首季央行外匯資產(chǎn)達246103億 較去年底增9433億

　　央行近日更新的貨幣當局資產(chǎn)負債表顯示，截至3月末，央行外匯資產(chǎn)為246103.34億元，較上月增加2880.8億元。今年前3個月，央行外匯資產(chǎn)較去年年底增加9433.41億元。從2012年12月起，央行外匯資產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)4個月增加，規(guī)模達10899.51億元。

　　貨幣當局外匯資產(chǎn)是央行購入外匯所形成的人民幣投放，該數(shù)據(jù)被視為觀察跨境資金流動的重要指標。

　　央行外匯資產(chǎn)的走勢與新增外匯占款一致，但規(guī)模會略低于金融機構(gòu)外匯占款。今年一季度，金融機構(gòu)新增外匯占款高達12153.87億元，月均增加4051.29億元。

　　金融機構(gòu)外匯占款包含商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的外匯買賣金額，但主要反映央行的外匯交易情況。外匯占款一般被業(yè)界看作是向市場提供流動性的主要渠道，也是衡量海外資本進出中國的替代指標，因為流入中國的外匯多數(shù)被出售給央行。

　　但業(yè)內(nèi)普遍認為，相較于金融機構(gòu)外匯占款這一全口徑的數(shù)據(jù)的變化，央行資產(chǎn)負債表的外匯余額的變化才是體現(xiàn)市場流動性的最重要指標。

　　“從去年12月份以來，央行外匯資產(chǎn)連續(xù)增加。從這組數(shù)據(jù)來看，當前市場流動性確實處于相對寬松狀態(tài)，且央行除了開展正回購?fù)獠⑽催M行過多干預(yù)?！币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員稱，從今年一季度中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，寬松的流動性并沒有直接提振經(jīng)濟增長。而從其他經(jīng)濟體來看，量化寬松政策也沒有發(fā)揮出期望中的作用。

　　4月下旬，決策層在研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作時強調(diào)，要按照穩(wěn)中求進的要求，堅持以提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，繼續(xù)實施和用好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強政策針對性。

　　在日前召開的二十國集團G20財長和央行行長會議上，央行行長周小川和財政部部長樓繼偉在闡釋中方觀點時強調(diào)，發(fā)達國家在宏觀政策取向上應(yīng)兼顧短期與中長期需要，不能因為短期壓力而放棄中長期結(jié)構(gòu)改革，同時也要關(guān)注非常規(guī)貨幣政策的負面溢出效應(yīng)。

　　近日，人民幣對美元即期收盤微升，為連續(xù)第4個交易日創(chuàng)收盤紀錄新高。市場普遍認為，人民幣對美元未來升值仍有空間，且結(jié)匯主導(dǎo)的人民幣升值格局未變。因此，無論是央行外匯資產(chǎn)還是金融機構(gòu)外匯占款，未來一段時間內(nèi)仍將繼續(xù)增加。

　　本周央行在公開市場開展了300億元28天期正回購操作，而本周到期正回購也是300億元，兩者正好抵消，致使本周出現(xiàn)罕見的既無資金回籠也無資金注入的情況。

　　瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光認為，貨幣政策取向不會變，現(xiàn)在資金在大量流入，正好可以用公開市場操作回籠多余的流動性。

　　業(yè)界普遍認為，為增加公開市場操作回籠資金的力度，央行最有可能采取的措施是重啟央票。盡管其他經(jīng)濟體紛紛實施寬松貨幣政策，但短期內(nèi)中國央行似乎沒有必要采取其他更嚴厲措施。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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