2月份PMI環(huán)比下滑0.4個百分點貨幣政策持續(xù)寬松預(yù)期增強

　　近日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為49.0%，低于上月0.4個百分點。中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.7%，雖比上月回落0.8個百分點，但繼續(xù)位于擴張區(qū)間。

　　國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，2月份，制造業(yè)PMI回落主要有三方面原因促成：一是受春節(jié)假日因素影響，部分企業(yè)停工減產(chǎn)，制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求均有所回落。二是隨著近兩個月生產(chǎn)經(jīng)營活動的放緩，企業(yè)原材料采購量繼續(xù)下降。三是由于企業(yè)員工集中返鄉(xiāng)，制造業(yè)用工量有所減少。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月份生產(chǎn)指數(shù)為50.2%，比上月回落1.2個百分點。新訂單指數(shù)為48.6%，比上月下降0.9個百分點，連續(xù)兩個月位于臨界點以下。采購量指數(shù)為47.9%，比上月下降1.1個百分點，連續(xù)兩個月回落，為近期低點。從業(yè)人員指數(shù)為47.6%，比上月下降0.2個百分點，低于去年同期水平。

　　“雖然PMI有所回落，但也有一些積極變化。受近期原油價格小幅回升，以及部分流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料價格反彈的影響，2月份主要原材料購進價格指數(shù)比上月大幅上升5.1個百分點，達到50.2%，自2014年8月份以來首次升至臨界點上方。隨著國家支持實體經(jīng)濟增長和提質(zhì)增效等政策措施的實施，企業(yè)信心有所增強，生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為57.9%，升至較高景氣區(qū)間，高于去年同期水平。”趙慶河表示。

　　“預(yù)計未來貨幣政策將繼續(xù)維持寬松?！蹦Ω笸ㄖ袊紫?jīng)濟學家朱海斌表示，預(yù)計2016年政府將維持3%的通脹目標不變，M2增長率目標為13%，還會有一次25個基點的降息和4次50個基點的降準。利率方面，預(yù)計下次降息可能出現(xiàn)在第二季度，但是如果人民幣前景繼續(xù)保持穩(wěn)定并且同時經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然疲軟，降息有可能提前到3月份。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊在接受《證券日報》記者采訪時表示，預(yù)計美聯(lián)儲最早在6月份再次啟動加息，因此上半年為包括中國在內(nèi)的新興市場國家提供了喘息之機，從而為人民幣匯率形成機制的調(diào)整提供了窗口期，也為穩(wěn)增長政策的加碼提供了契機。

　　“假設(shè)美聯(lián)儲年中重啟加息，屆時全球資本市場可能會再次大幅動蕩，且新興市場貨幣可能哀鴻遍野，如果中國經(jīng)濟增長能在上半年穩(wěn)增長政策加碼之后企穩(wěn)回升，資本外流和本幣貶值的壓力會在很大程度上減輕。甚至人民幣資產(chǎn)基于堅實的經(jīng)濟基本面有可能被視為避險資產(chǎn)而獲得全球資本的青睞，從而有效對沖人民幣貶值壓力?！闭驴≌f。

來源：證券日報

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