上海家化上半年增長(zhǎng)達(dá)成預(yù)期 股權(quán)激勵(lì)或引領(lǐng)新增長(zhǎng)

8月24日晚，上海家化（600315）披露了2021年上半年業(yè)績(jī)，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.1億元，同比增長(zhǎng)14.3%；歸母凈利潤(rùn)為2.86億元，同比增長(zhǎng)56%。值得注意的是，扣非后的歸母凈利潤(rùn)達(dá)到了3.32億元，同比增幅高達(dá)103%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額6.63億，為扣非凈利潤(rùn)的兩倍，同比增長(zhǎng)87%，顯示出上海家化主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)品質(zhì)的顯著提升。半年報(bào)取得的成果一定程度上印證了今年3月上海家化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)后市場(chǎng)給予的積極反饋，通過(guò)持續(xù)地推動(dòng)品牌創(chuàng)新、渠道進(jìn)階、數(shù)字化變革，實(shí)現(xiàn)了管理效率的提升，公司下半年業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步有良好表現(xiàn)。

營(yíng)收增速預(yù)期回升

對(duì)于上半年利潤(rùn)增速大幅領(lǐng)先營(yíng)業(yè)收入增速，上海家化表示，主要系上半年氣溫偏低使得六神等品牌的動(dòng)銷(xiāo)有所放緩，同時(shí)特渠業(yè)務(wù)在二季度遇到較大壓力增速放緩，加之去年Q2大幅投入超頭直播帶貨收入基數(shù)較高，營(yíng)收增速有所下降至14.3%。

但同時(shí)，公司持續(xù)圍繞并深化“以消費(fèi)者為中心，以品牌創(chuàng)新和渠道進(jìn)階為基本點(diǎn)，以文化、系統(tǒng)與流程、數(shù)字化為助推器”的123經(jīng)營(yíng)方針，在新品孵化、爆品打造、收縮長(zhǎng)尾、聚焦頭部以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型等多方面有序提升，使得上半年綜合毛利率進(jìn)一步提升2.4個(gè)百分點(diǎn)至64.3%，其中6月份營(yíng)收增速已經(jīng)逐步回升。公司對(duì)此表示，上半年線上業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡，重要品牌玉澤已實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，下半年將在上半年運(yùn)營(yíng)能力改善的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加速發(fā)展，提高營(yíng)收增速。

品牌增長(zhǎng)勢(shì)頭良好

從品類(lèi)上看，上海家化上半年實(shí)現(xiàn)了有序穩(wěn)健的發(fā)展。護(hù)膚品類(lèi)整體實(shí)現(xiàn)近30%的增長(zhǎng)，個(gè)護(hù)家清品類(lèi)實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，母嬰品類(lèi)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

市場(chǎng)關(guān)注度較高的功能性護(hù)膚品牌玉澤，在經(jīng)歷前兩年爆發(fā)增長(zhǎng)的高基期后，今年以來(lái)主動(dòng)調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)節(jié)奏以期實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，2021年玉澤加快上新節(jié)奏，減少超頭直播依賴、優(yōu)化盈利能力，經(jīng)過(guò)上半年的調(diào)整后有望恢復(fù)健康增長(zhǎng)。從618大促的成績(jī)來(lái)看，玉澤今年618首次進(jìn)入天貓美妝類(lèi)目TOP20，同時(shí)旗下多款明星產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)高銷(xiāo)量。品牌在電商渠道已經(jīng)形成了強(qiáng)大的品牌力和會(huì)員粘性，在天貓的會(huì)員首購(gòu)榜和會(huì)員復(fù)購(gòu)榜上，玉澤官方旗艦店分別斬獲第六名和第四名的出色成績(jī)。

經(jīng)營(yíng)效率提質(zhì)顯著

上海家化持續(xù)進(jìn)行品牌和渠道優(yōu)化工作，同時(shí)堅(jiān)定推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并明確將ROI投入產(chǎn)出比的思維根植于全流程，公司效率優(yōu)化成效顯著。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，在持續(xù)的提質(zhì)增效下，上海家化經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流得到進(jìn)一步大幅改善，上半年達(dá)6.63億元，同比提升87%。運(yùn)營(yíng)能力大幅增強(qiáng)。

上半年，公司通過(guò)精簡(jiǎn)聚焦實(shí)現(xiàn)了工資福利費(fèi)以及辦公費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用的節(jié)省，管理費(fèi)用率同比下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。公司加大新品研發(fā)和推廣投入、大力搭建私域生態(tài)、全力配合618等重要營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)等，銷(xiāo)售費(fèi)用率有所增長(zhǎng)。

自2020年起，上海家化持續(xù)在線下主動(dòng)清理低效長(zhǎng)尾門(mén)店，解決線上遺留問(wèn)題，消化庫(kù)存，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)持續(xù)下降。半年報(bào)顯示，今年上半年，公司存貨同比下降12.5%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)下降23天；應(yīng)收賬款同比下降5%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降10天，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量進(jìn)一步提高。渠道結(jié)構(gòu)改善帶來(lái)的增益顯著。

股權(quán)激勵(lì)引領(lǐng)內(nèi)生增長(zhǎng)

上海家化這家百年企業(yè)正經(jīng)歷蝶變，這不僅來(lái)自于戰(zhàn)略層面堅(jiān)定的目標(biāo)導(dǎo)向，同時(shí)也歸功于公司上下全員的能動(dòng)力。

上海家化在2020年年末推出限制性股票激勵(lì)計(jì)劃后，又于今年7月推出了針對(duì)董事長(zhǎng)的股票期權(quán)激勵(lì)方案，進(jìn)一步提升考核目標(biāo)，顯示出公司高管對(duì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的決心與信心。

在企業(yè)上下極強(qiáng)的凝聚力和內(nèi)生動(dòng)力下，上海家化正迸發(fā)出更強(qiáng)的活力。據(jù)悉，玉澤抖音小店 818單日GMV突破160萬(wàn)，818期間GMV突破1000萬(wàn)，公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型成效明顯。而資本市場(chǎng)的反應(yīng)也說(shuō)明了一切。今年來(lái)，上海家化股價(jià)和市值創(chuàng)下了歷史新高，年內(nèi)最高漲幅超過(guò)70%。公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官潘秋生此前曾表示，他將助力百年家化實(shí)現(xiàn)復(fù)興與騰飛，而目前來(lái)看，這一目標(biāo)正越來(lái)越近。

對(duì)于下半年的規(guī)劃，上海家化表示，將繼續(xù)以消費(fèi)者為中心，用數(shù)字化賦能新品孵化和爆品打造，搭建私域生態(tài)，積極拓展新零售業(yè)務(wù)，全力實(shí)現(xiàn)全年的業(yè)績(jī)目標(biāo)。

       轉(zhuǎn)自：深圳在線

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