業(yè)發(fā)展基金(江蘇有限合伙) (以下簡稱“壹號基金”)。

五年后的今天,國家中小企業(yè)發(fā)展基金為何再次“花落”毅達(dá)資本?

國家中小企業(yè)發(fā)展基金總經(jīng)理曲大偉道出其中原因:“毅達(dá)作為早期四支子基金的管理人之一,在首支子基金投資過程中較好地完成了基金的政策目標(biāo),保持了出色的投資質(zhì)量和效率,同時初步實(shí)現(xiàn)了優(yōu)異的投資回報。早期的良好合作無疑加深了彼此的了解和信任,也為后續(xù)的合作奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！?/p>

如今,中小基金江蘇壹號已基本完成了基金可供投資額度。翻看其“成績單”,不難發(fā)現(xiàn),中小基金江蘇壹號不僅通過“投早投小”貫徹了政府引導(dǎo)基金的訴求,同時取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益與社會效益,實(shí)現(xiàn)“雙贏”。

從國家中小母基金設(shè)立的初衷——支持廣大中小企業(yè)的發(fā)展來看,在中小基金江蘇壹號已投的140個項(xiàng)目中,初創(chuàng)期企業(yè)占比56%,成長期企業(yè)占比44%。

從投資回報來看,以中小基金江蘇壹號已投企業(yè)中的“黑馬”——國聯(lián)股份為例,5000萬的投資成本最終帶來超20倍的投資回報。據(jù)毅達(dá)資本統(tǒng)計(jì),中小基金江蘇壹號在投資期內(nèi)已經(jīng)累計(jì)向投資人分配17.62億元,約占LP實(shí)繳比例的40%。

從投資效果來看,在被投的140家中小企業(yè)中,已有12家企業(yè)通過IPO、并購等方式實(shí)現(xiàn)退出;包括國聯(lián)股份、科威爾、華辰裝備、邁信林、遙望網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的5家企業(yè)已在A股上市;1家企業(yè)(德昌股份)已獲得證監(jiān)會IPO批文,即將上市;28家企業(yè)處于IPO在審或者輔導(dǎo)階段。

應(yīng)文祿表示,五年前對中小基金江蘇壹號的預(yù)期是投資100個左右的項(xiàng)目,有三分之二的項(xiàng)目能過通過證券化方式退出;如今,中小基金江蘇壹號已投出140個項(xiàng)目,且仍處于管理期,證券化率便有望突破60%,隨著投資組合的業(yè)績增長和越來越多被投企業(yè)實(shí)現(xiàn)證券化,基金的整體回報值得更高期待。

以時間換空間 高效投資的“毅達(dá)經(jīng)驗(yàn)”

中小企業(yè)數(shù)量巨大、類型繁多,行業(yè)分布極其廣泛,同時中小企業(yè)天然存在規(guī)模小、抗風(fēng)險能力差、發(fā)展的不確定性強(qiáng)等特點(diǎn),在浩如煙海的中小企業(yè)中如何系統(tǒng)性選擇有發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值的標(biāo)的無異于沙里淘金,極具風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

關(guān)于這點(diǎn),毅達(dá)資本總裁尤勁柏以“先做工匠,再做園丁”總結(jié)了毅達(dá)資本“看準(zhǔn)”項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)。他說:“投資前,是工匠的工作,通過悉心的行業(yè)研究和項(xiàng)目論證,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價值,識別可能的風(fēng)險,并且根據(jù)價值和風(fēng)險的判斷給企業(yè)一個合理的估值。投資后,做好園丁。既要給企業(yè)帶來充足的生長要素,嫁接產(chǎn)業(yè)資源,提升管理水平;又要定期觀察企業(yè)的生長情況,提前規(guī)范發(fā)展,驅(qū)除病蟲害?！?/p>

以中小基金江蘇壹號為例,毅達(dá)資本在絕大多數(shù)的被投企業(yè)中擔(dān)任早期投資人及領(lǐng)投機(jī)構(gòu)的身份,在86%的被投企業(yè)中擁有董事會席位,通過充分參與企業(yè)成長,為中小企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。

近年來,創(chuàng)投行業(yè)對于科技類等熱門賽道和項(xiàng)目的競爭日益激烈,隨著北交所成立為機(jī)構(gòu)投資中小企業(yè)帶來了機(jī)遇,同時也加劇了挑戰(zhàn),專精特新中小企業(yè)所在的賽道正成為投資機(jī)構(gòu)爭奪項(xiàng)目的“戰(zhàn)場”。

尤勁柏對如此激烈的競爭形勢深有體會,他說“現(xiàn)在考驗(yàn)的是機(jī)構(gòu)的研究能力和產(chǎn)業(yè)孵化能力,這決定了我們必須在更早的階段發(fā)現(xiàn)那些高成長的企業(yè),并且有能力幫助企業(yè)走出可持續(xù)發(fā)展的道路,以時間換空間。”尤勁柏強(qiáng)調(diào),毅達(dá)資本始終堅(jiān)持價值投資,堅(jiān)持做好行業(yè)研究,沿產(chǎn)業(yè)鏈投資,時刻關(guān)注熱點(diǎn),但不跟風(fēng)、不盲從、不追高。

毅達(dá)資本高級合伙人厲永興補(bǔ)充,“所有熱點(diǎn)行業(yè)、熱點(diǎn)方向,對于優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的競爭,自始至終都是存在的,毅達(dá)資本的團(tuán)隊(duì)從來不畏懼競爭,這恰恰是我們持續(xù)提升自身能力的動力”。

瞄準(zhǔn)專精特新 構(gòu)建安全可控產(chǎn)業(yè)鏈

應(yīng)文祿表示:“打造貫穿從材料到終端應(yīng)用的縱深產(chǎn)業(yè)鏈,已演變?yōu)楦鲊a(chǎn)業(yè)國際競爭力的核心。當(dāng)前,龍頭企業(yè),即產(chǎn)業(yè)鏈的“鏈主”,都在做國內(nèi)供應(yīng)鏈的完善和配套,尤其在疫情反復(fù)的局面下,產(chǎn)業(yè)鏈的安全可控變成了產(chǎn)業(yè)發(fā)展必然的選擇?！?/p>

中國科技自立自強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)鏈安全可控是無法回避的話題,其關(guān)鍵便在于專精特新中小企業(yè)通過自主創(chuàng)新,掌握核心關(guān)鍵技術(shù)。

同時,從2019年科創(chuàng)板設(shè)立并試點(diǎn)注冊制,到2020年創(chuàng)業(yè)板改革,再到最近北交所的成立,中國資本市場對于科技創(chuàng)新類中小企業(yè)不遺余力的支持,預(yù)示著專精特新中小企業(yè)正在迎來難得的資本市場機(jī)遇期。

“這給廣大中小企業(yè)科技創(chuàng)新和融入高端產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會,也是過去三十年都絕無僅有的窗口期”應(yīng)文祿說。

因此,在他看來,設(shè)立中小基金江蘇貳號,并聚焦專精特新屬性的創(chuàng)新型中小企業(yè),是水到渠成,天時、地利、人和的結(jié)果。

“產(chǎn)業(yè)可以報國,投資可以興國?！苯衲?月,應(yīng)文祿曾在毅達(dá)資本2020年度工作會議上這樣說,這句話所包含的以投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、與中國共同成長的巨大抱負(fù),其實(shí)早已在毅達(dá)資本對中小基金江蘇壹號的投資管理中體現(xiàn)。

據(jù)尤勁柏介紹,中小基金江蘇壹號在科技領(lǐng)域投資比例超過90%,僅在半導(dǎo)體領(lǐng)域的布局就貫穿材料、設(shè)計(jì)、制造、設(shè)備等全產(chǎn)業(yè)鏈。投資了亞電科技、眾硅科技、迅芯微電子、理想萬里暉等一大批重點(diǎn)聚焦解決“卡脖子”難題、具備國產(chǎn)化替代能力的創(chuàng)新型企業(yè);在高端制造領(lǐng)域,投資了邁信林航空、華辰裝備、德昌股份、馥昶空間、嘉軒智能等一批專精特新企業(yè)。

通過培育處在產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵環(huán)節(jié)的中小企業(yè),助力安全可控的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,毅達(dá)資本在中小基金江蘇壹號到江蘇貳號的組建與運(yùn)營過程中,持續(xù)踐行其服務(wù)國家新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和江蘇高質(zhì)量發(fā)展大局的社會責(zé)任。

未來,在鋪天蓋地的中小企業(yè)中找出并投資未來可能“頂天立地”的中小企業(yè),唯有依靠豐富的經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)的判斷和過硬的能力。從中小基金江蘇壹號的優(yōu)異表現(xiàn)到中小基金江蘇貳號的驚艷開場,可以預(yù)見,已經(jīng)清晰展現(xiàn)這份能力的毅達(dá)資本,必將賡續(xù)過往優(yōu)勢,通過對中小基金江蘇貳號高效、專業(yè)的管理與運(yùn)營,再次提交一份不同以往的高分答卷。

       轉(zhuǎn)自：楚天財經(jīng)網(wǎng)

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