前4月國企利潤同比增7成，未來利潤增速將回落

　　財(cái)政部19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-4月，全國國有及國有控股企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤5795.2億元，同比增長69.6%。分析人士指出，成本上升的壓力已經(jīng)在這個(gè)月的數(shù)據(jù)當(dāng)中有所體現(xiàn)，另外受基數(shù)逐步抬高影響，未來國企利潤增速將有所回落。

　　數(shù)據(jù)顯示，前四月國企累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入90019.7億元，同比增長46%，4月比3月環(huán)比增長0.7%；國有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤5795.2億元，同比增長69.6%，4月比3月環(huán)比增長7%。

　　國資委同日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-4月，國資委監(jiān)管的中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48911.8億元，同比增長50.4%，增幅比1-3月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤3259.9億元，同比增長81.7%；已交稅費(fèi)總額4219.2億元，同比增長34.2%。

　　分析人士指出，前四月國企利潤增速高企，主要因素為去年同期基數(shù)過低。歷史數(shù)據(jù)顯示，去年前4月，國企實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增速為-7.3%，利潤同比降幅為32.5%。另一個(gè)因素是價(jià)格因素，去年同期居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI仍為負(fù)值，而今年前四個(gè)月，CPI同比增長了2.4%。

　　值得注意的是，國企利潤增速高企的同時(shí)，成本費(fèi)用上升的速度也較快。1-4月，國有企業(yè)成本費(fèi)用總額為84125.9億元，同比增長43.2%，其中營業(yè)成本增46.4%，年內(nèi)首次超過營業(yè)收入同比增速。

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長劉元春指出，工業(yè)品出廠價(jià)格PPI上漲對企業(yè)利潤有一定影響，但比較有限。因?yàn)橛绊懫髽I(yè)利潤的因素除了成本之外，還有兩個(gè)：一是企業(yè)規(guī)模增長會(huì)帶來規(guī)模效應(yīng)；二是技術(shù)進(jìn)步也會(huì)使得企業(yè)利潤增加。據(jù)介紹，2004年，PPI漲幅一度達(dá)到10%，但企業(yè)利潤并沒有因此受到很大影響，主要原因就在于上述兩個(gè)因素的影響。

　　另外，大宗商品價(jià)格大幅上漲的走勢也難以一直持續(xù)下去。多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家接受本報(bào)調(diào)查時(shí)表示，下半年大宗商品的價(jià)格雖然還將保持上漲趨勢，但不會(huì)加速。

　　盡管成本上升對企業(yè)利潤的影響比較有限，但隨著基數(shù)的不斷抬高，國企和央企的利潤和營業(yè)收入指標(biāo)仍將呈現(xiàn)逐步回落的趨勢。海通證券分析師劉鐵軍指出，國企效益指標(biāo)的增長高點(diǎn)已過，未來將下滑。

　　分行業(yè)來看，1-4月，石油、石化、煤炭、交通、汽車等行業(yè)利潤繼續(xù)呈增長態(tài)勢，但增幅有所下降。鋼鐵、有色和電力行業(yè)效益穩(wěn)定增長。（記者 張牡霞）

來源：中國證券網(wǎng)·上海證券報(bào)

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