數(shù)據(jù)顯示2009上市車企利潤大增

進(jìn)入3月份后，汽車類上市公司相繼公布2009年年報。從已經(jīng)公布年報或者業(yè)績快報的汽車類上市公司情況看，大部分公司實現(xiàn)了利潤大幅增長。盡管還有部分上市公司并沒有披露詳細(xì)年報以及少數(shù)車企年報所披露的利潤縮水或虧損，但從去年整個汽車行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r來看，在我國汽車產(chǎn)銷量雙雙突破1300萬輛并成為全球最大的汽車產(chǎn)業(yè)大國之后，我國汽車企業(yè)取得了良好的效益，凈利潤在2009年獲大幅增長。

今年2月份，我國汽車市場開始出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào)。對于2010年的汽車銷售以及企業(yè)盈利情況的預(yù)估，相關(guān)的行業(yè)分析師認(rèn)為“2010年車企利潤將不如2009年，行業(yè)預(yù)期需謹(jǐn)慎”。

2009年整車類上市車企盈利巨增

從已經(jīng)公布2009年年報或者業(yè)績快報的汽車類上市公司看，乘用車類上市公司盈利大幅增加，商用車類上市公司盈利可觀，零部件類上市公司盈利更加明顯。受此利好影響，汽車板塊上市公司股價收益也大幅提高。

在記者統(tǒng)計的6家轎車類上市公司中，除了廣汽長豐和海馬股份凈利潤比上年下滑外，其余4家——上海汽車、長安汽車、一汽轎車、一汽夏利的凈利潤分別出現(xiàn)不同程度增長。其中，上海汽車和長安汽車凈利潤增長最明顯，增幅分別達(dá)到904.61%和4323.37%。年報顯示，2009年上海汽車營業(yè)收入達(dá)到空前的1388.75億元，歸屬股東的凈利潤高達(dá)65.919億元；長安汽車公司及下屬子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)共實現(xiàn)銷售收入801億元（其中合并報表銷售收入252.04億元），共銷售汽車136.91萬輛，歸屬于母公司的凈利潤10.78億元。長安汽車的年報還顯示，公司的利潤構(gòu)成發(fā)生了顯著變化，自主品牌業(yè)務(wù)在持續(xù)的成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化下，一舉實現(xiàn)凈利潤約2.74億元，對公司整體利潤的貢獻(xiàn)率達(dá)到了25.43%。

另外，吉利汽車、比亞迪股份、長城汽車等3家在港上市的企業(yè)中，目前除了吉利汽車還未公布2009年年報外，比亞迪股份和長城汽車的年報顯示，2家企業(yè)營業(yè)收入和凈利潤都出現(xiàn)了大幅增長。其中，比亞迪股份的汽車業(yè)務(wù)營業(yè)收入和凈利潤分別達(dá)到394.69億元和37.94億元，凈利潤同比增長271.46%；長城汽車營業(yè)收入和凈利潤分別達(dá)到123.96億元和10.23億元，凈利潤同比增長99.4%。

在2009年全國汽車市場一片飄紅的同時，少數(shù)車企的業(yè)績并未借勢提升。海馬股份發(fā)布的年報顯示，2009年海馬股份公司盡管實現(xiàn)營業(yè)收入62.6708億元，比上年同期增長2.30%；但公司營業(yè)利潤和利潤總額卻出現(xiàn)虧損，利潤總額虧損達(dá)4.857億元，歸屬上市公司股東的凈利潤虧損2.4803億元。此外，廣汽長豐2009年年報盡管沒有披露出現(xiàn)虧損，但凈利潤與2008年相比，卻出現(xiàn)了大幅下滑。根據(jù)廣汽長豐的年報顯示，2009年公司共銷售整車34279輛，比上年同期增長27.83%；實現(xiàn)營業(yè)收入48.79億元，比上年同期增長3.62%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2816.97萬元，比上年同期下降79.89%。

　　在商用車上市公司方面，除亞星客車預(yù)報2009年將出現(xiàn)虧損外，截至目前，中通客車、金龍客車及金杯汽車仍未公布年報業(yè)績。在其余已經(jīng)公布2009年年報的7家商用車上市企業(yè)中，6家凈利潤相比上年出現(xiàn)不同程度的增長，其中江淮汽車和福田汽車增幅最顯著，分別達(dá)到482.42%和199.90%。中國重汽年報顯示，2009年銷售重型汽車80550輛，同比增長1.68%；實現(xiàn)銷售收入203.61億元，同比增長6.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.28億元，同比下滑9.51%。

與整車類上市公司業(yè)績相伴，目前已公布年報和業(yè)績預(yù)告的零部件類上市公司的營業(yè)收入和凈利潤幾乎都出現(xiàn)大幅增長。在記者統(tǒng)計的幾家零部件上市公司中，其凈利潤平均增幅達(dá)到100%以上，S佳通、黔輪胎A及風(fēng)神股份平均增幅超過400%以上。濰柴動力發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告顯示，預(yù)計公司2009年凈利潤約為31億～37億元，同比將增長50%～100%。

2009年汽車板塊綜合股指漲幅位居上市公司前列

受汽車行業(yè)及企業(yè)銷售業(yè)績、利潤增長的利好影響，汽車股板塊在去年大受市場歡迎。根據(jù)國泰君安資深汽車產(chǎn)業(yè)分析師張欣提供的數(shù)據(jù)顯示，2009年汽車板塊綜合股指以255.60%的漲幅位居所有板塊漲幅前列，而同期上證綜合指數(shù)僅上漲79.98%，深圳綜合指數(shù)也不過上漲了117.12%。

從記者對已發(fā)布年報的汽車類上市公司股價及基本每股收益情況的統(tǒng)計來看，2009年汽車板塊各家股指收益出現(xiàn)大幅攀升態(tài)勢，多支汽車股每股收益甚至高于1元以上。

張欣告訴記者，在汽車板塊相關(guān)個股方面，去年綜合股指漲幅居前五位的分別是：銀河動力（資產(chǎn)重組，累計上漲564.84%）、安凱客車（新能源概念，累計上漲435.29%）、上海汽車（行業(yè)龍頭、業(yè)績大幅度提升，累計上漲387.50%）、一汽富維（業(yè)績大幅度提升、整體上市概念，累計上漲382.10%）、福田汽車（行業(yè)龍頭，再融資概念，累計上漲296.05%）。張欣對此分析說，“從中我們可以看到，漲幅居前的個股除了企業(yè)本身的發(fā)展涵蓋市場緊扣題材和概念外，企業(yè)的營業(yè)增長讓市場充滿了信心，去年我國的汽車產(chǎn)業(yè)政策對車企效益起到了關(guān)鍵的推動作用?！?/br>

上海汽車的年報顯示，2009年上海汽車完成整車銷售272.5萬輛（不含雙龍汽車），同比增長57.2%，整車銷量位居國內(nèi)汽車大集團(tuán)首位。其中，乘用車160.6萬輛，同比增長56.7%；商用車111.9萬輛，同比增長57.9%；國內(nèi)市場占有率19.9%，比上一年度增加了1.4個百分點，市場領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步擴大。上海汽車公布的年報分析認(rèn)為，得益于國家出臺的一系列汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興政策激活了消費潛能，特別是三、四線城市需求增長迅速等有利因素，國內(nèi)汽車市場全年呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，為公司整車銷量的快速增長創(chuàng)造了良好的環(huán)境。

在其他已公布的汽車類上市公司年報中，相關(guān)企業(yè)均分析表示，2009年我國出臺的汽車產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)汽車行業(yè)規(guī)模效應(yīng)得到了明顯的體現(xiàn)，受惠于此，各家企業(yè)利潤出現(xiàn)了大幅的增長。

今年車企利潤預(yù)期判斷需謹(jǐn)慎

對于今年汽車企業(yè)的贏利預(yù)期，張欣向記者提供的一組數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2010年，汽車板塊股指開始出現(xiàn)下滑，截至2010年3月22日，汽車板塊下跌9.65%，高于同期上證綜合指數(shù)6.11%和深圳綜合指數(shù)1.28%的下跌幅度。

　　張欣分析認(rèn)為，汽車板塊的股指跌幅直接反映的是市場對今年汽車企業(yè)盈利情況的直觀判斷。從當(dāng)前我國的汽車板塊股指來看，中國汽車業(yè)在經(jīng)歷了2009年的高速增長后，目前市場普遍預(yù)計2010年汽車的產(chǎn)銷增速將出現(xiàn)明顯回落，這也將導(dǎo)致企業(yè)利潤增長的動力不夠，汽車行業(yè)今年的利潤或?qū)⒉蝗?009年。

張欣表示，按照資本市場的一般規(guī)律，在經(jīng)歷了一輪上漲后，如果出現(xiàn)調(diào)整，其幅度應(yīng)該在25%～40%之間，“如果2010年汽車業(yè)產(chǎn)銷呈現(xiàn)‘前高后低’的走勢，那么資本市場上汽車板塊的調(diào)整時間將會延長，幅度也可能會更大。對此投資者應(yīng)密切關(guān)注行業(yè)基本面的動態(tài)和變化，注意規(guī)避風(fēng)險，謹(jǐn)慎看待。”

西南證券的分析報告也顯示，2010年汽車行業(yè)企業(yè)要實現(xiàn)大幅利潤增長任重道遠(yuǎn)。該公司認(rèn)為，今年汽車板塊利潤增長的重點企業(yè)將主要集中在小排量汽車的生產(chǎn)企業(yè)、因宏觀經(jīng)濟持續(xù)向好而重歸景氣的中重卡生產(chǎn)企業(yè)、整車或零部件行業(yè)的兼并重組題材以及新能源汽車研發(fā)量產(chǎn)的相關(guān)企業(yè)。因此，西南證券公司的分析報告今年重點推薦的是福田汽車和長安汽車，前者兼有重卡和新能源兩大題材，長安汽車則位于企業(yè)重組并購后產(chǎn)能擴張和小排量汽車產(chǎn)銷持續(xù)升溫等兩大投資機會的交叉點。

　　張欣表示，按照資本市場的一般規(guī)律，在經(jīng)歷了一輪上漲后，如果出現(xiàn)調(diào)整，其幅度應(yīng)該在25%～40%之間，“如果2010年汽車業(yè)產(chǎn)銷呈現(xiàn)‘前高后低’的走勢，那么資本市場上汽車板塊的調(diào)整時間將會延長，幅度也可能會更大。對此投資者應(yīng)密切關(guān)注行業(yè)基本面的動態(tài)和變化，注意規(guī)避風(fēng)險，謹(jǐn)慎看待?！?/br>

西南證券的分析報告也顯示，2010年汽車行業(yè)企業(yè)要實現(xiàn)大幅利潤增長任重道遠(yuǎn)。該公司認(rèn)為，今年汽車板塊利潤增長的重點企業(yè)將主要集中在小排量汽車的生產(chǎn)企業(yè)、因宏觀經(jīng)濟持續(xù)向好而重歸景氣的中重卡生產(chǎn)企業(yè)、整車或零部件行業(yè)的兼并重組題材以及新能源汽車研發(fā)量產(chǎn)的相關(guān)企業(yè)。因此，西南證券公司的分析報告今年重點推薦的是福田汽車和長安汽車，前者兼有重卡和新能源兩大題材，長安汽車則位于企業(yè)重組并購后產(chǎn)能擴張和小排量汽車產(chǎn)銷持續(xù)升溫等兩大投資機會的交叉點。

來源：中國工業(yè)報

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