5月四大行新增貸款僅2000億

　　5月，中國(guó)國(guó)有銀行體系低迷的信貸投放，讓此前超預(yù)期的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)看起來(lái)有些難以理解。

　　6月4日，權(quán)威人士向本報(bào)記者透露，5月下旬，工、農(nóng)、中、建四家大型銀行信貸投放再現(xiàn)反常性低迷，截至5月31日，四大行新增人民幣貸款僅為2080億元，其中工行和建行維持了一貫穩(wěn)健的投放態(tài)勢(shì)，新增人民幣貸款均在700億元以上，農(nóng)行為520億元，而剛換帥的中行新增僅150億元，其信貸投放力度甚至低于股份制銀行。

　　看似疲軟的信貸數(shù)據(jù)背后，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)的融資需求或許被掩蓋了。

　　6月4日，農(nóng)行公司業(yè)務(wù)部門(mén)人士告訴記者，2013年以來(lái)，信貸需求相當(dāng)旺盛，這一點(diǎn)從銀行貸款定價(jià)上已經(jīng)充分顯現(xiàn)，“新增貸款中，利率上浮的比例依然在50%上下，下浮占比只有15%左右?！?/p>

　　然而另一方面，接受采訪的多位銀行業(yè)人士也表示，4-5月份，銀行體系信貸投放持續(xù)走低，主要原因，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況并未改善，貸款有效需求不足，甚至出現(xiàn)了單月下降的狀況”。

　　如此矛盾，隱喻著中國(guó)龐大的社會(huì)融資體系正在面臨結(jié)構(gòu)性失衡：一方面，在信貸額度管控之下，成本較低的貸款成為稀缺資源，尤其在“城鎮(zhèn)化”效應(yīng)推動(dòng)之下，地方政府中長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施貸款需求旺盛，再度對(duì)小微企業(yè)融資形成擠出效應(yīng)；另一方面，過(guò)去9個(gè)月，快速膨脹的非銀行信貸融資推動(dòng)社會(huì)融資規(guī)模不斷走向新高，但并沒(méi)有傳導(dǎo)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　在德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿看來(lái)，上半年的實(shí)際信貸環(huán)境未必像社會(huì)融資總額的數(shù)據(jù)表現(xiàn)得那樣寬松。

　　“官方報(bào)告的非銀行融資規(guī)模能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力度小于許多人的想象，也小于銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。鑒于到目前增長(zhǎng)比較低迷，通脹明顯低于預(yù)期目標(biāo)，下半年的信貸政策有略微松動(dòng)的空間?！瘪R駿分析。

　　地方政府加速提款

　　5月份四大行信貸投放不力，這回存款沒(méi)有拖后腿。

　　前述權(quán)威人士透露，5月份，工、農(nóng)、中、建四大行人民幣存款在經(jīng)歷了前三周持續(xù)流出之后，最后一周強(qiáng)勁回流，當(dāng)月新增人民幣存款超過(guò)4000億元。

　　這也導(dǎo)致進(jìn)入6月，存款再度從銀行體系流出，6月前兩個(gè)工作，四大行人民幣存款負(fù)增長(zhǎng)200億元左右，新增貸款約250億。

　　2013年，中國(guó)銀行體系所謂旺盛的信貸需求主要來(lái)自于基建和房地產(chǎn)，一方面，地方政府換屆后，中長(zhǎng)期基建項(xiàng)目加速上馬，加之原有地方政府融資平臺(tái)“借新償舊”的壓力，融資需求旺盛；另一方面，在房地產(chǎn)市場(chǎng)升溫之下，中長(zhǎng)期個(gè)人住房按揭貸款對(duì)新增貸款貢獻(xiàn)力度巨大。

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