我國(guó)去年海外并購(gòu)達(dá)429億美元，近半轉(zhuǎn)至歐美

　　日前，全球四大會(huì)計(jì)所之一普華永道在京公布報(bào)告顯示，2011年中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易數(shù)量和金額均創(chuàng)紀(jì)錄，交易數(shù)量207宗，金額達(dá)429億美元。去年中國(guó)大陸企業(yè)在北美和歐洲地區(qū)的海外并購(gòu)數(shù)量占比接近一半。

　　值得關(guān)注的是，海外并購(gòu)不再資源和能源行業(yè)一枝獨(dú)秀，而是向消費(fèi)品和工業(yè)品領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)部合伙人錢立強(qiáng)表示，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)已開(kāi)始更多關(guān)注工業(yè)品和消費(fèi)品行業(yè)，反映了中國(guó)開(kāi)始逐漸向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　海外并購(gòu)北美歐洲占近一半

　　這份名為《2011年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)回顧與前瞻》報(bào)告顯示，去年，中國(guó)地區(qū)的并購(gòu)交易活動(dòng)持續(xù)活躍，并購(gòu)交易總量增5%，達(dá)5364宗，創(chuàng)歷史新高。

　　其中，中國(guó)大陸企業(yè)在海外并購(gòu)延續(xù)過(guò)去幾年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)并創(chuàng)下新紀(jì)錄。值得關(guān)注的是，以往，中企海外并購(gòu)焦點(diǎn)是資源和能源行業(yè)，盡管去年這一行業(yè)仍占主導(dǎo)地位，但交易總量占比從2010年的44%降低到42%，而消費(fèi)品和工業(yè)品領(lǐng)域的海外并購(gòu)交易頻繁，占比從22%增至35%。

　　受此影響，從中國(guó)海外并購(gòu)活動(dòng)區(qū)域分布看，發(fā)生并購(gòu)數(shù)量最多的是北美洲，從2010年的52宗增加到57宗，不過(guò)，歐洲發(fā)生的并購(gòu)數(shù)量銳增，從25宗增加到44宗。

　　普華永道另一位并購(gòu)服務(wù)合伙人路谷春介紹，歐洲開(kāi)始成為中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)的重要目的地之一，且目標(biāo)公司主要分布于工業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)。這與歐洲本身的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、人民幣匯率變化，歐洲部分國(guó)家對(duì)中國(guó)更開(kāi)放，以及歐洲企業(yè)規(guī)模較小中國(guó)企業(yè)更能接受有關(guān)。

　　國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)排位第一

　　國(guó)內(nèi)并購(gòu)方面，分戰(zhàn)略投資者并購(gòu)交易和財(cái)務(wù)投資者并購(gòu)交易看，在戰(zhàn)略投資者并購(gòu)交易金額排名中，房地產(chǎn)行業(yè)排位第一，交易金額從2010年的205億美元增加到216億美元。

　　對(duì)此，錢立強(qiáng)評(píng)價(jià)稱：“在中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資困難的情況下，部分企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，房地產(chǎn)行業(yè)的戰(zhàn)略投資者并購(gòu)交易活動(dòng)表現(xiàn)活躍”。

　　事實(shí)上，去年的國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者并購(gòu)交易方面，境內(nèi)的戰(zhàn)略投資者并購(gòu)交易數(shù)量以11%的速度增長(zhǎng)；而境外戰(zhàn)略投資者并購(gòu)交易數(shù)量下半年開(kāi)始銳減，因?yàn)槠鋼?dān)憂本國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，全年下降11%。

　　私募股權(quán)投資交易創(chuàng)紀(jì)錄

　　在財(cái)務(wù)投資者并購(gòu)交易中，私募股權(quán)基金是主要參與者。去年，中國(guó)地區(qū)私募股權(quán)基金投資交易創(chuàng)紀(jì)錄，全年大額私募股權(quán)投資交易數(shù)量增18%，金額增33%達(dá)213億美元。

　　對(duì)此，錢立強(qiáng)解釋，私募股權(quán)投資基金開(kāi)始成為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重要資金來(lái)源。2011年隨著中國(guó)財(cái)政政策緊縮以及二級(jí)市場(chǎng)不確定性增加，中國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)在融資方面面臨多重挑戰(zhàn)，中國(guó)概念股事件頻發(fā)也導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)海外上市難度增大。

　　2011年，私募股權(quán)投資基金募資總額創(chuàng)歷史新高，共募集了441億美元在中國(guó)進(jìn)行投資，其中人民幣募資總額占比60%。

　　>>展望

　　2012海外并購(gòu)仍將持續(xù)增長(zhǎng)

　　此外，普華永道方面預(yù)計(jì)2012年中國(guó)海外并購(gòu)仍將持續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)。因?yàn)橹袊?guó)大陸企業(yè)日益成熟以及海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)不斷積累，全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩也創(chuàng)造了大量買入機(jī)會(huì)，尤其是歐洲市場(chǎng)，中國(guó)大陸企業(yè)走出海外做跨國(guó)公司的動(dòng)力以及本土化戰(zhàn)略避免貿(mào)易摩擦的動(dòng)力，都將促使中國(guó)企業(yè)從自身企業(yè)戰(zhàn)略層面出發(fā)進(jìn)行海外并購(gòu)。

　　不過(guò)，總體而言，路谷春解釋，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)還是處在初期階段，經(jīng)驗(yàn)比較少，大部分缺乏團(tuán)隊(duì)，一些項(xiàng)目也出現(xiàn)了問(wèn)題。盡管這很正常，但路谷春建議，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)進(jìn)行談判交割只是第一步，后期管理和整合才是更為關(guān)鍵、具有挑戰(zhàn)性的工作。中國(guó)大陸企業(yè)在海外并購(gòu)時(shí)要把困難想多一些，更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些。（本報(bào)記者 張艷）

來(lái)源：京華時(shí)報(bào)

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