呼吸機(jī)新入局者，麗年國(guó)際股價(jià)暴漲透露了什么？

　　呼吸機(jī)再度回到民眾討論中心，在資本市場(chǎng)引起波瀾，與南亞乃至東南亞的新冠疫情肆意蔓延密不可分。作為一種較常見(jiàn)的的醫(yī)療器械，因?yàn)槠渚让δ?，竟然在局部地區(qū)出現(xiàn)一機(jī)難求的現(xiàn)象。

　　短缺，首先意味著呼吸機(jī)企業(yè)的訂單排期滿，其次還意味著有漲價(jià)和利潤(rùn)空間擴(kuò)大的預(yù)期，這就是通常所講的“戴維斯雙擊-量?jī)r(jià)齊升”。

　　資本市場(chǎng)一貫具有極強(qiáng)的敏銳嗅覺(jué)，任何產(chǎn)業(yè)面的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)反饋在股價(jià)上。近期港股市場(chǎng)上有一家公司出現(xiàn)股價(jià)大幅異動(dòng)，可能與呼吸機(jī)相關(guān)：麗年國(guó)際(09918.HK)。

　　一個(gè)高增長(zhǎng)高回報(bào)的行業(yè)

　　呼吸機(jī)本質(zhì)上是一種醫(yī)療器械。伴隨著中國(guó)人均經(jīng)濟(jì)收入的快速增長(zhǎng)，對(duì)健康和生命質(zhì)量的關(guān)注顯著提高，醫(yī)藥醫(yī)療作為黃金投資賽道的價(jià)值日益凸顯。

　　無(wú)論是港股還是A股，都在近年誕生了一大批偉大的、給予投資者豐厚回報(bào)的醫(yī)療器械公司。如港股的微創(chuàng)醫(yī)療，A股的邁瑞醫(yī)療，都是最近一兩年內(nèi)漲幅數(shù)倍、市值攀升至千億量級(jí)的公司。

　　根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，早在2019年，中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模就已高達(dá)6450億。2020年則由于新冠疫情帶來(lái)的需求，相關(guān)上市公司的財(cái)報(bào)已經(jīng)反映這個(gè)行業(yè)獲得了進(jìn)一步增長(zhǎng)。如邁瑞醫(yī)療數(shù)據(jù)：2020年其營(yíng)收超210億元，凈利66.58億元，營(yíng)收和凈利的增速分別為27%、42%。

　　醫(yī)械，如此龐大的總量市場(chǎng)規(guī)模，即使只是在這個(gè)領(lǐng)域切分一小塊蛋糕，也是不容小覷的價(jià)值。繼續(xù)以邁瑞舉例，2020年元旦至今，其漲幅高達(dá)167%，總市值攀升至6000億人民幣。受益于公司優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)能力和強(qiáng)勁的利潤(rùn)表現(xiàn)，邁瑞醫(yī)療董事長(zhǎng)李西廷憑借2517.62萬(wàn)元的年薪，成為A股上市公司年薪之王。

　　平價(jià)呼吸機(jī)賽道的新入局者

　　麗年國(guó)際(09918.HK)，正是這樣一家醫(yī)械細(xì)分行業(yè)上市公司。

　　根據(jù)官網(wǎng)和公開(kāi)資料報(bào)道，麗年國(guó)際早于2020年10月中，已進(jìn)行開(kāi)發(fā)真正平價(jià)但又安全易用的呼吸機(jī)SapiVent。該呼吸機(jī)是在救護(hù)車和醫(yī)院中常見(jiàn)的復(fù)蘇袋基礎(chǔ)上制作而成的，遵循FDA緊急使用授權(quán) (Emergency Use Authorization) 的嚴(yán)格指引。在當(dāng)前南亞和東南亞疫情防治壓力極大的情況下，麗年國(guó)際開(kāi)發(fā)的平價(jià)呼吸機(jī)，正好可以滿足相關(guān)國(guó)家救治民眾生命的目的，同時(shí)也能在救治生命與減輕財(cái)政壓力中間達(dá)成平衡。

　　可能市場(chǎng)會(huì)擔(dān)心，新冠疫情總有一天會(huì)風(fēng)平浪靜，到彼時(shí)，麗年國(guó)際這樣的呼吸機(jī)制造公司該何去何從?

　　事實(shí)上，這種擔(dān)心的必要性較小。即使考慮到未來(lái)新冠疫苗接種率提高、疫情退散，在可以預(yù)見(jiàn)的時(shí)間長(zhǎng)度內(nèi)，醫(yī)療器械-呼吸機(jī)依然是一個(gè)值得重視的行業(yè)。最近中國(guó)公布的人口普查數(shù)據(jù)，以及近期公布的“三胎”等重磅政府舉措，都潛在透露著對(duì)中國(guó)社會(huì)未來(lái)可能人口老齡化加快的擔(dān)憂。作為應(yīng)對(duì)人口老齡化的舉措之一，重視并發(fā)展醫(yī)療器械行業(yè)，是一個(gè)無(wú)可回避的議題。而呼吸機(jī)又在老年人醫(yī)護(hù)中有高頻率、高比例的使用。

　　綻露光芒的麗年國(guó)際長(zhǎng)線價(jià)值可期

　　2019年12月27日麗年國(guó)際在港交所刊發(fā)招股書，并于2020年1月10日正式在主板上市交易，發(fā)行價(jià)0.25港元/股，股票代號(hào)：09918.HK。經(jīng)歷逾一年的資本市場(chǎng)檢驗(yàn)，麗年國(guó)際上市后的股價(jià)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

　　據(jù)研究機(jī)構(gòu)分析總結(jié)出的規(guī)律，在港股市場(chǎng)，與麗年國(guó)際規(guī)模相當(dāng)、總市值僅為數(shù)億港幣的新股，一般上市之后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，其股價(jià)表現(xiàn)均不佳。其中大多數(shù)，都會(huì)進(jìn)入漫漫陰跌。相當(dāng)比例的公司，甚至?xí)霈F(xiàn)“上市即高光時(shí)刻”的尷尬股價(jià)走勢(shì)。

　　然而麗年國(guó)際上市后股價(jià)稍作回調(diào)，即進(jìn)入持續(xù)的走勢(shì)平穩(wěn)期，讓投資者擁有良好的持股體驗(yàn)。更值得稱道的是，2021年4月末至今，受鋪天蓋地的有關(guān)南亞新冠疫情消息的刺激，處在呼吸機(jī)賽道的麗年國(guó)際，股價(jià)突然爆發(fā)、短時(shí)間內(nèi)大幅上漲。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月22日-6月1日僅僅28個(gè)交易日，該公司股票漲幅已達(dá)113.3%——在港交所972只在市交易股票中，麗年國(guó)際的區(qū)間累計(jì)漲幅全市場(chǎng)排名第11。

　　是金子，終究會(huì)發(fā)光。麗年國(guó)際憑借在資本市場(chǎng)的受歡迎程度，給予認(rèn)可其價(jià)值的投資者以豐厚回報(bào)。究其原因，除了上文分析的行業(yè)賽道、公司基本面等因素之外，還可從其招股書、年報(bào)中的細(xì)節(jié)窺見(jiàn)一二。

　　2020年1月9日麗年國(guó)際公布的文件顯示，有兩名基石投資者認(rèn)購(gòu)其股份。其中，名為許偉倫的基石投資者，以0.25港幣/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)120,000,000股股份，占發(fā)行后總股本的6%。

　　在IPO時(shí)認(rèn)購(gòu)高達(dá)6%的股份，本身就透露出對(duì)麗年國(guó)際經(jīng)營(yíng)能力的信心。更讓人為之側(cè)目是，麗年國(guó)際最新公布的文件顯示，即使早已過(guò)基石投資者股份鎖定期，但許偉倫依然一股都未減持，繼續(xù)持有120,000,000股股份，而這期間，麗年國(guó)際股價(jià)多次攀升至0.25港幣/股之上。

　　全局審視麗年國(guó)際，會(huì)發(fā)現(xiàn)，這只股票堪稱集“天時(shí)地利人和”于一身：一條好賽道，保證了股票基本面的堅(jiān)實(shí)性;南亞等海外地區(qū)疫情肆虐，意味著股票正好站上熱門風(fēng)口;基石投資者堅(jiān)定持股，則從籌碼角度提供了利好消息。

　　回到上文提及的“28個(gè)交易日暴漲113%”，實(shí)際上，這一漲幅還是該股票近期有所回調(diào)的背景上錄得的。如果看重其長(zhǎng)期投資，當(dāng)前的股價(jià)回調(diào)，反而或許是一個(gè)不錯(cuò)的上車機(jī)會(huì)。

　　轉(zhuǎn)自：北國(guó)網(wǎng)

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